Inflación en EE. UU. y tensión en el Golfo empujan al Brent y al Riesgo País

La jornada financiera dejó atrás la calma de la semana previa y derivó en una “recalibración global” atravesada por dos factores: un dato de inflación en Estados Unidos por encima de lo esperado y el estancamiento de las negociaciones entre Washington y Teherán. Ese escenario reactivó el marco de “tasas altas por más tiempo” y se trasladó a los mercados internacionales y a la plaza argentina, con caídas en ADRs y un rebote del Riesgo País que interrumpió la racha positiva posterior a la mejora de calificación de Fitch.

El análisis fue firmado por Damián Vlassich, team leader de Estrategias de Inversión en IOL, y puso el foco en el impacto combinado de la macro estadounidense y la tensión geopolítica en Medio Oriente sobre los precios de la energía y el apetito por riesgo. En ese marco, el crudo volvió a concentrar la atención por el efecto que puede tener sobre la inflación global y, por extensión, sobre las decisiones de política monetaria.

En energía, los precios se aceleraron luego de que Donald Trump rechazara la contrapropuesta de paz de Irán. La tensión se concentró en el Estrecho de Ormuz, con un escenario de presión logística que elevó la prima de riesgo. “Con el Estrecho prácticamente cerrado y Trump amenazando con retomar bombardeos si no hay un acuerdo rápido, la prima de riesgo volvió a dispararse”, dijo Vlassich, team leader de Estrategias de Inversión en IOL. En paralelo, el Reino Unido anunció que enviará buques y jets para proteger el tránsito comercial.

Los movimientos de precios acompañaron esa lectura. El Brent avanzó 3,5% hasta los US$ 107,84, mientras que el WTI subió 4,4% y se ubicó en US$ 102,39. El informe advirtió que la suba de la energía ya se filtra al resto de la economía: “Los analistas advierten que la inflación energética ya está permeando al resto de la economía global”, dijo Vlassich.

En Wall Street, el dato de inflación de abril marcó el pulso. El IPC trepó 3,8% interanual y superó las previsiones; la energía explicó más del 40% del incremento. Esa composición endureció las expectativas sobre una baja de tasas en el corto plazo. En consecuencia, el Nasdaq retrocedió 0,7% y el S&P 500 cayó 0,2%.

En paralelo, el Senado confirmó a Kevin Warsh para la junta de la Reserva Federal, lo que despejó el camino para que asuma la presidencia esta semana en un contexto de alta tensión monetaria.

En Argentina, el clima de aversión al riesgo emergente se reflejó en el Riesgo País de JPMorgan, que subió hasta los 505 puntos básicos, en sintonía con el avance de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Los bonos en dólares cedieron hasta 0,9%, con el Global 2041 entre los más afectados. El Merval cayó 1,5% en pesos, arrastrado por el sector financiero. En Nueva York, los ADRs bancarios encabezaron las bajas: BBVA y Banco Macro retrocedieron 4,9% y 4,7% respectivamente, mientras que YPF subió 0,9% beneficiada por el salto del crudo.