Inversiones: jornadas un poco volátiles en marzo
El post canje empezó bien, pero después se mostraba erratico y politizado en los mercados. No obstante, recién desde el viernes 1 de abril se distribuyen los nuevos bonos y se verá qué ocurre.
Hasta mediados de marzo en efecto, todo parecía bien encaminado. Más tarde, las expresiones presidenciales sobre Shell y el caso Baseotto perturbaron algo el espinel accionario y financiero (aunque no el cambiarios).
“Si bien la primera reacción fue negativa y el Merval tuvo baja pronunciada durante la tercera semana –señala el informe de Arpenta a sus clientes-, al empezar la tercera (corto), esa tendencia fue neutralizándose. La alta volatilidad presente y el efecto de una venta masiva por parte de AFJP y grandes fondos de inversión habían acentuado la caída. No obstante, ahora los inversores pueden aprovechar oportunidades creadas por esa situación”.
En lo fundamental, Argentina “ha logrado -vía reestructuración de su deuda- insertarse nuevamente en el mundo. Esto se hace evidente en la cotización de los nuevos bonos, donde hay alta correlación entre su comportamiento y el de otros países emergentes. De esta manera, el análisis que deben realizar los inversores a la hora de tomar decisiones debe incluir nuevamente las variables internacionales”.
Las características fundamentales del país se ven sólidas. El actual perfil de deuda post canje, el alto nivel de actividad (el PBI creció 9% durante 2004) el superávit fiscal permiten vislumbrar mejores oportunidades para la Argentina. Pese a síntomas inflaciones notados desde principios de mes. “Ahora –señlana los analistas-, el principal problema a resolver se vincula directamente con la inversión y la necesidad de mantener reglas claras e instituciones sólidas para obtener confianza entre inversores”.
Hasta mediados de marzo en efecto, todo parecía bien encaminado. Más tarde, las expresiones presidenciales sobre Shell y el caso Baseotto perturbaron algo el espinel accionario y financiero (aunque no el cambiarios).
“Si bien la primera reacción fue negativa y el Merval tuvo baja pronunciada durante la tercera semana –señala el informe de Arpenta a sus clientes-, al empezar la tercera (corto), esa tendencia fue neutralizándose. La alta volatilidad presente y el efecto de una venta masiva por parte de AFJP y grandes fondos de inversión habían acentuado la caída. No obstante, ahora los inversores pueden aprovechar oportunidades creadas por esa situación”.
En lo fundamental, Argentina “ha logrado -vía reestructuración de su deuda- insertarse nuevamente en el mundo. Esto se hace evidente en la cotización de los nuevos bonos, donde hay alta correlación entre su comportamiento y el de otros países emergentes. De esta manera, el análisis que deben realizar los inversores a la hora de tomar decisiones debe incluir nuevamente las variables internacionales”.
Las características fundamentales del país se ven sólidas. El actual perfil de deuda post canje, el alto nivel de actividad (el PBI creció 9% durante 2004) el superávit fiscal permiten vislumbrar mejores oportunidades para la Argentina. Pese a síntomas inflaciones notados desde principios de mes. “Ahora –señlana los analistas-, el principal problema a resolver se vincula directamente con la inversión y la necesidad de mantener reglas claras e instituciones sólidas para obtener confianza entre inversores”.
