US$ 75 mil millones para 19 grandes bancos de EE.UU

Diez de esos bancos –los demasiado grandes para quebrar- tendrán que buscar capital fresco, aunque las sumas son menores a las que imaginaban. 
 
En el caso del Bank of America deberá elevar su capital en US$ 34 mil millones, pero puede convertir en acciones parte de los US$ 45 mil millones recibidos en préstamos oficiales. Sin embargo, la intención del banco es vender pequeñas unidades de negocios que le ayuden a recaudar la suma exigida. 
 
El caso del Citigroup es distinto: necesita conseguir US$ 5.500 millones adicionales, pero además deberá convertir en capital los US$ 45 mil millones que le prestó el gobierno, que pasará a tener 36% de las acciones del Citi. 
Este es el resultado de los tests realizados por funcionarios del nuevo gobierno de Obama con la intención de prever lo que puede pasar si la situación económica empeora y cuánto puede perder cada banco. Las hipótesis tomadas en cuenta fueron: tasa de desempleo de 10,3%; caída económica de 3,3%; y descenso de 22% adicional en el precio de las viviendas. Con este cuadro, las pérdidas de los 19 bancos estarían en US$ 600 mil millones entre este y el próximo año, lo que equivale a 9,1% de la cartera total de préstamos. 
 
Hacen falta más recursos 
 
Los resultados de las pruebas ácidas a los bancos (stress tests) se venían filtrando desde hace días, desde Washington y desde Wall Street, y las versiones parecen confirmar lo que muchos banqueros sienten en los huesos: a pesar de todos esos rescates, varios de los bancos más grandes de la nación siguen necesitando más dinero. 
 
Pero eso no significa necesariamente que lo obtengan del gobierno. Los resultados sugieren que el rescate que el Congreso ya aprobó es suficiente para llenar los agujeros. Si eso se confirma, podría decirse que los grandes rescates de bancos se han terminado. 
 
Eso, siempre que la economía no empeore, lo cual les provocaría más pérdidas y más necesidad de dinero para apuntalarse. Pero la posibilidad de que estos exámenes marquen un punto de quiebre en esta crisis financiera llenaron de esperanza a Wall Street el miércoles y a algunos mercados extranjeros el día siguiente. Las acciones financieras treparon, arrastrando consigo el mercado bursátil estadounidense a su más alto nivel en cuatro meses. El índice industrial Dow Jones subió 1,2% hasta alcanzar casi 8.512,28 el miércoles, mientras que el Nikkei japonés lo hizo en más de 4% para el mediodía del jueves.

Los bancos están ansiosos por evitar que el gobierno aumente demasiado su participación porque eso licuaría las tenencias de sus actuales accionistas. Bank of America, por ejemplo, está tratando de vender negocios para conseguir el dinero que necesita para cubrir un agujero de casi US$ 34.000 millones. 
 
Morgan Stanley proyecta cubrir el suyo – entre US$ 1.000 y 2.000 millones – vendiendo activos o capital a inversores privados, según informó una persona enterada del plan. Citigroup ya vendió varios grandes negocios, reduciendo su enorme déficit en alrededor de US$ 6.000 millones. 
 
En realidad, después de tanto hablar de nacionalizar bancos, las pruebas ácidas del gobierno y los programas de capitalización parecen buscar que los prestamistas tomen medidas para minimizar la participación del gobierno. 
El Departamento del Tesoro proyecta ofrecer un tipo especial de acción preferencial que los bancos puedan convertir en acciones comunes con voto sólo en la medida que lo necesiten. Para usarlo, primero tendrán que tratar de reunir capital o hacer intercambios similares con inversionistas privados. 
 
Lo que es más, cualquier ganancia proveniente de la venta de activos, de acciones o ganancias mayores a las esperadas en los próximos dos trimestres podrían ser usadas para compensar la cantidad que les falta. Eso podría alentar a los bancos a tomar medidas más audaces, aunque algunos ya tuvieron dificultades para encontrar compradores para sus negocios, o al menos alguien dispuesto a pagar los precios que piden.

Cuando se supo esta semana que se le ha pedido al Bank of America y al Citigroup que nuevamente deben aumentar su capital, se especuló que los reguladores habían decidido que Wells Fargo y GMAC – el brazo financiero (en graves problemas) de General Motors — también tendrían que hacer lo mismo. En cambio, quienes no tendrán que hacer lo mismo son American Express, Capital One, Bank of New York Mellon, Goldman Sachs, JPMorgan Chasey MetLife. Hasta ahora, los resultados parecen sugerir que las 19 instituciones que fueron sometidas a los stress tests necesitarán menos de US$ 100.000 millones en capital adicional para hacer frente a una profunda recesión, mucho menos de lo que temían los inversores. El tema ahora es de dónde sacarán los bancos ese capital. El Estado como accionista Muchos preferirían juntarlo en forma privada, sea vendiendo acciones al público o a un gran inversor o vendiendo parte de sus negocios. Pero si eso no basta, existe la posibilidad de que el gobierno meta mano. Se cree que algunos bancos pedirán al gobierno que convierta las acciones preferenciales que compró el año pasado en el peor momento de la crisis, en acciones comunes. El resultado de eso sería que el gobierno se convertiría en un accionista importante en una serie de bancos además de Citigroup. Pero bajo este supuesto, ya no irá más a los bancos dinero de los contribuyentes. El gobierno simplemente cambiaría una inversión – sus acciones preferenciales, que son casi como un préstamo – por acciones ordinarias. La medida significa pasar dinero público de una lata a otra para asegurar que esos grandes prestamistas tengan suficiente capital común como para protegerlos de posibles pérdidas. Para cubrir un bache enorme, Citigroup anunció planes de convertir una porción de la inversión del gobierno – US$ 45.000 millones – en acciones comunes, lo cual daría al gobierno una participación de hasta 36%. Prestamistas regionales como Fifth Third Bank of Ohio o Regions Financial of Alabama podrían encontrarse en la misma situación.