La evolución
de los negocios durante el año pasado reflejó la recuperación
de la economía después de la devaluación. A pesar del
mejor clima imperante, muchas empresas no lograron revertir el mal comportamiento
de sus ventas en años anteriores. Y si lo hicieron fue a costa de
seguir soportando quebrantos operativos.
El trabajo encarado por MERCADO en esta oportunidad destaca la evolución
de las compañías que, con posterioridad a la crisis, recuperaron
posiciones en los sectores en que actúan, sin perder capacidad de
generar ganancias.
La selección se realizó únicamente entre empresas consideradas
medianas, excluyendo a las Pymes y a las de gran envergadura. A tales fines
se computaron las compañías cuyas ventas se ubicaron en la
franja que va de $ 33 a $ 250 millones dentro del ranking de las “1.000
empresas que más venden” (publicado por MERCADO en la edición
de junio de 2004) y que exhibieron un mejor comportamiento que sus pares.
La cifra tope de $ 250 millones no es caprichosa; responde a nuestro criterio
de que una compañía con un monto de ventas superior a US$
80 millones, ya debe considerarse una empresa grande para nuestro mercado.
Para seleccionar las 100 empresas incluidas en el presente estudio se analizó
el comportamiento de 768 de ellas ya que la que concretó ventas por
$ 250 millones se ubicó en la posición 232 del ranking.
Entre las analizadas se descartaron las que redujeron las ventas, las que
exhibieron pérdidas y aquellas que, en ocasión de confeccionar
el ranking, no informaron los resultados del período.
Las de
mayores ventas
CNH, la comercializadora de maquinaria agrícola, que forma parte
del holding New Holland, integrante del grupo Fiat, fue la que exhibió
el mejor comportamiento de sus ventas durante el año pasado. Subieron
de $ 51 a $ 196 millones (284,31%) como consecuencia de las favorables
condiciones en las que se desenvuelve el sector agrícola, Las ganancias
del período alcanzaron a $ 30 millones y representaron 15,31% de
las ventas.
Según informaron en la compañía, durante 2002, la
empresa comercializó 74 tractores y 44 cosechadoras de sus marcas
New Holland y Case. El año pasado esa cifra se elevó a 479
y 464 respectivamente, lo que implica un aumento de 547% en tractores
y del 1.054,5 % en cosechadoras.
Para el año en curso los directivos consultados esperan comercializar
800 tractores y 550 cosechadoras. De esa forma, el crecimiento con respecto
al 2003 sería de 67% y 18,5%, lo que permite pronosticar que las
ventas totales de la empresa durante el actual ejercicio podrían
orillar los
$ 280 millones contra los $ 196 millones del último año
y los $ 51 millones del 2002.
Este año el mercado de tractores en el país oscilará
en las 4.000 unidades contra 3.500 del 2003. El de cosechadoras bordeará
1.900 unidades, un nivel similar al del año pasado. Si se confirman
estas cifras, la participación de CNH en el mercado de tractores
se elevará a 20% y en el de cosechadoras, a 29%.
La reactivación de la industria de la construcción queda
en evidencia con el comportamiento de la empresa Iecsa, perteneciente
al grupo Macri, cuyas ventas durante el año pasado subieron de
$ 38 a $ 133 millones. El mayor ritmo de los negocios le permitió
cerrar el período con un beneficio de $ 4 millones, después
de haber soportado, durante 2002, una pérdida de $ 68 millones.
La recuperación de la demanda de vehículos se refleja en
los negocios de la autopartista Basso, que pasaron de $ 18 a $ 60 millones.
Por la mayor actividad comercial, las ganancias treparon de $ 3 a $ 13
millones, equivalentes a 21,67% de las ventas; este nivel la ubica en
la posición 21 entre las empresas más rentables de todas
las seleccionadas. Produce válvulas para motores de combustión
interna y la casi totalidad de sus ventas (90%) las canaliza hacia el
exterior. La planta principal está en la ciudad de Rafaela (provincia
de Santa Fe).
En el cuarto lugar entre las que más expandieron sus ventas, se
encuentra otra empresa constructora: Raghsa, que durante el año
pasado estuvo cerca de triplicar las ventas de 2002 (de $ 13 treparon
a $ 36 millones), permitiéndole obtener ganancias por $ 4 millones
contra una pérdida de
$ 67 millones en el ejercicio anterior.
El auge de la actividad ganadera también favoreció los negocios
del laboratorio veterinario Biogénesis, que el año pasado
concretó ventas por $ 149 millones contra $ 54 millones del 2002.
Los beneficios sumaron $ 49 millones (32,89% de las ventas) que la ubicaron
en el puesto 10 del ranking de las más rentables.
En los primeros lugares (sexto y séptimo) del cuadro que refleja
la evolución de las ventas, se ubican dos empresas productoras
de electrodomésticos (New San y Frimetal), que subieron las entregas
en 144,68% y 104,17%, en ese orden.
La primera pasó de $ 47 a $ 115 millones; y la segunda, de $ 24
a $ 49 millones. La expansión respondería en gran parte
a la mayor demanda de esos productos, a pesar de las restricciones crediticias
imperantes en ese período, las que recién comenzaron a atenuarse
en los tramos finales del año pasado al compás de la consolidación
que viene exhibiendo el sistema financiero.
Las más
rentables
Este cuadro, igual que el anterior, también se confeccionó
con empresas cuyas ventas se situaron entre
$ 33 y $ 250 millones. El ranking lo encabeza La Nación, editora
del diario homónimo, que en el ejercicio cerrado el año
pasado obtuvo beneficios por $ 222 millones sobre un nivel de ventas de
$ 209 millones. Tan elevada rentabilidad (106,22%) estaría muy
vinculada a la operación inmobiliaria-financiera relacionada con
la construcción de un moderno edificio en el tradicional inmueble
que la editorial ocupa en la calle Bouchard al 500, de la capital federal.
La favorable evolución de las ventas también influyó
en la elevada rentabilidad. Con respecto al ejercicio anterior ($ 134
millones) la venta de ejemplares y de espacios de publicitarios creció
55,97%, que la ubica en el puesto 27 entre las de mayor expansión
de los negocios.
El segundo lugar del ranking de las más rentables fue ocupado por
la fábrica de golosinas Masterfoods Arg., que también elabora
alimentos para mascotas. Anteriormente operaba bajo la razón social
de Effem Arg. Ltd.
En el último ejercicio realizó ventas por $ 88 millones
con un beneficio de $ 63 millones. La rentabilidad, por lo tanto, alcanzó
a 71,59%, pero debe tenerse presente que en el ejercicio cerrado en 2002
soportó una pérdida de $ 182 millones. Las ventas entre
uno y otro período crecieron 87,23%: en 2002 sumaron $ 47 millones.
Dentro de las empresas más rentables, en el quinto puesto, figura
otra empresa productora de alimentos. En este caso, es una elaboradora
de papa prefrita congelada. Se trata de McCain, que sobre un monto de
ventas de $ 168 millones concretó ganancias por $ 85 millones (50,60%).
Igual que en el caso anterior, los mencionados beneficios no alcanzaron
a cubrir el quebranto de 2002, que alcanzó a $ 125 millones y representó
77,6% de las ventas del referido período
($ 161 millones). De lo expuesto, se desprende que el crecimiento de las
ventas durante 2003 fue de sólo 4,35% (de $ 161 a $ 168 millones).
Entre las más rentables figura también una empresa del grupo
Fortabat. Pero no se trata de una vinculada a la industria de la construcción
sino al sector agrícola y ganadero: Estancias Unidas del Sud. En
su último ejercicio obtuvo ganancias por $ 40 millones sobre un
monto de ventas de $ 63 millones (63,49%). Contrariamente a lo que ocurrió
en los casos anteriores, los beneficios del período superaron con
holgura al quebranto de $ 18 millones del ejercicio anterior. Ello fue
posible porque las ventas entre ambos períodos treparon 85,29%
al pasar de $ 34 millones a los $ 63 antes mencionados
|
Las
de mayor crecimiento de venta ( $ millones )
|
|
Pos |
Nombre |
Variacion% |
2003 |
2002 |
Actividad |
| |
1 |
CNH
Argentina |
284,31 |
196 |
51 |
Venta
de maquinaria agrícola |
| |
2 |
Iecsa |
250,00 |
133 |
38 |
Construcciones |
| |
3 |
Basso |
233,33 |
60 |
18 |
Autopartista |
| |
4 |
Raghsa |
176,92 |
36 |
13 |
Inmobiliaria
y constructora |
| |
5 |
Biogénesis |
175,93 |
149 |
54 |
Laboratorio
veterinario |
| |
6 |
New
San |
144,68 |
115 |
47 |
Fábrica
de electrodomésticos |
| |
7 |
Frimetal |
104,17 |
49 |
24 |
Fábrica
de electrodomésticos |
| |
8 |
Fortinox |
104,00 |
51 |
25 |
Venta
de acero inoxidable |
| |
9 |
Macrosa
del Plata |
102,86 |
213 |
105 |
Importación
de maquinarias |
| |
10 |
Indra
Si |
88,89 |
34 |
18 |
Tecnologías
de la información |
| |
11 |
Masterfoods.
Arg. Ltd. |
87,23 |
88 |
47 |
Fábrica
de golosinas |
| |
12 |
Estancias
Unidas del Sud |
85,29 |
63 |
34 |
Agrícola
y ganadera |
| |
13 |
Molinos
Juan Semino |
75,00 |
70 |
40 |
Molino
harinero |
| |
14 |
Viñas
Argentinas |
74,42 |
75 |
43 |
Bodega |
| |
15 |
Laboratorios
Richmond |
74,07 |
47 |
27 |
Elaboración
de especialidades medicinales |
| |
16 |
Bio
Sidus |
72,97 |
64 |
37 |
Productos
biológicos |
| |
17 |
Dulciora |
71,43 |
84 |
49 |
Fábrica
de dulces |
| |
18 |
Bodegas
Esmeralda |
71,11 |
77 |
45 |
Bodega |
| |
19 |
Caja
de Valores |
66,67 |
45 |
27 |
Ente
depositario de títulos valores |
| |
20 |
Golden
Peanut |
64,52 |
51 |
31 |
Exportación
de maní |
| |
21 |
Nike
Argentina |
62,50 |
104 |
64 |
Venta
de productos deportivos |
| |
22 |
Inta
Ind. Textil Arg. |
61,90 |
34 |
21 |
Productos
textiles |
| |
23 |
Celulosa |
59,21 |
242 |
152 |
Papelera |
| |
24 |
Laboratorios
Elea |
59,09 |
105 |
66 |
Laboratorio
medicinal |
| |
25 |
Central
Térm. Dock Sud |
58,49 |
168 |
106 |
Generación
de energía eléctrica |
| |
26 |
Sealy
Argentina SRL |
56,00 |
39 |
25 |
Fabricación
de colchones |
| |
27 |
La
Nación |
55,97 |
209 |
134 |
Editora
del diario La Nación |
| |
28 |
Gastaldi
Hermanos |
53,19 |
72 |
47 |
Venta
de agroquímicos |
| |
29 |
Pro
de Man |
51,85 |
82 |
54 |
Selección
y exportación de maní |
| |
30 |
Metalfor |
50,00 |
90 |
60 |
Fábrica
de pulverizadoras |
| |
31 |
Brillapel |
50,00 |
51 |
34 |
Fabricación
de papeles ilustración |
| |
32 |
Oiltanking
Ebytem |
47,73 |
65 |
44 |
Transporte
de hidrocarburos |
| |
33 |
Rizobacter
Argentina |
45,45 |
48 |
33 |
Microbiología
agrícola |
| |
34 |
Sedamil |
45,16 |
45 |
31 |
Telas
de algodón |
| |
35 |
Massuh |
44,17 |
173 |
120 |
Industrialización
de papeles |
| |
36 |
ABC |
42,42 |
47 |
33 |
Mayorista
de autopartes |
| |
37 |
Basf
Poliuretanos |
41,38 |
41 |
29 |
Química
|
| |
38 |
Aguas
Danone |
38,71 |
215 |
155 |
Aguas
minerales |
| |
39 |
Farmcity |
38,51 |
241 |
174 |
Cadena
de farmacias |
| |
40 |
Hidroeléctrica
Alicurá |
38,46 |
90 |
65 |
Usina
hidroeléctrica |
| |
41 |
Grimoldi |
37,50 |
77 |
56 |
Fábrica
de calzados |
| |
42 |
Rayén
Curá |
37,10 |
85 |
62 |
Fábrica
de envases de vidrio |
| |
43 |
Firmenich |
36,36 |
60 |
44 |
Industrialización
de productos aromáticos |
| |
44 |
Ingersoll |
36,00 |
34 |
25 |
Maquinaria
agrícola |
| |
45 |
José
Guma |
35,00 |
54 |
40 |
Jabón
de lavar y de tocador |
| |
46 |
Transportes
Cruz del Sur |
33,96 |
71 |
53 |
Transporte
de cargas y logística |
| |
47 |
Cerámica
San Lorenzo |
33,05 |
157 |
118 |
Productos
cerámicos |
| |
48 |
Laboratorio
Cuenca |
32,43 |
49 |
37 |
Fabricación
de cosméticos |
| |
49 |
Clariant
(Ex Aquisa) |
31,71 |
216 |
164 |
Química |
| |
50 |
Telecom
Arg USA Inc. |
30,00 |
39 |
30 |
Telecomunicaciones |
|
51 |
Petroquímica
Cuyo |
29,31 |
225 |
174 |
Polipropileno |
| |
52 |
Alim.
y Beb. Cartellone |
28,89 |
58 |
45 |
Alimentos
y bebidas |
| |
53 |
Fratelli
Branca |
28,24 |
109 |
85 |
Elaboración
de bebidas alcohólicas |
| |
54 |
Medanito |
28,13 |
41 |
32 |
Petrolera |
| |
55 |
Rigolleau |
27,35 |
149 |
117 |
Artículos
de vidrio |
| |
56 |
Dycasa
Perales Aguiar |
26,67 |
38 |
30 |
Construcciones
viales |
| |
57 |
Flora
Dánica |
23,81 |
182 |
147 |
Elaboración
de margarina vegetal |
| |
58 |
Canteras
Cerro Negro |
23,75 |
99 |
80 |
Productos
cerámicos |
| |
59 |
Electrodos |
23,53 |
42 |
34 |
Elementos
para soldaduras |
| |
60 |
Bodegas
Nieto Senetiner |
22,22 |
33 |
27 |
Bodega |
| |
61 |
Datco |
22,00 |
61 |
50 |
Venta
de equipos digitales |
| |
62 |
Candy |
21,88 |
39 |
32 |
Fábrica
de caramelos |
| |
63 |
SKF
Arg. |
21,15 |
189 |
156 |
Fabricación
de rodamientos |
| |
64 |
Grupo
Sidus |
20,57 |
170 |
141 |
Laboratorio
de especialidades medicinales |
| |
65 |
Caminos
de las Sierras |
20,00 |
48 |
40 |
Concesionario
vial |
| |
66 |
Frutos
de Cuyo |
18,89 |
107 |
90 |
| |