Argentina, entre los peores sistemas de pensiones del mundo

El Índice mundial de pensiones Melbourne Mercer 2019 (MMGPI) cubre casi dos tercios de la población mundial, destacando el amplio espectro y la diversidad de los sistemas de pensión. Utiliza el promedio ponderado de los subíndices de adecuación, sostenibilidad e integridad para medir cada sistema de jubilación contra más de 40 indicadores. Además, en esta edición incluye tres sistemas nuevos: Filipinas, Tailandia y Turquía.

Holanda tenía el valor más alto del índice con 81,0 y se ha mantenido consistentemente en el primero o segundo puesto en 10 de los últimos 11 informes MMGPI. Tailandia tiene el valor más bajo con 39,4, mientras que Argentina tiene un índice de 39,5.

Para cada subíndice, los puntajes más altos fueron Irlanda para adecuación con 81,5, Dinamarca para sostenibilidad con 82,0 y Finlandia para integridad con 92,3. Los puntajes más bajos fueron Tailandia para adecuación con 35,8, Italia para sostenibilidad con 19,0 y Filipinas para integridad con 34,7.

Al medir la probabilidad de que un sistema actual pueda entregar beneficios a futuro, el subíndice de sostenibilidad sigue resaltando la debilidad de muchos sistemas. Específicamente, se ha confirmado el tema de la sostenibilidad de muchos sistemas sudamericanos o asiáticos con una calificación de sostenibilidad promedio “D”. Por ejemplo, aunque Chile logra 71,7 en este subíndice, Brasil y Argentina recibieron un puntaje de 27,7 y 31,9 respectivamente. Asimismo, en Asia, mientras Singapur logra 59,7, Japón solo llegó a 32,2.

No obstante, este tema no está restringido a las economías en vías de desarrollo. Muchas economías europeas enfrentan presiones similares. Aunque Dinamarca alcanzó el puntaje más alto para el subíndice de sostenibilidad con 82,0, Italia y Austria recibieron un puntaje de tan solo 19,0 y 22,9 respectivamente.

Las recomendaciones, para mejorar el puntaje en sostenibilidad, incluyen incentivar o requerir un mayor nivel de ahorros para el futuro, aumentar gradualmente la edad para recibir la pensión del estado y permitir o persuadir a las personas para que trabajen más años.

“Aunque Argentina se encuentre último entre los países relevados en Latinoamérica es importante resaltar que en términos de sostenibilidad el subíndice es mejor que el de Brasil y en términos de adecuación de los beneficios e integridad del sistema es mejor que México”, señaló Clara Estevarena, Líder de Wealth de Mercer.  “Argentina continúa con calificación D, como sistema que contiene características deseables, pero con mejoras que requieren abordarse. En este sentido es preciso trabajar en la promoción del ahorro familiar. La última reforma tributaria intentó, de forma inicial, introducir mejoras paulatinas por lo que creamos el Club de Ahorro Asegurado para que las empresas puedan facilitar la deducibilidad impositiva a sus empleados. Pero es preciso que el gobierno introduzca medidas que atiendan las particularidades de cada segmento de la población”, comentó Estevarena.

Existe una correlación entre los niveles de los activos de las pensiones y la deuda del núcleo familia neta, donde el aumento de la deuda del núcleo familia en las economías desarrolladas y en crecimiento, se equipará con el crecimiento en los activos de los fondos de pensiones, según el MMGPI.

El Índice respaldado por el Gobierno Victoriano de Australia es un Proyecto de investigación colaborativo entre el Centro Monash para estudios financieros (MCFS) y la empresa de servicios profesionales, Mercer.

El informe es el primer estudio internacional de su tipo que documenta el “efecto del patrimonio”, es decir, indica que la tendencia a gastar aumentará a mayor patrimonio, en relación con los activos de las pensiones. Los datos del MMGPI sugieren que a medida que aumentan los activos de las pensiones, las personas se sienten más ricas y por lo tanto aumentan las posibilidades de que pidan más préstamos.

El Dr. David Knox de Mercer, autor del estudio, afirmó que el crecimiento de los activos en manos de los fondos de pensiones significa que las familias se sienten financieramente más seguras porque recibirán un ingreso a futuro, permitiéndoles así pedir préstamos antes de la jubilación para mejorar sus estándares de vida.

Aunque cada sistema de pensiones tiene un conjunto único de circunstancias, el informe deja en claro que hay mejoras comunes que se pueden hacer a los desafíos que están enfrentando todas las regiones. “En todo el mundo los sistemas están enfrentando una expectativa de vida nunca antes vista y una creciente presión para que los recursos públicos garanticen la salud y el bienestar de los ciudadanos mayores. Es imperativo que los responsables de formular políticas reflexionen sobre las fortalezas y debilidades de sus sistemas para garantizar resultados más sólidos en el largo plazo para los jubilados del futuro”, señaló el Dr. Knox.

El Índice de 2019 toma un nuevo enfoque para calcular la tasa de reemplazo neta, es decir, el nivel de ingreso por jubilación que se entrega para reemplazar el nivel anterior de ingresos por empleo. Aunque la mayoría de los informes anteriores calcularon la tasa de reemplazo neta con base en el ingreso medio, el presente informe utiliza un rango de niveles de ingreso basado en los datos de la Organización de Cooperación Económica y Desarrollo, para representar a un mayor grupo de pensionados.

 “Aunque algunos sistemas aún están anclados por esquemas de beneficios definidos que pueden practicar estrategias de inversión impulsadas por los pasivos, los planes de contribución definida están teniendo un papel cada vez más importante en la acumulación de los ahorros para la jubilación de las personas. Es crucial maximizar los retornos sobre las inversiones ajustadas al riesgo para planes de contribución definida diversificando los activos que mantienen los fondos de pensiones”, expresó el Profesor Deep Kapur, Director de MCFS.

Por su parte, Martin Pakula, Ministro del Trabajo, Innovación y Comercio, dijo: “En su undécimo año, el Índice mundial de pensiones Melbourne Mercer es una gran fuente de datos sobre los sistemas de pensiones del mundo y el gran prestigio internacional de este informe es un testimonio a la reputación de Melbourne como un centro global de la investigación de la industria, de la innovación y la experiencia financiera”.

A continuación, se puede observar la tabla de resultados del MMGPI.

Sistema

Valor general del índice

Valores del subíndice

Adecuación

Sostenibilidad

Integridad

Argentina

39.5

43.1

31.9

44.4

Australia

75.3

70.3

73.5

85.7

Austria

53.9

68.2

22.9

74.4

Brasil

55.9

71.8

27.7

69.8

Canadá

69.2

70.0

61.8

78.2

Chile

68.7

59.4

71.7

79.2

China

48.7

60.5

36.7

46.5

Colombia

58.4

61.4

46.0

70.8

Dinamarca

80.3

77.5

82.0

82.2

Finlandia

73.6

73.2

60.7

92.3

Francia

60.2

79.1

41.0

56.8

Alemania

66.1

78.3

44.9

76.4

Hong Kong SAR

61.9

54.5

52.5

86.9

India

45.8

39.9

44.9

56.3

Indonesia

52.2

46.7

47.6

67.5

Irlanda

67.3

81.5

44.6

76.3

Italia

52.2

67.4

19.0

74.5

Japón

48.3

54.6

32.2

60.8

Corea

49.8

47.5

52.6

49.6

Malasia

60.6

50.5

60.5

76.9

México

45.3

37.5

57.1

41.3

Holanda

81.0

78.5

78.3

88.9

Nueva Zelanda

70.1

70.9

61.5

80.7

Noruega

71.2

71.6

56.8

90.6

Perú

58.5

60.0

52.4

64.7

Filipinas

43.7

39.0

55.5

34.7

Polonia

57.4

62.5

45.3

66.0

Arabia Saudita

57.1

59.6

50.5

62.2

Singapur

70.8

73.8

59.7

81.4

Sudáfrica

52.6

42.3

46.0

78.4

España

54.7

70.0

26.9

69.1

Suecia

72.3

67.5

72.0

80.2

Suiza

66.7

57.6

65.4

83.0

Tailandia

39.4

35.8

38.8

46.1

Turquía

42.2

42.6

27.1

62.8

Reino Unido

64.4

60.0

55.3

84.0

Estados Unidos

60.6

58.8

62.9

60.4

Promedio

59.3

60.6

50.4

69.7