Cedió 0,6% la productividad en EE.UU. durante el último trimestre
A poco de saberse que el PBI creció a apenas 1,1% anual en ese mismo lapso, la nueva noticia hizo caer de 0,85 a 1,25% los principales paneles de Wall Street. Como en aquel caso, nadie esperaba semejante resultado.
En rigor, lo que cedió en octubre-diciembre es el rendimiento por hora trabajada. Por vez primera en casi cinco años, los costos laborales rebotaron hacia arriba. Por supuesto, la lectura del mercado es “ortodoxa” y atribuye el hecho a un repunte de salarios reales. Analistas más serios subrayan los efectos iniciales de una onda inflacionaria (la misma que teme la Reserva Federal).
En verdad, “productividad” quiere decir solamente la plusvalía que crean los asalariados. El departmento federal de Trabajo informa que esa pauta perdió un modesto 0,6% en el IV trimestre de 2005.
Por ende, los costos laborales reaccionaron a razón de 3,5% anual, algo que no ocurría desde 2004. Esto sucedió aunque se redujeran en 11.000 las nuevas solicitudes por subsidios al desempleo, semana pasada.
Sin duda, menos productividad y mayores costos laborales sugieren que el mercado del trabajo tiende a mejorar. De paso, explican que la Reserva Federal -una obsesiva del costo laboral-, tras elevar de 4,25 a 4,5% la tasa básica (el 31 de enero), dé a entender que lo hará a 4,75% en marzo.
Dejando de lado que el reciente y optimista índice de expectativas económicas en la clase media (Conference Board) quedó desvirtuado demasiado pronto, varios expertos esperan, inclusive, un tercer ajuste (abril) a 4,75% anual.
En rigor, lo que cedió en octubre-diciembre es el rendimiento por hora trabajada. Por vez primera en casi cinco años, los costos laborales rebotaron hacia arriba. Por supuesto, la lectura del mercado es “ortodoxa” y atribuye el hecho a un repunte de salarios reales. Analistas más serios subrayan los efectos iniciales de una onda inflacionaria (la misma que teme la Reserva Federal).
En verdad, “productividad” quiere decir solamente la plusvalía que crean los asalariados. El departmento federal de Trabajo informa que esa pauta perdió un modesto 0,6% en el IV trimestre de 2005.
Por ende, los costos laborales reaccionaron a razón de 3,5% anual, algo que no ocurría desde 2004. Esto sucedió aunque se redujeran en 11.000 las nuevas solicitudes por subsidios al desempleo, semana pasada.
Sin duda, menos productividad y mayores costos laborales sugieren que el mercado del trabajo tiende a mejorar. De paso, explican que la Reserva Federal -una obsesiva del costo laboral-, tras elevar de 4,25 a 4,5% la tasa básica (el 31 de enero), dé a entender que lo hará a 4,75% en marzo.
Dejando de lado que el reciente y optimista índice de expectativas económicas en la clase media (Conference Board) quedó desvirtuado demasiado pronto, varios expertos esperan, inclusive, un tercer ajuste (abril) a 4,75% anual.
