Intel: más dividendos y US$ 25.000 millones en recompra de acciones
Como viene sucediendo en el sector, la mayor fabricante mundial de microprocesadores anuncia US$ 25.000 millones en recompra de papeles. Eso explica que haya aumentado 25% los dividendos en efectivo. Pero varios analistas no lo ven bien.
Esta recompra incluye US$ 7.800 millones no colocados en una operación anterior. En los primeros nueve meses de 2005, a la sazón, la empresa había recompradao más de 300 millones de acciones, por un total próximo a US$ 7.500 millones. Así, la compañía cerró septiembre con US$ 13.500 millones en efectivo y colocaciones financieras.
Por ende, el año próximo Intel abonará dividendos en efectivo por casi US$ 2.500 millones. “Esta operación –decía Paul Otellini, CEO de la firma- subraya nuestra confianza en el potencial de crecimientos, ingresos y cajar”. Pero analistas como Eric Rose (Thinkequity Partners) sostiene que la recompra “no tiene demasiadio sentido ni dice gran cosa sobre cómo marcha la compañía. Otellini es muy dado a vender optimismo”.
Otros colegas suyos van más lejos y opinan que semejantes recompras son síntomas de estancamiento. “Wall Street –presume Investment Management Associates- puede entrever señales de artritis en una empresa que ya no se expande orgánicamente. Por eso la recompra accionaria”.
En verdad, las tecnológicas han estado este año recomprando papeles a ritmo sin precedentes. A efectos de conformar a sus accionistas, usan efectivo para reducir la masa de papeles en circulación. “Eso quizá refleje falta de proyectos o iniciativas para movilizar tanta caja”, pensaba no hace mucho Lawrence Ellison (Oracle).
Esta recompra incluye US$ 7.800 millones no colocados en una operación anterior. En los primeros nueve meses de 2005, a la sazón, la empresa había recompradao más de 300 millones de acciones, por un total próximo a US$ 7.500 millones. Así, la compañía cerró septiembre con US$ 13.500 millones en efectivo y colocaciones financieras.
Por ende, el año próximo Intel abonará dividendos en efectivo por casi US$ 2.500 millones. “Esta operación –decía Paul Otellini, CEO de la firma- subraya nuestra confianza en el potencial de crecimientos, ingresos y cajar”. Pero analistas como Eric Rose (Thinkequity Partners) sostiene que la recompra “no tiene demasiadio sentido ni dice gran cosa sobre cómo marcha la compañía. Otellini es muy dado a vender optimismo”.
Otros colegas suyos van más lejos y opinan que semejantes recompras son síntomas de estancamiento. “Wall Street –presume Investment Management Associates- puede entrever señales de artritis en una empresa que ya no se expande orgánicamente. Por eso la recompra accionaria”.
En verdad, las tecnológicas han estado este año recomprando papeles a ritmo sin precedentes. A efectos de conformar a sus accionistas, usan efectivo para reducir la masa de papeles en circulación. “Eso quizá refleje falta de proyectos o iniciativas para movilizar tanta caja”, pensaba no hace mucho Lawrence Ellison (Oracle).
