SEC: se abrió la investigación sobre fondos volátiles

Esta franja especula con futuros y opciones -o sea, derivativos y derivados-
y representa activos de sustento por unos US$ 560.000 millones (estimación
a fines de 2001).

Al respecto, la SEC se fundamenta en sumarios y sanciones impuesta en los últimos
año. El caso clave fue Long-Term Capital Management, donde estaban
involucrados tres premios Nobel de economía y se produjo una licuación
de activos virtuales superior a los US$ 65.000 millones. A la sazón,
los tres personajes habían creado los complejos instrumentos matemáticos
(derivativos) que se emplean para elaborar contratos de cobertura (derivados).

"Nos preocupa el desordenado crecimiento de estas carteras y la banca
privada que las arma", admitió Pitt -un conservador- ante el Investment
Company Institute. A partir de esta semana, pues, la unidad experta en manejo
de inversiones por cuenta de terceros "analizará casos concretos
y elaborará propuestas para crear controles a una actividad todavía
no regulada". En lo fundamental, estos fondos deberán elevar estados
financieros a la SEC, cosa que no hacen.

A criterio de Pitt, hay otro problema: los administradores de fondos mutuales
y otras firmas financieras han estado expandiendo negocios en este segmento
tan riesgoso, como forma de atraer inversores profesionales en general muy ricos
(lo cual implica comisiones altísimas).

Además, se detecta una tendencia a "ventas en descubierto"
de cortísimo plazo, que buscan aprovechar caídas accionarias…
acentuándolas.

Los dos primeros nombres en capilla son Alliance Capital Management
y American Express Asset Management. La actividad de ambas y otras explica
por qué, sólo en 2001, los activos de sustento aumentaron en US$
31.000 millones en el sector (importa consignar que cada dólar real se
recicla multiplicándose 25 a 40 veces). Esta expansión, sospecha
Pitt, "se debe a que muchos operadores han bajado el mínimo exigido
a los inversores, que era un millón de dólares".

Esta franja especula con futuros y opciones -o sea, derivativos y derivados-
y representa activos de sustento por unos US$ 560.000 millones (estimación
a fines de 2001).

Al respecto, la SEC se fundamenta en sumarios y sanciones impuesta en los últimos
año. El caso clave fue Long-Term Capital Management, donde estaban
involucrados tres premios Nobel de economía y se produjo una licuación
de activos virtuales superior a los US$ 65.000 millones. A la sazón,
los tres personajes habían creado los complejos instrumentos matemáticos
(derivativos) que se emplean para elaborar contratos de cobertura (derivados).

"Nos preocupa el desordenado crecimiento de estas carteras y la banca
privada que las arma", admitió Pitt -un conservador- ante el Investment
Company Institute. A partir de esta semana, pues, la unidad experta en manejo
de inversiones por cuenta de terceros "analizará casos concretos
y elaborará propuestas para crear controles a una actividad todavía
no regulada". En lo fundamental, estos fondos deberán elevar estados
financieros a la SEC, cosa que no hacen.

A criterio de Pitt, hay otro problema: los administradores de fondos mutuales
y otras firmas financieras han estado expandiendo negocios en este segmento
tan riesgoso, como forma de atraer inversores profesionales en general muy ricos
(lo cual implica comisiones altísimas).

Además, se detecta una tendencia a "ventas en descubierto"
de cortísimo plazo, que buscan aprovechar caídas accionarias…
acentuándolas.

Los dos primeros nombres en capilla son Alliance Capital Management
y American Express Asset Management. La actividad de ambas y otras explica
por qué, sólo en 2001, los activos de sustento aumentaron en US$
31.000 millones en el sector (importa consignar que cada dólar real se
recicla multiplicándose 25 a 40 veces). Esta expansión, sospecha
Pitt, "se debe a que muchos operadores han bajado el mínimo exigido
a los inversores, que era un millón de dólares".