Entre la cautela y el optimismo

Las perspectivas algo optimistas y neutras sobre la economía argentina para el primer semestre de 2004 de más de 85% de los empresarios consultados por MERCADO y Telesurvey, no sólo surgieron de sus respuestas a esta pregunta específica sino, también, de las obtenidas en casi todo el cuestionario elaborado por Heriberto Muraro y su equipo. Así, la tendencia que se perfilaba en la edición anterior de este trabajo se profundizó en esta oportunidad aunque, por cierto, también perduró la cautela en torno al desempeño de distintas variables.

Pero no fue sólo la opinión de los consultados la que permitió percibir cierta tranquilidad o hasta un medido entusiasmo en torno al comportamiento económico de la Argentina y a la conducta de las empresas en ese contexto. La cantidad de respuestas recibidas, que se incrementó para esta edición de la encuesta (ver ficha técnica), también hizo pensar que perdura el buen humor empresarial que comenzaba a exhibirse en agosto de 2003, cuando se publicó el relevamiento anterior.

Ventas y precios; exportaciones y sustituciones

Consultados acerca del expendio de sus productos para la primera mitad de 2004 con respecto al mismo período del año anterior, la mayoría estimó que será algo superior (62,4%), mientras que 12,4% opinó que será muy superior y 21,5% que será prácticamente igual. Sólo 3,8% indicó que las ventas serían algo inferiores.

En cuanto al nivel de precios de sus productos, cerca de 60% de los entrevistados manifestó que se mantendrá y 29,6% señaló que será algo superior, repitiendo, décimas más o menos, los guarismos del relevamiento anterior. El menor índice de respuestas lo obtuvo la opción precios muy superiores, que sólo registró 0,5% de las adhesiones.

En lo referido a las exportaciones, los porcentajes también replicaron los de la edición anterior: 54,7% de los entrevistados para la segunda mitad de 2003 y 54,8% para esta primera mitad de 2004 afirmaron que pensaban canalizar sus productos en el mercado externo. En esta oportunidad, la mayoría de quienes planean exportar (44,1%) respondió que destinará hasta 20% de su producción y 27,5% canalizará entre 21 y 40%. En ambos casos, los porcentajes obtenidos son menores que en la edición anterior.

Acerca del comportamiento de las exportaciones expresadas, casi la mitad de los encuestados (47,1%) opinó que será prácticamente igual que el período anterior. Asimismo, 69,6% sostuvo que la rentabilidad será levemente positiva. Ambos ítems obtuvieron leves bajas en comparación con el relevamiento anterior.

En cuanto al abastecimiento de los principales insumos, más de 90% de los entrevistados dijo que no habrá problemas importantes. Y continuó descendiendo, como en la edición anterior, la cantidad de empresarios que considera que se producirán problemas por la falta de entrega de proveedores (7,7% en la edición anterior contra 5,4% en esta oportunidad). Más de la mitad (66,7%) estimó que el precio de los principales insumos aumentará algo, y más de la cuarta parte de los encuestados (25,8%) dijo que se mantendrá igual. En este sentido, se manifestaron ciertos cambios con respecto al último relevamiento: creció el porcentaje de aquellos que esperan aumentos y disminuyó la cantidad de los que consideran que no se producirán cambios.

La mayoría de los entrevistados señaló que compra sus insumos tanto en el mercado externo como en el interno, con predominio de este último (40,3%). Sólo 6,5% dijo comprarlos en el mercado externo exclusivamente y 25,3% indicó adquirirlos exclusivamente en el país. Casi 80% respondió que es fácil acceder a estos productos. En cuanto a la política arancelaria y su incidencia sobre las importaciones, 81,9% de los consultados opina que será similar a la del año pasado.

Con respecto al incremento de ventas debido a la sustitución de importaciones, más de tres cuartas partes de los consultados negó que se hayan producido cambios por esta causa. Entre la cuarta parte que admitió mayores ventas a raíz de la sustitución de productos, 28,9% sostuvo que ganó entre 1 y 10% por este motivo, e idéntico porcentaje dijo haber ganado entre 11 y 20%.

Sueldos y personal: el empresariado prioriza

Aunque las opiniones estuvieron divididas, cuando se interrogó a los empresarios acerca del aumento en sus costos que más les preocupa, los salarios y las cargas sociales registraron la mayor cantidad de respuestas (31,7%). Cuando se preguntó acerca de cuál será la política en este sentido para los próximos meses, aquellos que indicaron aumentos iguales a la inflación fueron la mayoría (36,6%), seguidos por los que estimaron un leve aumento por encima de la inflación (26,9%) e incrementos ligeramente menores a esta variable (19,9%).

Entre quienes vaticinaron aumentos de sueldos superiores a la curva inflacionaria, la mayor cantidad de respuestas indicó que los incrementos serán fruto de una decisión empresarial (73,2%). Asimismo, entre los que predijeron un aumento por debajo de esta variable establecieron que la necesidad de mejorar la rentabilidad es prioritaria sobre los aumentos (53,3%).

Además, los empresarios advirtieron acerca de la posibilidad de conflictos en este sentido, aunque piensan que serán fáciles de manejar (55,9%). De todas maneras, a la hora de evaluar las consecuencias de un hipotético conflicto laboral, 82% de los entrevistados indicó que el enfrentamiento no impediría la entrega de sus productos. Por cierto, la mayoría de los consultados (48,4%) señaló que la relación con los delegados internos de sus empresas es fluida y cordial.
Una novedad importante se produjo cuando se interrogó acerca de la variación de la dotación de la empresa para el próximo semestre. En el trabajo anterior, 63,2% de los entrevistados manifestó que mantendría la misma cantidad de personal que en el primer semestre de 2002; en cambio, en el presente estudio la cifra de quienes no planifican modificaciones en sus planteles bajó a 45,7%. La buena noticia estuvo dada por las adhesiones que registró la incorporación de personal: 29% indicó que aumentará su dotación hasta 10%; y 15,6%, entre 11 y 20%.

Inversiones y productividad, en alza

Como en el estudio anterior, la mayoría de los entrevistados consideró que la facilidad de acceder a un crédito bancario será similar a la de entonces (61,3%). Pero crecieron las respuestas que indican que en los próximos meses será más fácil que en el último semestre de 2003 (28,5%).

En sintonía con los cambios producidos en el país durante el último semestre de 2003, otra modificación llamativa en la última medición se produjo en torno a la capacidad utilizada de instalaciones productivas. Por lo pronto, creció en casi ocho puntos porcentuales (20,4% versus 12,8%) la cantidad de aquellos que utilizarán su capacidad al cien por cien. También aumentaron las respuestas de quienes piensan utilizarlas entre 80 y 99% (33,3% contra 26,5% del último semestre de 2003), y de aquellos cuyas expectativas son algo superiores (57% contra 53%).

Entre los consultados, también crecieron quienes planifican realizar alguna inversión: mientras que para los últimos meses del año pasado sólo 41% de las respuestas se inclinaba por la inversión, para este relevamiento las adhesiones se elevaron a 54,8%. De la mayoría que piensa invertir, 36,3% destinará hasta $ 1 millón y 33,3% hasta $ 5 millones.

Interrogados acerca de los resultados operativos de sus empresas, los cambios que expresan las respuestas fueron más leves al compararlos con las obtenidas en la edición anterior. En el relevamiento efectuado en junio de 2003, 55,6% manifestó que su empresa sería algo rentable en sus resultados; en esta oportunidad, esta opción ascendió a 60,2%. Los que estiman que su empresa será muy deficitaria continúan descendiendo: 1,7% contra 1,1%.

Inflación y tasas, con novedades

De los consultados, la mitad opinó que la variación de la tasa inflacionaria rondará entre 5 y 10% durante este primer semestre de 2004. En segundo lugar en cuanto a cantidad de respuestas, se ubicaron los que piensan que será inferior a 5% (31,2%), seguido por quienes sostuvieron que oscilará entre 10 y 15% (15,1%). Al momento de comparar la variación del precio del dólar con respecto a la inflación, casi la mitad (49,5%) opinó que el dólar mantendrá su cotización.

Cuando se interrogó acerca de la variación de la tasa de interés activa, la modificación más elocuente entre este trabajo y el último publicado por MERCADO giró en torno de aquellos que esperan una tasa muy superior: 7,5% en esta oportunidad frente a 24,8% en junio de 2003. Pocos cambios en la cantidad de respuestas que registró la opción tasas algo superiores (40,3% en el trabajo actual y 44,4% en el anterior).

Un aumento importante se produjo entre quienes esperan un nivel de precios algo superiores de los servicios públicos para este semestre, también en contraste con la última edición de la encuesta. Mientras que en junio del año pasado 60% de los consultados aguardaba este tipo de incremento, la cifra ascendió a 72% en esta oportunidad.

La opinión de los entrevistados acerca de las privatizaciones se dividió de la siguiente manera: 73,7% se expidió favorablemente aunque recalcó los cuidados que debieron tomarse en cada caso y 12,4% opinó de manera muy favorable. Asimismo, descendió la cantidad de respuestas que registró la opción desfavorable (12,4% de esta edición contra 16,2% de la anterior).

Economía y política

Mayoritariamente, los consultados calificaron como neutra a la repercusión en las empresas de las medidas del equipo económico (38,2%). Resultados parejos obtuvieron las opciones algo favorables y algo desfavorables que los empresarios tenían para evaluar dicha repercusión (28,5% y 27,4%, respectivamente).

Asimismo, el grado de credibilidad en la gestión del titular de Hacienda se mantuvo neutro entre la mayoría de los consultados (72%), aunque en segundo lugar aparecieron quienes esperan una mejora (20%). En lo referido al equilibrio de las cuentas públicas, la mayoría (72%), como en la edición anterior, indicó que, a pesar de que se buscará el equilibrio, no se logrará reducir el déficit.

Por último, en cuanto a la incidencia de los procesos de integración del Mercosur, la mayoría consideró neutros a los efectos del bloque regional (51,6%). Como en la edición anterior, 36% de los entrevistas opinó que el Mercosur repercute favorablemente en sus procesos.