Lehman Brothers confía en la Argentina
La firma de inversiones estadounidense aprueba las medidas anunciadas por De la Rúa, pero reclama que se implementen rápidamente. No hace falta devaluar, dice.
El plan del presidente Fernando de la Rúa para vencer la crisis económica y conseguir un mayor soporte financiero del Fondo Monetario Internacional (FMI) es, desde el punto de vista de los inversores, una solución que puede dar resultados diversos y, en cierta medida, inesperados, según un informe difundido hoy (lunes 20) por la firma de inversiones estadounidense Lehman Brothers.
El estudio destaca que la mayoría de los economistas observa que el problema de la economía argentina es de naturaleza monetaria y que el peso está sobrevaluado, por lo que la devaluación representa, para ellos la única salida posible.
Sin embargo, para Lehman Brothers algunas medidas anunciadas días atrás por De la Rúa, como el congelamiento del gasto primario y las reformas a la seguridad social, son las adecuadas y, si se implementan correctamente, darán como resultado una mejora significativa en las condiciones del país frente al FMI.
El estudio revela también que otras medidas encaradas por el Gobierno, como los incentivos fiscales al sector privado –que buscan básicamente la reactivación de la industria–, son demasiado “tímidas”. Van en la dirección correcta, pero son claramente insuficientes, afirma.
Combinadas con el pedido al FMI de nuevos soportes financieros, el Gobierno estableció gradualmente reformas sociales que, según Lehman Brothers, serán suficientes para restablecer la confianza de los inversores.
De todos modos, por si los resultados no fueran los esperados, el estudio destaca la “buena predisposición de la Argentina para aplicar medidas más fuertes en la política fiscal y en los incentivos económicos, tan pronto como sea necesario”.
Con respecto a las opiniones de los economistas, Lehman Brothers subraya que ni el peso ni el sistema financiero han estado bajo presión en los últimos cinco años, tal como muestra el comportamiento de los depósitos privados y las reservas extranjeras.
La causa principal de la crisis argentina, para la firma estadounidense, reside en la recesión que arrastra el país desde hace dos años, producida por la serie de crisis internacionales iniciada en 1994 en México, seguida en 1997 en Asia, en 1998 en Rusia y en Brasil el año pasado, y agravada por la crisis político-institucional que se desató tras la renuncia del vicepresidente Carlos Chacho Alvarez.
En definitiva, la Argentina podrá solucionar su crisis económica si las medidas anunciadas por el Gobierno se aplican rápidamente y, a la vez, si tienen efecto en el corto plazo.
Si esto ocurre –concluye el estudio– los inversores internacionales volverán a ver al país como un buen destinatario de fondos.
De aquí a varios meses, pronostica, los capitales internacionales se instalarán en la Argentina en forma descentralizada –distribuyéndose en las provincias–, pero contando con un sistema de seguridad social adaptado a los estándares internacionales, que, a la vez, llevará al país a una mejor posición en el mercado internacional.
Por esta razón, para Lehman Brothers no es necesario devaluar el peso, sino que el Gobierno convierta rápidamente en ley las reformas en la seguridad social y los incentivos financieros, respecto de lo cual la firma estadounidense se define “cautelosamente optimista”.
El plan del presidente Fernando de la Rúa para vencer la crisis económica y conseguir un mayor soporte financiero del Fondo Monetario Internacional (FMI) es, desde el punto de vista de los inversores, una solución que puede dar resultados diversos y, en cierta medida, inesperados, según un informe difundido hoy (lunes 20) por la firma de inversiones estadounidense Lehman Brothers.
El estudio destaca que la mayoría de los economistas observa que el problema de la economía argentina es de naturaleza monetaria y que el peso está sobrevaluado, por lo que la devaluación representa, para ellos la única salida posible.
Sin embargo, para Lehman Brothers algunas medidas anunciadas días atrás por De la Rúa, como el congelamiento del gasto primario y las reformas a la seguridad social, son las adecuadas y, si se implementan correctamente, darán como resultado una mejora significativa en las condiciones del país frente al FMI.
El estudio revela también que otras medidas encaradas por el Gobierno, como los incentivos fiscales al sector privado –que buscan básicamente la reactivación de la industria–, son demasiado “tímidas”. Van en la dirección correcta, pero son claramente insuficientes, afirma.
Combinadas con el pedido al FMI de nuevos soportes financieros, el Gobierno estableció gradualmente reformas sociales que, según Lehman Brothers, serán suficientes para restablecer la confianza de los inversores.
De todos modos, por si los resultados no fueran los esperados, el estudio destaca la “buena predisposición de la Argentina para aplicar medidas más fuertes en la política fiscal y en los incentivos económicos, tan pronto como sea necesario”.
Con respecto a las opiniones de los economistas, Lehman Brothers subraya que ni el peso ni el sistema financiero han estado bajo presión en los últimos cinco años, tal como muestra el comportamiento de los depósitos privados y las reservas extranjeras.
La causa principal de la crisis argentina, para la firma estadounidense, reside en la recesión que arrastra el país desde hace dos años, producida por la serie de crisis internacionales iniciada en 1994 en México, seguida en 1997 en Asia, en 1998 en Rusia y en Brasil el año pasado, y agravada por la crisis político-institucional que se desató tras la renuncia del vicepresidente Carlos Chacho Alvarez.
En definitiva, la Argentina podrá solucionar su crisis económica si las medidas anunciadas por el Gobierno se aplican rápidamente y, a la vez, si tienen efecto en el corto plazo.
Si esto ocurre –concluye el estudio– los inversores internacionales volverán a ver al país como un buen destinatario de fondos.
De aquí a varios meses, pronostica, los capitales internacionales se instalarán en la Argentina en forma descentralizada –distribuyéndose en las provincias–, pero contando con un sistema de seguridad social adaptado a los estándares internacionales, que, a la vez, llevará al país a una mejor posición en el mercado internacional.
Por esta razón, para Lehman Brothers no es necesario devaluar el peso, sino que el Gobierno convierta rápidamente en ley las reformas en la seguridad social y los incentivos financieros, respecto de lo cual la firma estadounidense se define “cautelosamente optimista”.
