Moody morigera su plan de revisión más frecuente
La calificadora de riesgos Moody´s Investors Service cedió a presiones de fondos inversores y otros agentes de mercado. Por tanto, informó que ha resuelto morigerar su proyecto de nuevo programa para revisión periódica de notas.
La segunda firma en su tipo (después de Standard & Poor’s) tenía intenciones de modificar calificaciones con mayor frecuencia. Motivo: no les había prestado suficiente atención a los estados mensuales y trimestrales de Enron en 2000/1, ni a los precios de sus bonos y acciones.
Pero, por otra parte, “cambios de nota más seguidos crearían un clima inestable. Los inversores interpretan las calificaciones como indicios de mediano y largo plazo”. Por supuesto, las autoridades reguladoras no desean que se repita lo de Enron, Global Crossing o Argentina, “cuando las evaluadoras de riesgo no supieron leer bien ciertas señales o no las advirtieron” (dijo Geoge Soros).
En el caso de Enron, Moody’s recién la recalificó cuatro días antes de que pidiera la quiebra (lo hizo el 2 de diciembre).
Pese a ello, por ahora el programa de revisiones frecuentes y notas de corto plazo queda archivado. Salvo “en fases críticas para la plaza financiera o bursátil y sólo respecto de riesgos crediticios que solían medirse cada 90 días”. En buen romance, un problema de los deudores soberanos, no de los corporativos.
La segunda firma en su tipo (después de Standard & Poor’s) tenía intenciones de modificar calificaciones con mayor frecuencia. Motivo: no les había prestado suficiente atención a los estados mensuales y trimestrales de Enron en 2000/1, ni a los precios de sus bonos y acciones.
Pero, por otra parte, “cambios de nota más seguidos crearían un clima inestable. Los inversores interpretan las calificaciones como indicios de mediano y largo plazo”. Por supuesto, las autoridades reguladoras no desean que se repita lo de Enron, Global Crossing o Argentina, “cuando las evaluadoras de riesgo no supieron leer bien ciertas señales o no las advirtieron” (dijo Geoge Soros).
En el caso de Enron, Moody’s recién la recalificó cuatro días antes de que pidiera la quiebra (lo hizo el 2 de diciembre).
Pese a ello, por ahora el programa de revisiones frecuentes y notas de corto plazo queda archivado. Salvo “en fases críticas para la plaza financiera o bursátil y sólo respecto de riesgos crediticios que solían medirse cada 90 días”. En buen romance, un problema de los deudores soberanos, no de los corporativos.
