Telcos: una megafusión en Italia y pérdidas en Argentina
Se fusionarán Pirelli y Telecom Italia, informó Mario Tronchetti Provera, CEO de la segunda. Pero Olvivetti precisa 9.000 millones y refinanciar deudas por 6.500 millones. En Argentina, Telecom perdió $ 4.350 millones en 2002.
Tras una reunión de doce horas en Milán, el número uno de Telecom Italia y probable CEO del futuro conglomerado impuso sus criterios. Por tanto, la fusión implica un avance de la telefónica sobre los activos de la socia, cuya situación financiera es débil. Tanto que, para cristalizar las nupcias, Olivetti requiere una inyección de € 15.500 millones.
De ese monto, € 6.500 millones corresponderán a reprogramación de pasivos y el resto a recompras de participaciones. Al cabo de los reacomodos, la actual accionista principal de Olivetti (la “caja fuerte” Olimpia) bajará de 27 a 14% del paquete resultante y se habrá acortado la cadena de control que va del holding Camfin a Telecom misma, pasando por Pirelli e Cia. (otro holding), Pirelli, Piellina y Olivetti. En los papeles, habrá dos fusiones: Telecom-Pirelli y Pirellina-Olivetti.
Como se observó en el caso Fiat, el perfil societario de los grandes grupos italianos tiende a descomplicarse y hacerse más transparente.Sea como fuere y según Tronchetti mismo, la capitalización bursátil –valor en el mercado- del matrimonio oscilará alrededor de € 90.700 millones. La operación financiera será gestionada por JP Morgan Chase, los créditos serán avalados por los bancos Intesa y Unicredito y el consorcio prestamistas se compondrá de esas tres entidades más Royal Bank of Scotlend, Barclay’s, BNP-Paribas y HSBC.
En el plano argentino, Telecom ha presentado el balance anual 2002, que del 2/12/01 al 1/12/02. Según informa la empresa, las pérdidas netas ascendieron a € 4.354 millones, con ventas por 3.983 millones e ingresos brutos –antes de cubrir intereses, impuestos y amortizaciones- equivalentes a 47% de las ventas netas. En 2001, esa proporción había sido 39%. Las líneas en servicios disminuyeron 8% y el volumen total de llamadas bajó 6%. En celulares hay más abonados, pero usan menos el servicio.
Tras una reunión de doce horas en Milán, el número uno de Telecom Italia y probable CEO del futuro conglomerado impuso sus criterios. Por tanto, la fusión implica un avance de la telefónica sobre los activos de la socia, cuya situación financiera es débil. Tanto que, para cristalizar las nupcias, Olivetti requiere una inyección de € 15.500 millones.
De ese monto, € 6.500 millones corresponderán a reprogramación de pasivos y el resto a recompras de participaciones. Al cabo de los reacomodos, la actual accionista principal de Olivetti (la “caja fuerte” Olimpia) bajará de 27 a 14% del paquete resultante y se habrá acortado la cadena de control que va del holding Camfin a Telecom misma, pasando por Pirelli e Cia. (otro holding), Pirelli, Piellina y Olivetti. En los papeles, habrá dos fusiones: Telecom-Pirelli y Pirellina-Olivetti.
Como se observó en el caso Fiat, el perfil societario de los grandes grupos italianos tiende a descomplicarse y hacerse más transparente.Sea como fuere y según Tronchetti mismo, la capitalización bursátil –valor en el mercado- del matrimonio oscilará alrededor de € 90.700 millones. La operación financiera será gestionada por JP Morgan Chase, los créditos serán avalados por los bancos Intesa y Unicredito y el consorcio prestamistas se compondrá de esas tres entidades más Royal Bank of Scotlend, Barclay’s, BNP-Paribas y HSBC.
En el plano argentino, Telecom ha presentado el balance anual 2002, que del 2/12/01 al 1/12/02. Según informa la empresa, las pérdidas netas ascendieron a € 4.354 millones, con ventas por 3.983 millones e ingresos brutos –antes de cubrir intereses, impuestos y amortizaciones- equivalentes a 47% de las ventas netas. En 2001, esa proporción había sido 39%. Las líneas en servicios disminuyeron 8% y el volumen total de llamadas bajó 6%. En celulares hay más abonados, pero usan menos el servicio.
