Fed contractiva y tensión en Medio Oriente: presión global y rebote del Merval

Los mercados financieros globales retomaron la senda bajista este miércoles, en una rueda atravesada por dos factores: señales contractivas de la Reserva Federal de Estados Unidos y un recrudecimiento del conflicto en Medio Oriente que volvió a empujar al petróleo hacia valores de tres dígitos. En ese marco, el oro extendió su corrección y Wall Street profundizó las caídas, mientras la plaza local mostró un comportamiento distinto, con el S&P Merval en alza.

En energía, el movimiento fue marcado tras la corrección del inicio de semana. El Brent avanzó 5,4% hasta US$ 108,95 y llegó a tocar máximos de US$ 109,95, mientras que el WTI subió a US$ 97,06. El salto se produjo luego de reportes de ataques de la Fuerza Aérea israelí contra instalaciones en el campo South Pars, definido como el yacimiento de gas natural más grande del mundo y compartido por Irán y Qatar. La Guardia Revolucionaria de Irán respondió con amenazas sobre objetivos energéticos en Arabia Saudita y Emiratos Árabes.

A la tensión geopolítica se sumaron medidas de emergencia vinculadas al bloqueo persistente de Ormuz. En ese contexto, el presidente Donald Trump firmó una exención de 60 días a la Ley Jones para facilitar el flujo de recursos energéticos y carbón hacia puertos de Estados Unidos, con el objetivo de aliviar el desabastecimiento interno.

En Wall Street, las bajas se profundizaron tras la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés). El Dow Jones encabezó las pérdidas con -1,64%, seguido por el S&P 500 (-1,28%) y el Nasdaq (-1,38%). La Reserva Federal mantuvo la tasa en el rango de 3,50%–3,75%, pero el mensaje endureció las expectativas: el “Dot Plot” proyectó un solo recorte de tasas en todo 2026. “El progreso contra la inflación es menor al esperado debido al ‘shock energético’ actual”, advirtió Jerome Powell.

El oro, por su parte, continuó en baja: cayó 2,4% hasta US$ 4.887/oz y tocó mínimos de un mes. La combinación de un dólar fuerte, con el índice DXY en 99,94, y la perspectiva de tasas altas por más tiempo le restó atractivo como activo de refugio, en un escenario en el que los inversores priorizaron la liquidez del billete verde.

En Argentina, el desempeño fue a contramano del pesimismo global. Mientras los índices de Estados Unidos caían más de 1%, el S&P Merval subió 1,8%. El desacople se explicó por la fortaleza de las acciones energéticas locales, que actúan como cobertura ante los precios internacionales del gas y el petróleo.

En renta fija, la cautela se mantuvo por el dato de inflación de 2,9% y siguió la demanda por instrumentos indexados por CER, como el TZX26. En el mercado local, la sobreponderación de estos bonos se vinculó al reconocimiento de la Reserva Federal de que el shock petrolero podría sostener la inflación global —y local— en niveles elevados por más tiempo.