Después de la tormenta
*La crisis financiera internacional colocó a los FCI en una montaña rusa. En septiembre de 1997 administraban capitales por $ 5.746,7 millones que se elevaron, en julio de este año, a $ 6.235,1 millones. En agosto, el vendaval que sacudió a las acciones y títulos públicos los hizo bajar a $ 5.631,9 millones. En septiembre mostraron una modesta mejoría ($ 5.713 millones), y en octubre -con los mercados en alza- registraron un notable salto adelante: $ 6.699 millones, que representaron un aumento de 7,3% con respecto a las cifras de julio. *Los más perjudicados fueron los de renta variable, por su estrecha vinculación con la cotización de las acciones. Aun después de la recuperación que comenzó a advertirse en septiembre, los valores patrimoniales de fines de octubre eran inferiores en 24,2% a los de un año atrás ($ 435,8 millones). Un dato curioso en este segmento del negocio es que, a pesar del fuerte retroceso de las cotizaciones bursátiles, no hubo una fuga de cuotapartistas de igual intensidad. *Es posible que en el 2000 los fondos comunes de renta variable participen con 15% del patrimonio total del mercado local que, para esa fecha, podría ubicarse en torno a $ 10.000 millones. *Los fondos de escaso o mínimo riesgo, como los de plazo fijo, no resultaron afectados por la crisis y siguieron expandiéndose a buen ritmo. Sumaron, en octubre, $ 3.992,2 millones, equivalentes a 59,6% del patrimonio total de los FCI. *Los fondos de renta fija fueron perdiendo relevancia. Alcanzaron su máximo nivel en septiembre del año pasado, con $ 2.474,5 millones, para descender, en enero, a $ 1944,3 millones. En octubre habían bajado aún más, a $ 1.278 millones. *En los países más desarrollados, el patrimonio de los FCI llega a representar más de 30% de los activos totales del mercado financiero, mientras que en la Argentina su gravitación se sitúa entre 3 y 4%.
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