Mittal Street tiene problemas con Arcelor Brasil
Una inesperada resistencia de accionistas minoritarios en Brasil puede encarecer el ya alto precio de la fusión. Algunos expertos estiman US$ 6.400 millones adicionales sobre los 33.800 millones pactados. O sea, casi 19% más.
Lakshmí y Aditya Mittal arriesgan encontrarse con un precio final de US$ 40.200 millones, casi prohibitivo o, en todo caso, mal negocio. El litigio se centra en Arcelor Brasil, una de las subsidiarias más rentables del grupo luxemburgués, pues aporta casi un tercio de los ingresos totales y cotiza muy bien en San Pablo (la única bolsa latinoamericana de volumen respetable).
Los accionistas de la subsidiaria sostienen que, según los estatutos sociales, cualquiera que quiera controla el grupo debe hacer una oferta separada por Arcelor Brasil. Si así fuera, el monto convenido con Mittal Steel quizá deba disminuirse antes de absorber todo el conglomerado. En otras palabras, el valor final estaría entre US$ 33.800 y 40.200 millones.
Por supuesto, los hindúes –con sede en Holanda- debieran ofrecer la misma prima sobre la cotización del papel, sólo que en San Pablo y en reales. Estos planteos se hacen en nombre de 34% del paquete, pues el 66% restante está en manos de la matriz (potencialmente, las de Mittal Steel). Obviamente, ésta no concuerda con ese grupo combativo. Para empezar, puntualiza que lo de Mittal y Arcelor es “una unión entre iguales”, no una compra de Arcelor o de su filial brasileña o de ambas.
A criterio de Nicole Davidson, portavoz de Mittal Steel, “como la oferta no produce cambios en el control de la subsidiaria, la ley brasileña no requiere una propuesta por las acciones que coticen en la bolsa paulista”. La comisión de valores local examina el pleito y llegará en pocos días a una decisión.
La minoría en ese paquete es variopinta. Figuran ahí el Banco Nacional de Desenvolvimento (posible cerebro de la maniobra), Previ –el mayor fondo jubilatorio privado del país-, Eton Park (un fondo de cubertura, o sea derivativos, neoyorquino) y otros. En verdad, el grupo demandante representa 15% del paquete y otro sector tiene 19%. Subsiste una incógnita: ¿qué sucederá con Acíndar, controlada por Arcelor Brasil vía Belgo Mineira?
Lakshmí y Aditya Mittal arriesgan encontrarse con un precio final de US$ 40.200 millones, casi prohibitivo o, en todo caso, mal negocio. El litigio se centra en Arcelor Brasil, una de las subsidiarias más rentables del grupo luxemburgués, pues aporta casi un tercio de los ingresos totales y cotiza muy bien en San Pablo (la única bolsa latinoamericana de volumen respetable).
Los accionistas de la subsidiaria sostienen que, según los estatutos sociales, cualquiera que quiera controla el grupo debe hacer una oferta separada por Arcelor Brasil. Si así fuera, el monto convenido con Mittal Steel quizá deba disminuirse antes de absorber todo el conglomerado. En otras palabras, el valor final estaría entre US$ 33.800 y 40.200 millones.
Por supuesto, los hindúes –con sede en Holanda- debieran ofrecer la misma prima sobre la cotización del papel, sólo que en San Pablo y en reales. Estos planteos se hacen en nombre de 34% del paquete, pues el 66% restante está en manos de la matriz (potencialmente, las de Mittal Steel). Obviamente, ésta no concuerda con ese grupo combativo. Para empezar, puntualiza que lo de Mittal y Arcelor es “una unión entre iguales”, no una compra de Arcelor o de su filial brasileña o de ambas.
A criterio de Nicole Davidson, portavoz de Mittal Steel, “como la oferta no produce cambios en el control de la subsidiaria, la ley brasileña no requiere una propuesta por las acciones que coticen en la bolsa paulista”. La comisión de valores local examina el pleito y llegará en pocos días a una decisión.
La minoría en ese paquete es variopinta. Figuran ahí el Banco Nacional de Desenvolvimento (posible cerebro de la maniobra), Previ –el mayor fondo jubilatorio privado del país-, Eton Park (un fondo de cubertura, o sea derivativos, neoyorquino) y otros. En verdad, el grupo demandante representa 15% del paquete y otro sector tiene 19%. Subsiste una incógnita: ¿qué sucederá con Acíndar, controlada por Arcelor Brasil vía Belgo Mineira?
