El oro tocó los US$ 5.000 la onza y reordenó carteras globales

El precio del oro alcanzó un máximo histórico durante la jornada del lunes y se comercializó por primera vez en el nivel de US$ 5.000 por onza. El movimiento se dio en un contexto de aumento de tensiones geopolíticas y de mayor presión política sobre la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), de acuerdo con un análisis difundido por IOL Inversiones.

El informe fue firmado por Damián Vlassich, team lead de Estrategias de Inversión en IOL Inversiones, y fechado en Buenos Aires el 26 de enero de 2026. En ese marco, el documento ubicó al metal como un activo de refugio en un escenario de alta volatilidad.

En los últimos 12 meses, el oro acumuló una suba cercana al 80% en dólares. Además, 2025 quedó registrado en los mercados financieros como el año en el que dejó de ser “un simple activo de resguardo” para transformarse en uno de los instrumentos más rentables, con su mejor desempeño anual desde 1979, según el reporte.

Entre las razones, el análisis señaló una política exterior de Estados Unidos marcada por una agenda agresiva de aranceles comerciales, que reavivó temores inflacionarios a nivel global. A esa dinámica se sumaron tensiones persistentes en Oriente Medio y la guerra en Ucrania. Bajo ese cuadro, “los inversores incrementaron su exposición al oro”, ante la posibilidad de que el comercio internacional se vea afectado o que el dólar pierda estabilidad.

Otro factor fue la demanda institucional. Bancos centrales de distintas potencias, “con China a la cabeza”, avanzaron en una estrategia de diversificación de reservas mediante compras récord de oro, con el objetivo de reducir su dependencia del dólar estadounidense. El documento indicó que esa demanda estableció un piso elevado de precios y limitó correcciones significativas a la baja.

El informe también vinculó el movimiento con expectativas de política monetaria. Con la inflación mostrando señales de estabilización, “la expectativa de una baja de tasas comenzó a materializarse”. En ese punto explicó la relación inversa entre el oro y las tasas de interés: cuando las tasas descienden, baja el costo de oportunidad de mantener un activo que no paga intereses y aumenta su atractivo frente a bonos del Tesoro.

En paralelo, el texto mencionó que el presidente de la Fed, Jerome Powell, vinculó públicamente una investigación criminal en su contra con presiones de la Casa Blanca para forzar una reducción de tasas, y denunció un intento de vulnerar la independencia del organismo. Para el reporte, ese factor añadió “ruido institucional”, debilitó al dólar y reforzó la presión alcista sobre el oro.

En el frente accionario, el análisis indicó que, mientras el oro avanzó cerca de 80% en dólares desde enero de 2025, los CEDEARs de Barrick Gold (GOLD) y Harmony Gold (HMY) registraron subas de 221% y 126% en dólares, respectivamente.