La soja ajustada en Argentina y trigo firme por la guerra en Irán y el clima local

Los mercados agrícolas transitan semanas de alta volatilidad, condicionados por el conflicto geopolítico en Medio Oriente y por factores productivos y comerciales de cada cultivo. En ese contexto, el petróleo llegó a rozar los US$ 120 por barril antes de retroceder hacia la zona de US$ 100, mientras los granos alternaron movimientos al ritmo de las negociaciones internacionales y de sus fundamentos.

La atención se concentra en dos eventos: el informe mundial de oferta y demanda del USDA para la campaña 2026/27 y la cumbre entre Estados Unidos y China prevista para el 14 y 15 de mayo. “El mercado está mirando simultáneamente dos pantallas: la evolución del conflicto en Medio Oriente y los fundamentos agrícolas. Cualquier novedad puede cambiar rápidamente el humor de los operadores”, dijo Dante Romano, profesor e investigador del Centro de Agronegocios y Alimentos de la Universidad Austral.

En soja, los analistas esperan que Estados Unidos incremente su producción en cinco millones de toneladas para la nueva campaña, hasta 120,9 millones. A nivel mundial, los stocks crecerían apenas 1,3 millones de toneladas, impulsados por una demanda más firme, en especial por el biodiesel. La siembra norteamericana avanza con el 33% implantado, con cierta preocupación por la falta de humedad en los suelos, aunque sin señales de alarma climática por el momento.

El frente comercial también incide en el precio. El mercado sigue de cerca la negociación entre Estados Unidos y China ante la posibilidad de que el país asiático incremente compras de soja estadounidense en el ciclo comercial actual. “La reunión entre Estados Unidos y China puede redefinir parte del flujo global de soja. Hoy China sigue concentrando compras en Brasil, pero el mercado todavía espera una mayor participación estadounidense”, dijo Romano.

Brasil consolida una campaña con producción estimada en 181,6 millones de toneladas y exportaciones récord en abril de 16,75 millones. En Argentina, la cosecha avanzó al 34,3% del área, con un retraso de cinco puntos respecto del promedio histórico, rindes altos y una proyección de 48,6 millones de toneladas. Sin embargo, el ingreso de camiones a puerto quedó por debajo de lo esperado, con picos diarios cercanos a 4.000 frente a 6.000 proyectados. “Está quedando mucha soja guardada en el campo. El productor está menos vendedor y eso empieza a generar tensión porque la industria llegó a esta etapa con poco stock”, dijo Romano. Solo el 10% de la producción tiene precio fijado, contra un promedio habitual del 13%.

En maíz, el mercado incorpora expectativas de menor producción en Estados Unidos para 2026/27: privados proyectan 404,5 millones de toneladas, 27,8 millones menos que el ciclo previo, por menores rindes asociados al mayor costo de fertilización. También se espera una reducción de stocks: Estados Unidos caería nueve millones de toneladas y el mundo 6,3 millones. La siembra avanza al 38% y la demanda se mantiene sólida por exportaciones y por el uso para etanol, que en marzo alcanzó 474,4 millones de bushels en Estados Unidos. En Argentina, la cosecha llegó al 30% y abril cerró con embarques récord de 4,6 millones de toneladas.

En trigo, la firmeza internacional se apoya en clima y geopolítica. En Estados Unidos, el trigo de invierno muestra 31% en condición buena a excelente, lejos del 51% del año pasado, con foco de preocupación entre mayo y junio, período clave para definir rindes en el hemisferio norte, responsable del 70% de las exportaciones mundiales. La FAO anticipó una caída de las siembras globales para 2026 por migración hacia cultivos con menor necesidad de fertilizantes nitrogenados. En Argentina, ya se comercializó un millón de toneladas de trigo 2026/27 con precio (5% de la producción esperada), cuando lo habitual a esta altura no supera el 1%, y los productores mantienen unas 10 millones de toneladas de la cosecha vieja sin vender.