GM ha obtenido US$ 20.100 millones en una OPI récord

General Motors, segunda automotriz de Detroit, colocó títulos en Wall Street vía oferta pública inicial (US$ 20.100 millones). Para Bloomberg y Financial Times, la cifra no tiene antecedentes y permite a tres gobiernos reducir partes en el paquete.

21 noviembre, 2010

<p>El tesoro estadounidense &ndash;o sea los contribuyentes- cristaliz&oacute; p&eacute;rdidas en este rescate. Como consuelo, a US$ 33 por acci&oacute;n, la venta logr&oacute; un precio superior al estimado inicialmente (29). Esto allana al camino para que tres gobiernos (Estados Unidos, Canad&aacute;, Ontario) salgan del paquete durante 2011. <br />
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Por dem&aacute;s euf&oacute;rico, el presidente Barack Obama sostuvo que &ldquo;esta oferta p&uacute;blica marca todo un hito en la recuperaci&oacute;n de un emblema y constituye un triunfo de la industria entera. A trav&eacute;s del procedimiento -a&ntilde;adi&oacute;-, nuestro gobierno disminuir&aacute; a casi la mitad su porci&oacute;n del paquete&rdquo;. Pero el mandatario exagera un poco al afirmar que US$ 20.100 millones es &ldquo;casi la mitad&rdquo; (es 40,6%) y que se protege al contribuyente. <br />
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El Tesoro reunir&aacute; US$ 13.600 millones si ejerce una opci&oacute;n adicional que la dejar&iacute;a con 33,3% de la compa&ntilde;&iacute;a. Entretanto, en Washington se hab&iacute;a desistido de elegir entre adquirentes (tipo &ldquo;un inversor contra otro o un gobierno contra otro&rdquo;) para evitar conflictos. Pero algunos intermediarios a comisi&oacute;n se quejan por no haber recibido opciones extras para revender a inversores menudos.<br />
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Las acciones comienzan este lunes a negociarse en las bolsas de Nueva York y Toronto. Se esperan altos vol&uacute;menes debidos a un factor inquietante: la afluencia de fondos de cobertura (derivados) y otros tenedores cortoplacistas en pos de hacer r&aacute;pidas diferencias.<br />
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No obstante, sus expectativas de repentina bonanza tienden a desinflarse desde que la empresa elev&oacute;, d&iacute;as atr&aacute;s, el piso de la OPI. En ese momento, la aument&oacute; de US$ 26/29 a 30/33 y subi&oacute; el volumen ofrecido de 365 a 478 millones de acciones. En s&iacute;ntesis, la oferta reunir&aacute; US$ 15.800 millones en papeles ordinarios m&aacute;s 4.350 millones en acciones preferidas convertibles. Si el estado agregase 72 millones ordinarias y 12 millones preferidas, el total alcanzar&iacute;a US$ 23.100 millones. Cabe recordar que GM recibi&oacute; en 2008 un salvamento total de US$ 49.500 millones; por tanto, quedan 29.400 millones a restituir.</p>
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