EE.UU: las bolsas seguirán volátiles
Probablemente el Dow Jones y el Nasdaq perforen sus mínimos, sobre todo si no se aclaran rápidamente los rumores sobre junk bonds de empresas de telecomunicaciones. Por Daniel Carranza
Como en los días previos, los mercados continuaron operando con volatilidad y finalizaron la semana pasada con una clara tendencia negativa que llevó al índice Nasdaq a 3.361 puntos, cercano a los mínimos del año, producidos a fines de mayo pasado.
Alertas y sorpresas sobre ganancias continuaron afectando al mercado, como los anuncios de Dell sobre bajas en sus ganancias futuras, y contrarrestaron la noticias positivas de Micro Electronics, que declaró ganancias de US$ 1,19 por acción frente a US$ 0,98 anunciados previamente.
La tendencia de ignorar las noticias favorables y reaccionar frente a las negativas es característica de un mercado bajista (bear market). Esta actitud coincide con lo observado después de publicados los índices favorables de la semana anterior.
El otro tema importante fue el rumor tomado por The Wall Street Journal el viernes 6, sobre problemas en bancos de inversión con bonos basura (junk bonds) de empresas de telecomunicaciones.
Este puede, de confirmarse, ser el tema de esta semana. El rumor fue la causa de la caída del valor de las acciones de los bancos y bancos de inversión durante la rueda del viernes 6.
Análisis de las tendencias
Las tendencias de mediano plazo continuaron actuando sobre los mercados:
• La tendencia a alinear los índices precio-ganancia de las empresas de tecnología con las empresas tradicionales influyó fuertemente, provocando la caída del Nasdaq.
• La política monetaria de Estados Unidos de mantener al dólar fuerte mediante las tasas de interés reales elevadas, con la consiguiente depreciación de las monedas frente al dólar y el ingreso de fondos a Estados Unidos, estaba largamente descontada por los mercados. Las actas de la reunión revelaron la continua preocupación real o imaginaria de la Reserva Federal sobre la inflación.
• El descenso de la tasa de desempleo fue interpretado por los fundamentalistas del mercado como un signo de probable futura inflación ignorando la caída del crecimiento de los salarios y fue interpretado como causante de bajas en las bolsas.
Sin embargo la tendencia a igualar índices de precio-ganancias es más determinante en el comportamiento bursátil.
En ese sentido, los indicadores semanales fueron favorables. Sin embargo, influyeron poco sobre los mercados.
El Banco Central Europeo sorprendió durante la semana con un aumento de 0,25 % de la tasa de préstamos a dos semanas a bancos, llevándola a 4,75 %. Y el euro se fortaleció levemente.
A corto plazo, los precios del petróleo permanecieron firmes, por encima de US$ 30 por barril. El período de alertas por ganancias terminó y a partir de esta semana se entrará de lleno en los anuncios de ganancias del tercer trimestre, que, se espera, estarán en línea con lo esperado.
La confirmación de los resultados anticipados contribuirá a establecer un piso en la caída del Nasdaq.
Pronóstico semanal y mensual
El mercado continuará con volatilidad y corrigiendo la valuación de las empresas de tecnología.
Es probable que se vean nuevos mínimos, tanto en el Dow Jones como en el Nasdaq.
Es importante que se aclaren rápidamente las dudas planteadas por los junk bonds, ya que, de otra forma, los rumores pueden tener influencia negativa sobre el mercado.
Dentro de este escenario difícil, los sectores con perspectivas favorables son energía (servicios petroleros, petroleras), empresas eléctricas integradas, farmacéuticas y productos de consumo básicos.
Las acciones de los bancos y bancos de inversión pueden verse afectadas por las dudas sobre los junk bonds.
Como en los días previos, los mercados continuaron operando con volatilidad y finalizaron la semana pasada con una clara tendencia negativa que llevó al índice Nasdaq a 3.361 puntos, cercano a los mínimos del año, producidos a fines de mayo pasado.
Alertas y sorpresas sobre ganancias continuaron afectando al mercado, como los anuncios de Dell sobre bajas en sus ganancias futuras, y contrarrestaron la noticias positivas de Micro Electronics, que declaró ganancias de US$ 1,19 por acción frente a US$ 0,98 anunciados previamente.
La tendencia de ignorar las noticias favorables y reaccionar frente a las negativas es característica de un mercado bajista (bear market). Esta actitud coincide con lo observado después de publicados los índices favorables de la semana anterior.
El otro tema importante fue el rumor tomado por The Wall Street Journal el viernes 6, sobre problemas en bancos de inversión con bonos basura (junk bonds) de empresas de telecomunicaciones.
Este puede, de confirmarse, ser el tema de esta semana. El rumor fue la causa de la caída del valor de las acciones de los bancos y bancos de inversión durante la rueda del viernes 6.
Análisis de las tendencias
Las tendencias de mediano plazo continuaron actuando sobre los mercados:
• La tendencia a alinear los índices precio-ganancia de las empresas de tecnología con las empresas tradicionales influyó fuertemente, provocando la caída del Nasdaq.
• La política monetaria de Estados Unidos de mantener al dólar fuerte mediante las tasas de interés reales elevadas, con la consiguiente depreciación de las monedas frente al dólar y el ingreso de fondos a Estados Unidos, estaba largamente descontada por los mercados. Las actas de la reunión revelaron la continua preocupación real o imaginaria de la Reserva Federal sobre la inflación.
• El descenso de la tasa de desempleo fue interpretado por los fundamentalistas del mercado como un signo de probable futura inflación ignorando la caída del crecimiento de los salarios y fue interpretado como causante de bajas en las bolsas.
Sin embargo la tendencia a igualar índices de precio-ganancias es más determinante en el comportamiento bursátil.
En ese sentido, los indicadores semanales fueron favorables. Sin embargo, influyeron poco sobre los mercados.
El Banco Central Europeo sorprendió durante la semana con un aumento de 0,25 % de la tasa de préstamos a dos semanas a bancos, llevándola a 4,75 %. Y el euro se fortaleció levemente.
A corto plazo, los precios del petróleo permanecieron firmes, por encima de US$ 30 por barril. El período de alertas por ganancias terminó y a partir de esta semana se entrará de lleno en los anuncios de ganancias del tercer trimestre, que, se espera, estarán en línea con lo esperado.
La confirmación de los resultados anticipados contribuirá a establecer un piso en la caída del Nasdaq.
Pronóstico semanal y mensual
El mercado continuará con volatilidad y corrigiendo la valuación de las empresas de tecnología.
Es probable que se vean nuevos mínimos, tanto en el Dow Jones como en el Nasdaq.
Es importante que se aclaren rápidamente las dudas planteadas por los junk bonds, ya que, de otra forma, los rumores pueden tener influencia negativa sobre el mercado.
Dentro de este escenario difícil, los sectores con perspectivas favorables son energía (servicios petroleros, petroleras), empresas eléctricas integradas, farmacéuticas y productos de consumo básicos.
Las acciones de los bancos y bancos de inversión pueden verse afectadas por las dudas sobre los junk bonds.
