Cresud -la principal empresa agropecuaria del país- y su controlada Irsa anunciaron el comienzo del proceso de canje de sus obligaciones negociables. Las compañías presentaron sus propuestas en el marco de la Comunicación “A” 7106 del Banco Central, que restringe el acceso al Mercado de Cambios para la compra de dólares destinados al pago de títulos de deuda en moneda extranjera con vencimiento entre el 15 de octubre de 2020 y el 31 de marzo de 2021.
“Dentro del marco legal que nos han fijado las autoridades, hemos diseñado una propuesta que creemos es atractiva para los inversores. Esperamos que nos acompañen, una vez más, depositando su confianza en el grupo”, dijo Matías Gaivironsky, CFO de Irsa/Cresud.
El viernes último ambas empresas lanzaron su propuesta a los tenedores de las ON cuyos vencimientos operan el próximo 16 de noviembre. En ambos casos, la fecha límite para adherirse al canje es el 5 de noviembre, y la liquidación se realizará el 11 de ese mes. El canje se hará según el siguiente detalle:
• Irsa ofrece canjear sus Obligaciones Negociables Serie I por un monto de US$ 181,5 millones con vencimiento el 16 de noviembre de 2020 y la emisión de dos nuevas Series de Obligaciones Negociables clases VIII y IX.
• La opción A ofrece intereses devengados hasta la fecha de liquidación, un pago cash en dólares de al menos el 50% del monto canjeado de la Clase I y el remanente en una nueva emisión Clase VIII en dólares, a una tasa fija del 10% anual en 3 pagos anuales iguales con vencimiento a 3 años después de la fecha de emisión y liquidación, monto máximo US$ 108,9 millones. Domicilio de pago Buenos Aires.
• La opción B propone intereses devengados hasta la fecha de liquidación y early bird (hasta 30/10/20) 2% en pesos y una nueva emisión Clase IX a una tasa fija del 10% anual con pagos trimestrales, bullet al vencimiento el 1° de marzo de 2023. Monto máximo US$ 108,9 millones, ampliable a US$ 181,5 millones. Se suscribirán en especie con ON Clase I y/o en efectivo en dólares estadounidenses. Domicilio de pago Nueva York. El premio por el canje anticipado para esta serie finaliza el 30 de octubre de 2020.
• Cresud canjeará sus Obligaciones Negociables Serie XXIV por un monto de U$S 73,6 millones, con vencimiento el 16 de noviembre de 2020 y la emisión de dos nuevas Serie de Obligaciones Negociables Clase XXXI y XXXII.
• La opción A ofrece intereses devengados hasta la fecha de liquidación, un pago cash en dólares de al menos el 50% del monto canjeado de la Clase XXIV y el remanente en una nueva emisión Clase XXXI denominada en dólares, a una tasa nominal fija del 9% anual, a amortizarse en tres pagos anuales iguales, vencimiento a 3 años después de la fecha de emisión y liquidación, por un monto de hasta U$S 44,16 millones. La suscripción será en especie, con ON Clase XXIV. Domicilio de pago Buenos Aires.
• La opción B propone intereses devengados hasta la fecha de liquidación y early bird (hasta 30/10/20) 2% en pesos y una nueva emisión Clase XXXII denominada en dólares, a una tasa nominal fija del 9% anual y pagos trimestrales. Vencerán 24 meses después de la fecha de emisión y liquidación por un monto de hasta U$S 44,16 millones. La suscripción será en especie, en canje de ON Clase XXIV. Domicilio de pago Nueva York. El premio por el canje anticipado para esta serie finaliza el 30 de octubre de 2020.
“Dadas las nuevas normas emitidas por el BCRA el menú de opciones que ofrece IRSA brinda flexibilidad buscando capturar tanto los intereses de aquellos inversores que prefieren recuperar una mayor liquidez en el corto plazo, como también a aquellos que quieren mantener la exposición original al crédito, en ambas opciones respetando la tasa de interés de los títulos originales”, dijo Norberto Quirno de Banco Galicia, uno de los colocadores del canje.
“El canje ofrece dos muy buenas alternativas para las condiciones de mercado actuales: una para aquellos inversores que deseen obtener una porción de cash importante conforme las restricciones del BCRA que imperan hoy y mantener invertido el residual a buenas tasas de interés y otra para aquellos inversores que prefieren mantener todo el capital invertido con cupones de interés atractivos, con domicilio de pago en el extranjero y que apuesten a la normalización de los rendimientos para créditos argentinos”, concluye Leandro Trigo, CEO del Grupo SBS.
