Microsoft acelera Azure al 40% y Meta eleva el CapEx 2026

Microsoft cerró el tercer trimestre fiscal de 2026 (3T26) con ingresos por US$ 82.900 millones, un aumento de 18% interanual y por encima del consenso de mercado de US$ 81.400 millones. La ganancia por acción (BPA) ajustada fue de US$ 4,27 —excluyendo el impacto de la inversión en OpenAI—, frente a una estimación de US$ 4,07. El resultado neto avanzó 23% interanual hasta US$ 31.780 millones.

La dinámica del trimestre estuvo marcada por la aceleración del negocio de nube dentro de Intelligent Cloud. Azure y sus servicios en la nube crecieron 40% interanual, por encima de la guía previa de 37% a 38% y en contraste con la desaceleración observada en períodos anteriores. En el informe de Estrategias de Inversión, el desempeño se resumió como “Aceleración en Azure y ejecución operativa sin precendentes.”

En términos de visibilidad de ingresos, la empresa finalizó el trimestre con obligaciones de desempeño comerciales pendientes (RPO) por US$ 627.000 millones, lo que representó un salto de 99% interanual. El análisis también incluyó una referencia a la escala del negocio de inteligencia artificial: “Satya Nadella confirmó que el negocio de IA de Microsoft superó un run rate de ingresos anuales de USD 37.000 millones”, dijo Satya Nadella.

En inversiones, el CapEx —incluyendo arrendamientos financieros— alcanzó US$ 31.900 millones, con un incremento de 49% interanual y por debajo del consenso de US$ 34.900 millones. Para el próximo trimestre, la compañía proyectó un crecimiento de Azure de ~34% interanual (35% en moneda constante) y reconoció que la demanda de capacidades de IA supera la capacidad disponible, con restricciones esperadas más allá de junio de 2026.

Meta, en tanto, reportó resultados correspondientes al primer trimestre de 2026 (1T26) con ingresos por US$ 56.310 millones, un alza de 33% interanual y por encima de las estimaciones de mercado de US$ 55.450 millones. La evolución se apoyó en un crecimiento de 19% en impresiones publicitarias y una suba de 12% en el precio promedio por anuncio.

El beneficio por acción (EPS) GAAP fue de US$ 10,44 (+62%), cifra que incluyó un beneficio impositivo extraordinario de US$ 8.030 millones vinculado a cambios en la legislación fiscal de EE.UU. Excluyendo ese efecto, el EPS ajustado se ubicó en US$ 7,32, por encima del consenso de US$ 6,82. En uso, las personas activas diarias (DAP) alcanzaron 3.560 millones en marzo de 2026 (+4% interanual), con una caída secuencial explicada por disrupciones de internet en Irán y restricciones de acceso a WhatsApp en Rusia.

El foco de mercado se concentró en la guía de inversiones: Meta actualizó su CapEx 2026 a un rango de US$ 125.000 a 145.000 millones, desde el rango previo de US$ 115.000 a 135.000 millones, por mayores costos de componentes y gastos adicionales de centros de datos para soportar capacidad futura, vinculados principalmente a Meta Superintelligence Labs. Esa revisión fue el principal factor de presión en el after-market (–6% post-cierre). La compañía mantuvo sin cambios su guía de gastos totales 2026 (US$ 162.000 a 169.000 millones) y cerró el trimestre con US$ 81.180 millones en caja y equivalentes, además de flujo de caja operativo de US$ 32.230 millones y *free cash flow* de US$ 12.390 millones.