2003: gurúes europeos muy optimistas, asiáticos muy cautos
Con el 2002 bursátil casi cerrado, los analistas europeos repetían los vaticinios rosas de hace un año, pero para 2003. Pero, mientras los mercados terminaban diciembre de mal humor, sus colegas asiáticos se mostraban mucho más cautos.
La usual encuesta de la agencia Bloomberg entre “estrategas” de mercado (“gurúes” es palabra un tanto devaluada) revela que se limitan a repetir el libreto de un año atrás. “Esto se debe a que se consultan analistas que son voceros de sus respectivas firmas, fondos, etc. Forzosamente -comentaban al respecto Paul Krugman y George Soros-, deben reflejar deseos e intereses sectoriales”.
Así, la proyección media entre doce expertos augura 20% de repunte en los principales indicadores bursátiles; a saber, DAX (Fráncfort), FT 100 (Londres) Dow Jones Stoxx y Standard&Poor’s 500. ¿Motivo? Se producirá un repunte económico general en Eurolandia –los doce adherentes a la moneda común- y volverán las ganancias. Exactamente lo contrario esperan el Banco Central Europeo, el Banco de Ajustes Internacionales (Basilea, “banco central de bancos centrales”), la Comisión Europea, el Bundesbank y la Organización de Cooperación pro Desarrollo Económico (OCDE).
En diciembre de 2001, los mismos “estrategas” prometían un repunte accionario general de 10% para 2002. No obstante, los DJS 50 y 600 sufrieron las peores contracciones des que existen (1986), alrededor de 33% en ambas carteras. Las del Stoxx 50 perdió casi € 1,3 billón en valor de mercados. “Este tipo de errores voluntaristas fomenta el cinismo en plaza. Mientras algunas firmas de valores predican optimismo, nosotros preferimos aguardar la aparición de señales concretas antes de comprar acciones”, comentaba Pieter Sperings, influyente analista de Amsterdam.
El pronóstico más optimista proviene de ING BHF-Bank, división alemana de ING Groep (holandés), que le asegura 47% de alza al DJStoxx 50, indicador referido a cotizantes de Eurolandia. En la otra punta, Merrill Lynch –la compañía que más achiques de personal y operaciones ha efectuado en los últimos tres años- cree que ese mismo índice cederá 3,6% y acumulará cuatro años en descenso. Esta fuente había anticipado, hace un año, avances de 5 a 10%.
El tono al otro lado del planeta se asemejaba más al de ML que al de ING. Con apenas rueda y media para concluir 2002, la bolsa de Tokio registra su sexto año seguido de retroceso, en términos del índice Nikkei 225 en yenes (-17%, o sea una descapitalización de US$ 433.000 millones). El resto de Asia oriental y sudoriental demorará unos días en difundir proyecciones, pero el clima parece el mismo.
La usual encuesta de la agencia Bloomberg entre “estrategas” de mercado (“gurúes” es palabra un tanto devaluada) revela que se limitan a repetir el libreto de un año atrás. “Esto se debe a que se consultan analistas que son voceros de sus respectivas firmas, fondos, etc. Forzosamente -comentaban al respecto Paul Krugman y George Soros-, deben reflejar deseos e intereses sectoriales”.
Así, la proyección media entre doce expertos augura 20% de repunte en los principales indicadores bursátiles; a saber, DAX (Fráncfort), FT 100 (Londres) Dow Jones Stoxx y Standard&Poor’s 500. ¿Motivo? Se producirá un repunte económico general en Eurolandia –los doce adherentes a la moneda común- y volverán las ganancias. Exactamente lo contrario esperan el Banco Central Europeo, el Banco de Ajustes Internacionales (Basilea, “banco central de bancos centrales”), la Comisión Europea, el Bundesbank y la Organización de Cooperación pro Desarrollo Económico (OCDE).
En diciembre de 2001, los mismos “estrategas” prometían un repunte accionario general de 10% para 2002. No obstante, los DJS 50 y 600 sufrieron las peores contracciones des que existen (1986), alrededor de 33% en ambas carteras. Las del Stoxx 50 perdió casi € 1,3 billón en valor de mercados. “Este tipo de errores voluntaristas fomenta el cinismo en plaza. Mientras algunas firmas de valores predican optimismo, nosotros preferimos aguardar la aparición de señales concretas antes de comprar acciones”, comentaba Pieter Sperings, influyente analista de Amsterdam.
El pronóstico más optimista proviene de ING BHF-Bank, división alemana de ING Groep (holandés), que le asegura 47% de alza al DJStoxx 50, indicador referido a cotizantes de Eurolandia. En la otra punta, Merrill Lynch –la compañía que más achiques de personal y operaciones ha efectuado en los últimos tres años- cree que ese mismo índice cederá 3,6% y acumulará cuatro años en descenso. Esta fuente había anticipado, hace un año, avances de 5 a 10%.
El tono al otro lado del planeta se asemejaba más al de ML que al de ING. Con apenas rueda y media para concluir 2002, la bolsa de Tokio registra su sexto año seguido de retroceso, en términos del índice Nikkei 225 en yenes (-17%, o sea una descapitalización de US$ 433.000 millones). El resto de Asia oriental y sudoriental demorará unos días en difundir proyecciones, pero el clima parece el mismo.
