¿Qué está pasando en Wall Street?

1. Wall Street: optimismo, inflación y tarifas como protagonistas

• Expectativas de recortes de tasas: Los mercados avanzaron esta semana impulsados por crecientes expectativas de una baja de tasas por parte de la Reserva Federal. El Secretariodel Tesoro, Scott Bessent, sugirió que podría haber una reducción de 50 puntos básicos en septiembre, lo que alimentó el apetito por el riesgo. Sin embargo, declaraciones de figuras clave del entorno económico de Trump —como Marc Sumerlin— advirtieron que la suba en los rendimientos de los bonos podría poner un freno a esos planes.

•

Inflación al consumidor (CPI)

: El dato de julio mostró una inflación general estable en

2,7 % interanual

, pero con el

Core CPI

(excluyendo alimentos y energía) subiendo al

3,1 %

, por encima de lo esperado. Esto generó algo de ruido entre los analistas, aunque no detuvo la racha alcista.

•

Inflación mayorista: el PPI sorprendió… y no para bien

El dato del Índice de Precios al Productor (PPI) de julio fue publicado el jueves 14, y sacudió al mercado justo cuando parecía que la baja de tasas en EE.UU. era cuestión de tiempo.

PPI general: +0,4 % mensual (vs. 0,2 % esperado)

PPI subyacente (core): +0,5 % (vs. 0,2–0,3 % esperado)

Este repunte encendió alarmas: si los costos al productor se disparan, es cuestión de tiempo para que eso se traslade a los precios al consumidor. La reacción del mercado no se hizo esperar:

1.

Los rendimientos del bono a 10 años

subieron hasta el

4,58 %

2.

L

os tres índices principales sufrieron recortes: S&P: –0,3 %; Nasdaq: –0,4 %, Dow: +0,1 %

3. Aparecieron algunas dudas acerca de si la Fed realmente podrá bajar las tasas tan rápido como se espera

Para el inversor argentino: este dato refuerza el valor de dolarizar carteras con CEDEARs, sobre todo si la inflación global se recalienta. También sugiere priorizar sectores defensivos y no dar por hecho un ciclo bajista de tasas.

2. Índices: nuevos récords… pero con cautela

•

S&P 500

: Cerró la semana con una suba de

0,9

8

%

, marcando un nuevo máximo histórico de

6.468 puntos

•

Nasdaq

: Avanzó

0,8

1

%

, superando por 19.ª vez en el año su récord de cierre

•

Dow Jones

: Lideró con un alza del

1,7

4

%

, gracias a su mayor exposición a salud y consumo

•

Russell 2000

: Saltó

3,

07

%

, mostrando un renovado apetito de los inversores por las small caps.

3. Empresas bajo reflectores

•

UnitedHealth

: La gran protagonista de la semana. Subió

12 %

tras revelarse que

Berkshire Hathaway

estuvo acumulando posiciones en este activo, totalizando una compra de casi 5 millones de acciones. Fue la principal responsable del nuevo récord del Dow. Más allá del impacto inmediato en el precio de la acción, la inversión representa un

respaldo psicológico clave

: “un voto de confianza” hacia una empresa que venía muy golpeada por problemas tales como costos médicos elevados, investigaciones del Departamento de Justicia, un ciberataque masivo, renuncias en la cúpula (incluido el CEO), e incluso ¡el asesinato de un ejecutivo clave!

•

Intel

: Subió un impresionante

23 %

luego de saberse que el gobierno de EE.UU. podría tomar una participación directa en la compañía como parte de un plan de “soberanía tecnológica”.

•

Applied

Materials

: Cayó más de

14 %

tras anunciar un pronóstico de ingresos más débil de lo esperado.

•

Amazon

: terminó la semana con una suba importante, tras anunciar la expansión de su red de entregas de productos perecederos (frutas, carnes, lácteos, mariscos, productos horneados y congelados) en el día, que llegaría 2.300 ciudades a fin de año.

•

CoreWeave

: Sufrió una caída tras vencerse el lock-up de su IPO y reportar pérdidas superiores a lo esperado.

4. Cripto y commodities: toma de ganancias tras récords

•

Bitcoin (BTC)

: Cerró la semana en torno a

USD 117.200

, con una baja semanal cercana al

3 %

desde su máximo histórico reciente de USD 124.000

•

Ethereum (ETH)

: Cayó hasta los

USD 4.420

, también en corrección técnica

La capitalización total del mercado cripto retrocedió un 3,5 %, hasta USD 4,04 billones, en una semana dominada por toma de ganancias y ajuste técnico.

•

Petróleo

: Se mantuvo en torno a

USD 65 el barril

, sin grandes novedades.

•

Oro

: Ligera recuperación tras la presión de los aranceles, aunque sin moverse demasiado.

5. Claves para el inversor argentino

CEDEARs como herramienta esencial

Empresas como Apple, Nvidia, UnitedHealth o Intel continúan ofreciendo una excelente cobertura contra una eventualdevaluación y, a la vez, exposición a sectores estratégicos globales.

El PPI sugiere cautela con el timing de tasas

El dato de inflación mayorista es un recordatorio de que no todo está garantizado. Si la inflación se recalienta, los recortes pueden postergarse, afectando a bonos, deuda emergente y acciones sensibles a tasas.

Mercado doméstico: oportunidad en deuda

Si las tasas internacionales se mantienen relativamente bajas y los flujos hacia emergentes continúan, los bonos argentinos pueden beneficiarse de un escenario más amigable.

Diversificar es clave

Con datos tan dispares —Core CPI al alza, consumo fuerte, pero también riesgos inflacionarios— conviene mantener una cartera balanceada y con exposición tanto a crecimiento como a sectores defensivos.

6. Watchlist de CEDEARs y activos destacados

Ticker

Empresa / Activo

Sector / Activo

Contexto relevante

UNH

UnitedHealth Group

Salud / Seguros

Suba por fuerte inversión de Berkshire

INTC

Intel

Tecnología / Semiconductores

Fuerte repunte por posible participación estatal

AAPL

Apple

Tecnología / Consumo

Estabilidad + liderazgo en hardware e IA

AMZN

Amazon

Retail / Cloud

Expansión logística + consumo sólido

BTC / ETH

Cripto

Criptomonedas

Corrección tras máximos históricos

ORO

Oro

Commodities / Refugio

Ligeramente sostenido ante tensiones políticas

En síntesis…

La semana cerró con balances mixtos: entusiasmo por posibles recortes de tasas, datos fuertes en consumo y ralliesaccionarios… pero también con el PPI recordándonos que la inflación aún no se va. Para el inversor argentino, es una invitación a seguir dolarizando con criterio, mirar sectores sólidos y no dejarse llevar por la euforia: si algo enseña Wall Street, es que las sorpresas nunca avisan.