El cloud reactivó el trade de IA y marcó el pulso de julio

La última semana de julio concentró la atención del mercado por la combinación de balances corporativos, una decisión dividida de la Reserva Federal y un nuevo pico de tensión en Oriente Medio, en un contexto de dudas sobre el costo de la infraestructura de Inteligencia Artificial (capex). En ese marco, la solidez del negocio de cloud en empresas como Microsoft y Amazon volvió a impulsar el interés por el sector tecnológico y reanimó el trade de IA en Wall Street.

El escenario general del mes estuvo marcado por “la reconfiguración de carteras y la extrema selectividad de los inversores”, señaló Damián Vlassich, team leader de Estrategias de Inversión en IOL. En el plano internacional, la volatilidad se combinó con una discusión de fondo sobre el retorno de las inversiones: “La pregunta de fondo sobre la monetización real de las inversiones millonarias en datos dominó la escena bursátil”, afirmó Vlassich.

Los balances de las grandes tecnológicas dejaron desempeños divergentes. Microsoft subió 15,5% tras su reporte, mientras Amazon avanzó 15,1% luego de que AWS registrara un crecimiento de 37%. En contraste, Meta Platforms cayó 8,0% y Apple retrocedió 9,6% por guías débiles vinculadas al margen de producto y fletes. Aun así, Apple tocó intradiariamente el hito de US$ 5 billones de capitalización bursátil.

En política monetaria, la Reserva Federal conducida por Kevin Warsh mantuvo la tasa de referencia en el rango de 3,50%-3,75%, pero expuso una fractura interna con tres votos a favor de un ajuste de 25 puntos básicos. La lectura moderada del índice PCE de junio, con un avance de 0,1% mensual, respaldó la cautela del organismo.

El petróleo también aportó volatilidad. El Brent llegó a superar los US$ 100 por barril ante ataques con misiles e intercepciones entre Estados Unidos e Irán en el Estrecho de Ormuz; luego moderó su marcha, aunque julio terminó con un salto mensual superior al 20%, en torno de US$ 88-90 por barril.

En Argentina, la plaza financiera cerró un mes de comportamiento mixto. Tras la mejora de calificación crediticia de Moody’s a B3 y el aval del FMI durante la visita de Kristalina Georgieva, los bonos soberanos en dólares retrocedieron 3% en el mes y el Riesgo País osciló en torno a 435-440 puntos básicos. La renta variable avanzó cerca de 3% en dólares y procesó sobre el cierre anuncios oficiales de reformas estructurales al Banco Central.

En el segmento de CEDEARs, se destacaron subas en pesos encabezadas por Alibaba (+27,45%), Microsoft (+22,55%) y Adobe (+20,08%), junto con Petrobras (+19,30%), Chevron (+18,40%) y Amazon (+14,04%).