Sorpresiva jugada: Bernanke sube a 0,75% el redescuento

Nadie lo esperaba. La Reserva Federal elevó de 0,25 a 0,75% anual una de las dos tasas básicas. El gesto es sólo un símbolo de que Estados Unidos abandona lentamente la recesión iniciada en diciembre de 2007. El otro tipo sigue en 0,25%.

19 febrero, 2010

<p>La &ldquo;boutade&rdquo; de Benjamin Bernanke probablemente se complete en marzo, cuando los fondos federales pasen a costar 0,5 o 0,75% anual. Esta actitud proactiva contrasta con una Eurozona y un Banco Central Europeo incapaces de obrar velozmente con Grecia. Antes de que Portugal, Espa&ntilde;a y otros entren en una de dos crisis, d&eacute;ficit fiscal o endeudamiento soberano.<br />
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Para peor, la actitud desafiante, estilo Silvio Berlusconi, de Konstantinos Papakonstantin&uacute; &ndash;ministro de hacienda- no mejora las cosas. &ldquo;Si hubi&eacute;semos apelado al Fondo Monetario Internacional &ndash;sostuvo-, en vez de recurrir al BCE o el Eurogrupo, estar&iacute;amos aplicando las mismas medidas monetaristas que exigen Luxemburgo y Francfort. Pero habr&iacute;amos obtenido un cr&eacute;dito contingente por &euro; 30.000 millones&rdquo;.<br />
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En cuanto a Estados Unidos, ni Wall Street ni Londres le asignan demasiada relevancia a la decisi&oacute;n del emisor. A lo sumo, representa una victoria de Bernanke sobre los legisladores dem&oacute;cratas, si no sobre el propio Barack Obama. Por cierto, allegados al vice Joseph Biden sostienen que el presidente comienza a arrepentirse de haber confirmado a un hombre de George W.Bush en la RF.<br />
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Probablemente, el jefe del banco central haya tenido en cuenta las nuevas estad&iacute;sticas sobre expectativas industriales (Conference Board), ventas mayoristas (departamento federal de comercio) o subsidios al desempleo (departamento federal de trabajo). Tambi&eacute;n influy&oacute; el s&eacute;ptimo aumento mensual seguido de la producci&oacute;n. Sea como fuere, con o sin Grecia, ahora los mercados presionar&aacute;n al BCE y sus colegas extraeurozonales &ndash;Inglaterra, Suecia- para que hagan algo. <br />
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Naturalmente, ortodoxos como Bernanke o Timothy Geithner &ndash;proviene de la propia RF- &ldquo;leen&rdquo; s&iacute;ntomas de recalentamiento en esas cifras. Observadores m&aacute;s realistas (como Joseph Stiglitz o Jeffrey Sachs) se&ntilde;alan que, por bastante tiempo, las tasas referenciales continuar&aacute;n muy bajas en t&eacute;rminos reales. M&aacute;xime si se comparan con sectores tan usurarios como las tarjetas de cr&eacute;dito.</p>
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