¿Qué está pasando en Wall Street? Semana del 29 de septiembre al 3 de octubre 2025
Por Norberto Luongo
La primera semana de octubre llegó con una curiosa paradoja: los mercados celebraron nuevos récords de cotizaciones mientras, en Washington, el gobierno federal entraba en parálisis por falta de presupuesto. En medio de esa dualidad —euforia bursátil y tensión política— los inversores buscaron equilibrio entre el optimismo por futuros recortes de tasas y el desconcierto que genera la falta de datos económicos oficiales debido al “shutdown”. Una vez más, los mercados demuestran que pueden subir incluso cuando la realidad se pone en pausa.
1) Wall Street: nuevos récords en medio del cierre del gobierno
El cierre del gobierno federal (“shutdown”) implica que numerosas agencias y dependencias públicas debieron suspender temporalmente sus actividades por falta de aprobación del presupuesto anual en el Congreso. Ello afectó, entre tantas otras cosas, a la publicación de datos económicos tales como el reporte de empleo o los indicadores de inflación, a la vez que deja sin salario a más de un millón de empleados públicos hasta que se destrabe la negociación política. Aunque esta situación no es inédita, y en el pasado se ha resuelto en pocas semanas, cada episodio de este tipo genera incertidumbre sobre la solidez institucional y fiscal de Estados Unidos, con efectos indirectos en los mercados financieros.
No obstante, los tres principales índices de EE. UU. cerraron la semana con avances moderados pero firmes:
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El
S&P 500
ganó 1,1 %,
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El
Nasdaq Composite
subió 1,8 %
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El
Dow Jones Industrial Average
ganó 0,9 %.
El impulso vino del entusiasmo en torno a los próximos pasos de la Reserva Federal, que podría anunciar un nuevo recorte antes de fin de año. La falta de estadísticas oficiales —producto del cierre administrativo— apenas restó visibilidad, pero no frenó el apetito por riesgo.
2) Política monetaria: el mercado descuenta más recortes
Aunque no hubo reunión formal de la Fed, la expectativa de una política monetaria más laxa se consolidó. Los futuros sobre fondos federales ya asignan una probabilidad superior al 70 % de otro recorte de 0,25 puntos antes de diciembre.
El mensaje implícito es que, incluso en ausencia de datos frescos de empleo o inflación, la desaceleración económica es un hecho asumido. Para muchos operadores, la combinación de “shutdown” y perspectivas de baja de tasas equivale a un cóctel que justifica mantener posiciones largas en acciones y bonos intermedios.
3) Materias primas: oro firme y petróleo sin impulso
El oro mantuvo su brillo, sosteniéndose en torno a USD $ 2.550 la onza, favorecido por la caída del dólar y la menor tasa real esperada. El petróleo WTI, en cambio, volvió a mostrar debilidad: cerró alrededor de USD $ 64 por barril, afectado por datos de demanda interna más flojos y por un aumento de inventarios en EE. UU.
En otras palabras, el oro sigue siendo el refugio predilecto de quienes dudan del rumbo fiscal y monetario, mientras que el crudo enfrenta el dilema de una economía que crece, pero sin acelerar.
4) Empresas destacadas
Tesla sorprendió con un récord histórico de ventas en el tercer trimestre, al alcanzar 497.099 vehículos entregados. La noticia, publicada al cierre del viernes, revirtió parte del escepticismo sobre su capacidad de mantener ritmo de producción tras el fin del subsidio federal de 7 500 USD por auto eléctrico.
Sin embargo, no todo fue entusiasmo para la empresa: trascendió que la junta directiva de la compañía muestra reticencias a aprobar el nuevo plan de compensación “trillonario” propuesto para Elon Musk. Algunos miembros consideran que, si bien su liderazgo ha sido decisivo en la expansión de Tesla, el paquete podría resultar desproporcionado en relación con el desempeño financiero y los riesgos reputacionales que conlleva. Este debate interno actuó como un contrapeso simbólico frente a la euforia por las cifras récord.
En paralelo, Oracle volvió a los titulares al conocerse que su contrato con Meta Platforms por 20.000 millones de USD en servicios de nube para IA está cerca de concretarse.
Por su parte, MP Materials, el mayor productor estadounidense de tierras raras, anunció inversiones conjuntas con Apple y el Pentágono para fortalecer la cadena local de suministros críticos frente a la dependencia de China.
Durante décadas, China ha dominado casi el 90 % del mercado global de “tierras raras” —como el neodimio o el praseodimio—minerales que resultan esenciales para fabricar motores eléctricos, turbinas eólicas y equipos electrónicos avanzados y que, en la práctica, controlan el pulso de la economía tecnológica moderna. Por ello, la expansión de MP Materials en suelo estadounidense no solo tiene un sentido empresarial, sino también estratégico y geopolítico: apunta a asegurar independencia en un sector clave para la transición energética y la seguridad nacional.
Tres historias distintas, pero con un hilo común: la búsqueda de autonomía tecnológica y productiva.
5) Criptoactivos: Bitcoin marca un nuevo récord
El Bitcoin superó por primera vez la barrera de los 125.000 USD, impulsado por la fuga hacia activos alternativos y por el entusiasmo de los grandes fondos, que aumentaron posiciones en futuros.
La percepción general es que el mercado cripto se está consolidando como refugio financiero, aunque su volatilidad sigue recordando que no hay activo sin riesgo.
Ethereum (ETH), la segunda criptomoneda más importante, también tuvo una semana positiva, con un rendimiento cercano al 9 %. Grandes inversores institucionales y fondos de cobertura incrementaron sus posiciones tras la aprobación de nuevos productos financieros basados en Ethereum. A diferencia de Bitcoin, cuya narrativa se centra en su rol de “oro digital”, Ether atrae por su función en contratos inteligentes y aplicaciones descentralizadas. Este renovado interés refuerza la idea de que la próxima etapa del mercado cripto podría ser menos especulativa y más orientada a la utilidad tecnológica.
6) Lecturas de mercado
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La coexistencia de máximos bursátiles y un gobierno cerrado ilustra que la liquidez global pesa más que la política.
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La debilidad del dólar refuerza el atractivo de commodities y metales preciosos.
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En renta fija, los tramos intermedios continúan ofreciendo el mejor equilibrio entre rendimiento y sensibilidad a futuras bajas de tasas.
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El apetito por riesgo se mantiene, pero ya con signos de fatiga en sectores cíclicos.
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El auge cripto sugiere que parte del dinero institucional busca diversificación fuera del sistema financiero tradicional.
7) Activos a seguir de cerca
Ticker / Activo
Hecho relevante
Lectura para el inversor
TSLA
Récord trimestral de entregas (497 099 vehículos)
Señal de resiliencia productiva; apoyo temporal del mercado.
ORCL
Avance en contrato de 20 000 M USD con Meta
Consolidación de Oracle Cloud Infrastructure.
MP (MP Materials)
Inversión conjunta con Apple y Pentágono
Paso estratégico en independencia tecnológica.
ORO
Cotización estable cerca de 2 550 USD / oz
Refugio clásico ante inestabilidad fiscal.
WTI
Cierre en 64 USD / barril
Escenario lateral, presión por débil demanda.
BTC
Nuevo récord > 125 000 USD
Activo alternativo con momentum intacto.
8) Enfoque para el inversor argentino
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Coberturas y refugios:
la combinación de dólar más débil y oro firme sugiere mantener posiciones tácticas en metales o ETFs asociados.
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Bonos y renta fija:
en EE. UU., los tramos medios (3–5 años) lucen atractivos; localmente, los bonos soberanos siguen condicionados por la volatilidad política.
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Exposición internacional:
los CEDEARs de Tesla y Oracle ofrecen acceso a historias de crecimiento global.
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Criptomonedas:
el nuevo récord de Bitcoin puede aprovecharse con reglas estrictas de gestión de riesgo; para carteras dolarizadas, una pequeña exposición puede diversificar.
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Peso y contexto local:
el viaje del ministro Caputo a Washington reavivó expectativas de asistencia financiera, pero el mercado cambiario argentino sigue bajo presión. Prudencia sigue siendo la palabra clave.
Conclusión
La semana dejó una postal contradictoria: récords en Wall Street y puertas cerradas en los ministerios de Washington. Tal vez la moraleja sea que los mercados no viven de estadísticas, sino de expectativas. Los inversores festejan la promesa de tasas más bajas, incluso si el presente luce borroso.
Para el inversor argentino, el mensaje es doble: mirar el mundo para inspirarse, pero sin olvidar dónde está parado.
Porque, al final, el equilibrio —como el humor— sigue siendo el recurso más escaso y más valioso en los mercados.