Anuario de la economía
Certidumbre no muy alentadora
Es una certeza y es sólida: el precio del barril de petróleo cayó 60% en algo más de seis meses (menos de US$ 50 al cierre de esta edición) y la perspectiva es que este escenario dure un largo tiempo. Las consecuencias sobre la economía global –y la local– son múltiples y no se entienden sus implicancias.
En esta clásica edición de Mercado, como en cada mes de febrero, Anatomía de la Nación, persiste en su definición inicial: es el anuario de la economía global y local, que intenta explicar lo ocurrido en los doce meses precedentes, y adelanta tendencias y claves sobre lo que puede acontecer durante los doce meses siguientes.
Y lo que puede pasar se conecta íntimamente con que la OPEP ha ratificado su política de no reducir la producción (aunque la demanda global es menor por desaceleración de las economías asiáticas y europeas y mayor producción de shale oil en la estadounidense).
El informe anual que acaba de publicar el Banco Mundial refleja el momento que se vive: hubo menor crecimiento global al esperado para 2014 (2,6% contra 2,5% en 2013). Según estima el organismo internacional, la economía mundial puede crecer 3% durante este nuevo año.
Otra vez: lo que ocurra en el frente petrolero puede cambiar todos los cálculos. La tesis de la OPEP es que su nueva e inflexible política de no aumentar los precios, es para mantener el market share que existe en el abastecimiento mundial y también para castigar a productores independientes que siguieron aumentando la extracción cuando la demanda comenzó a ser menor.
En el plano local, “para 2015 la perspectiva es que el sesgo expansivo de la política fiscal local se sostenga por décimo año consecutivo. Es decir, habremos acumulado una década completa e ininterrumpida de impulso fiscal de la demanda interna, con todo lo esclarecedor que eso resulta respecto de los procesos inflacionario, de atraso cambiario y de desequilibrio de la balanza de pagos en curso”.
Así opinan Evelin Dorsch y Gabriel Caamaño Gómez, socios de Consultora Ledesma, que organizaron y dirigieron este excelente producto periodístico, organizado en ocho grandes capítulos.
Sumario
4 Introducción
¿Cómo sigue esto?
8 Contexto internacional
Dinamizar la inversión en 2015.
24 Política fiscal
Otra vez, el ajuste se quedó en los anuncios.
32 Política monetaria y cambiaria
El inútil esfuerzo de poner la carreta delante del caballo.
46 El sector externo
Variables de ajuste.
54 Nivel de actividad local
Una recesión innecesaria.
68 Mercado monetario y financiero
Un muro de contención en el que no hay fisuras.
80 Mercado laboral y variables sociales
Hubo deterioro del ingreso real esperado.
86 Perspectivas 2015
Llueve y el paraguas está empeñado.
98 Colofón
Impacto de la caída del petróleo.
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