EE.UU.: mejores índices, pero Wall St. les teme a las tasas
Dudas sobre la calidad o la politización- de las estadísticas oficiales cunden en Wall Street. Eso y temores sobre alza de tasas presionan contra las acciones, pese a una serie de indicadores positivos cerrando abril.
El mes parece concluir con índices algo inestables y estadísticas económicas en alza. En efecto, el departamento federal de Comercio ha informado que las ventas de viviendas nuevas marcaron un ritmo anual récord en marzo: 1.228.000 unidades. Por supuesto, eso refleja el impetuoso endeudamiento del público, gracias a exiguas tasas hipotecarias (fomentadas por el 1% anual en tipos referenciales, mínimo desde 1958) y las onerosas rebajas tributarias a los sectores más prósperos.
Como sucediera la semana pasada, las acciones vacilaban porque el mercado interpreta esas estadísticas como virtual “ablandamiento” rumbo a un aumento de tasas, que podría darse entre julio y agosto. Pero también pesan crecientes dudas sobre la calidad de los indicadores, tanto públicos como privados.
Para empezar, la “estampida” de incorporaciones laborales de marzo no obsta para que el empleo continúe tan débil como hace dos años. Al mismo tiempo, el registro de productividad sube… porque las empresas despiden o no contratan gente. Pero el problema de fondo reside en el producto bruto interno –la Casa Blanca augura un aumento de 4 a 5% este año-, cuya firmeza parece esconder defectos e imprecisiones orientadas a exagerar el crecimiento en plena campaña electoral.
Otro dato llamativo: la volatilidad estaba en el sector computación, inclusive Microsoft (que había liderado un fuerte repunte hace pocos días). Lo extraño es que estén entrando trimestrales bastante buenos para las tecnológicas. “Tenemos un gran año en ingresos y utilidades. Pero se teme que la economía se recaliente y obligue a elevar tipos de interés”. Así apuntaba BancOne Investment Advisors, una cartera de US$ 187.000 millones.
En verdad, estadísticas económicas muy superiores a los pronósticos del mercado –otra señal de calidad inestable- ya presionan sobre la plaza de bonos.
El mes parece concluir con índices algo inestables y estadísticas económicas en alza. En efecto, el departamento federal de Comercio ha informado que las ventas de viviendas nuevas marcaron un ritmo anual récord en marzo: 1.228.000 unidades. Por supuesto, eso refleja el impetuoso endeudamiento del público, gracias a exiguas tasas hipotecarias (fomentadas por el 1% anual en tipos referenciales, mínimo desde 1958) y las onerosas rebajas tributarias a los sectores más prósperos.
Como sucediera la semana pasada, las acciones vacilaban porque el mercado interpreta esas estadísticas como virtual “ablandamiento” rumbo a un aumento de tasas, que podría darse entre julio y agosto. Pero también pesan crecientes dudas sobre la calidad de los indicadores, tanto públicos como privados.
Para empezar, la “estampida” de incorporaciones laborales de marzo no obsta para que el empleo continúe tan débil como hace dos años. Al mismo tiempo, el registro de productividad sube… porque las empresas despiden o no contratan gente. Pero el problema de fondo reside en el producto bruto interno –la Casa Blanca augura un aumento de 4 a 5% este año-, cuya firmeza parece esconder defectos e imprecisiones orientadas a exagerar el crecimiento en plena campaña electoral.
Otro dato llamativo: la volatilidad estaba en el sector computación, inclusive Microsoft (que había liderado un fuerte repunte hace pocos días). Lo extraño es que estén entrando trimestrales bastante buenos para las tecnológicas. “Tenemos un gran año en ingresos y utilidades. Pero se teme que la economía se recaliente y obligue a elevar tipos de interés”. Así apuntaba BancOne Investment Advisors, una cartera de US$ 187.000 millones.
En verdad, estadísticas económicas muy superiores a los pronósticos del mercado –otra señal de calidad inestable- ya presionan sobre la plaza de bonos.
