Wall Street atento a las elecciones
El mercado continua con cierta volatilidad, consolidando el piso establecido durante las semanas anteriores. El resultado de las elecciones será fundamental para el futuro de varios sectores. Daniel Carranza
Los mercados continuaron consolidando los mínimos de mediados de octubre.
El Dow tuvo una pequeña corrección por los motivos analizados en tendencias a corto plazo, el Nasdaq continuó con su consolidación por la noticia de que Intel mantuvo su proyección de ganancias para el año.
El Nasdaq se mantuvo firme a pesar de los alertas sobre las ganancias futuras de tres operadoras de telecomunicaciones GlobalStart, WorldCom y Sprint.
Hace algunos meses cuando los P/G de las empresas proveedoras de infraestructura (Nortel, Lucent, Ciena Qualcom y otras ) eran mas altas, la caída en la proyección de ganancias hubiera afectado severamente al mercado.
Las tendencias de mediano plazo continuaron actuando sobre los mercados.
En este sentido, la tendencia a alinear los índices precio ganancia (P/G) de las empresas de tecnología con las empresas tradicionales esta llegando a su fin, y existen empresas de tecnología como Microelectronics o AMD con índices P/G menores a las petroleras.
Sólo se han salvado de este efecto y con algún deterioro EMC y Sun Microsystems entre las mas importantes.
En tanto, la política monetaria de Estados Unidos de mantener al dólar fuerte mediante tasas de interés reales elevadas continúa con la consiguiente depreciación de la monedas frente al dólar.
El euro, que se recupero con la intervención del BCE vendiendo dólares, el termino la semana en US$ 0.866.
Dependiendo de la reacción del Fed en la próxima reunión del FOMC (14 y 15 de noviembre), el tema de liquidez financiera puede convertirse en un problema serio de mediano plazo.
A corto plazo, el mercado continuará con cierta volatilidad, consolidando el piso establecido durante las semanas anteriores.
El Dow mostró una leve corrección después de la fuerte suba de las semanas anteriores. El crecimiento del ingreso personal motivado en su mayor parte por el paquete de ayuda a la agricultura (subsidios) influyo en desencadenar la corrección en los mercados.
Los mercados interpretan cualquier aumento en el ingreso por encima de lo esperado como un indicio de recalentamiento de la economía que puede provocar un aumento de tasas de interés por parte del Fed.
El blanqueo de los subsidios y su magnitud, US$ 78.000 millones, tendrá repercusión en nuestro país en forma de prolongar el periodo de precios bajos para nuestros productos agrícolas.
Entre las principales asechanzas a un crecimiento firme de los mercados se destaca un agravamiento del conflicto del Medio Oriente –con impacto fuerte en los precios petroleros–, la continuación de los rumores sobre junk bonds, de empresas de puntocom y de comunicaciones, y sorpresas en las ganancias del tercer trimestre de la empresas.
La actitud de la Reserva Federal respecto a la suba de tasas comenzara a estar en el candelero.
Hasta el momento lo mas probable es que se mantengan las tasa con en sesgo positivo en los comentarios del Fed sobre la inflación futura.
En las actuales circunstancias esto será suficiente para que el mercado continúe su crecimiento moderado.
Esta afirmación se basa en un aterrizaje suave de la economía estadounidense, la baja lenta del precio del petróleo y los comentarios favorables a una recuperación accionaria por lideres de opinión.
Al respecto Mc Cabe, Jefe de Estrategia de mercados de Merrill Lynch, que siempre había mantenido una actitud cautelosa sobre el Nasdaq por la alta valuación accionaria, opino que dicho mercado ya había tocado fondo y que lo se podía esperar a partir de ahora, era una recuperación que ya se esta dando.
El resultado de las elecciones norteamericana repercutirá también sobre los mercados.
Una victoria demócrata fortalecería a los bonos de deuda por el rescate prometido bajando al tasa de interés implícita.
El mercado accionario crecerá a ritmo moderado los bancos y bancos de inversión pueden favorecerse.
Una victoria republicana, con su prometida rebaja en impuestos y la mayor liquidez en poder del publico, provocara un mayor aumento en el mercado accionario en particular en los sectores rezagados por acciones judiciales (Microsoft, Philip Morris), los sectores de armamento –por el prometido desarrollo del escudo misilistico Boeing, Lockheet, Rockwell, Northrop.
Asimismo favorecería a los sectores de energía, como las empresas petroleras y de servicios petroleros –ExxonMobil, BP-Amoco, Royal Dutch, Chevron, y entre las de servicios petroleros Noble Drilling, Global Marine, Baker Hughes, Schlumberger–.
Los mercados continuaron consolidando los mínimos de mediados de octubre.
El Dow tuvo una pequeña corrección por los motivos analizados en tendencias a corto plazo, el Nasdaq continuó con su consolidación por la noticia de que Intel mantuvo su proyección de ganancias para el año.
El Nasdaq se mantuvo firme a pesar de los alertas sobre las ganancias futuras de tres operadoras de telecomunicaciones GlobalStart, WorldCom y Sprint.
Hace algunos meses cuando los P/G de las empresas proveedoras de infraestructura (Nortel, Lucent, Ciena Qualcom y otras ) eran mas altas, la caída en la proyección de ganancias hubiera afectado severamente al mercado.
Las tendencias de mediano plazo continuaron actuando sobre los mercados.
En este sentido, la tendencia a alinear los índices precio ganancia (P/G) de las empresas de tecnología con las empresas tradicionales esta llegando a su fin, y existen empresas de tecnología como Microelectronics o AMD con índices P/G menores a las petroleras.
Sólo se han salvado de este efecto y con algún deterioro EMC y Sun Microsystems entre las mas importantes.
En tanto, la política monetaria de Estados Unidos de mantener al dólar fuerte mediante tasas de interés reales elevadas continúa con la consiguiente depreciación de la monedas frente al dólar.
El euro, que se recupero con la intervención del BCE vendiendo dólares, el termino la semana en US$ 0.866.
Dependiendo de la reacción del Fed en la próxima reunión del FOMC (14 y 15 de noviembre), el tema de liquidez financiera puede convertirse en un problema serio de mediano plazo.
A corto plazo, el mercado continuará con cierta volatilidad, consolidando el piso establecido durante las semanas anteriores.
El Dow mostró una leve corrección después de la fuerte suba de las semanas anteriores. El crecimiento del ingreso personal motivado en su mayor parte por el paquete de ayuda a la agricultura (subsidios) influyo en desencadenar la corrección en los mercados.
Los mercados interpretan cualquier aumento en el ingreso por encima de lo esperado como un indicio de recalentamiento de la economía que puede provocar un aumento de tasas de interés por parte del Fed.
El blanqueo de los subsidios y su magnitud, US$ 78.000 millones, tendrá repercusión en nuestro país en forma de prolongar el periodo de precios bajos para nuestros productos agrícolas.
Entre las principales asechanzas a un crecimiento firme de los mercados se destaca un agravamiento del conflicto del Medio Oriente –con impacto fuerte en los precios petroleros–, la continuación de los rumores sobre junk bonds, de empresas de puntocom y de comunicaciones, y sorpresas en las ganancias del tercer trimestre de la empresas.
La actitud de la Reserva Federal respecto a la suba de tasas comenzara a estar en el candelero.
Hasta el momento lo mas probable es que se mantengan las tasa con en sesgo positivo en los comentarios del Fed sobre la inflación futura.
En las actuales circunstancias esto será suficiente para que el mercado continúe su crecimiento moderado.
Esta afirmación se basa en un aterrizaje suave de la economía estadounidense, la baja lenta del precio del petróleo y los comentarios favorables a una recuperación accionaria por lideres de opinión.
Al respecto Mc Cabe, Jefe de Estrategia de mercados de Merrill Lynch, que siempre había mantenido una actitud cautelosa sobre el Nasdaq por la alta valuación accionaria, opino que dicho mercado ya había tocado fondo y que lo se podía esperar a partir de ahora, era una recuperación que ya se esta dando.
El resultado de las elecciones norteamericana repercutirá también sobre los mercados.
Una victoria demócrata fortalecería a los bonos de deuda por el rescate prometido bajando al tasa de interés implícita.
El mercado accionario crecerá a ritmo moderado los bancos y bancos de inversión pueden favorecerse.
Una victoria republicana, con su prometida rebaja en impuestos y la mayor liquidez en poder del publico, provocara un mayor aumento en el mercado accionario en particular en los sectores rezagados por acciones judiciales (Microsoft, Philip Morris), los sectores de armamento –por el prometido desarrollo del escudo misilistico Boeing, Lockheet, Rockwell, Northrop.
Asimismo favorecería a los sectores de energía, como las empresas petroleras y de servicios petroleros –ExxonMobil, BP-Amoco, Royal Dutch, Chevron, y entre las de servicios petroleros Noble Drilling, Global Marine, Baker Hughes, Schlumberger–.
