Freddie Mac: maniobras contables por US$ 4.500 millones
Freddie Mac, segunda firma dedicada al financiamiento hipotecario, reveló haber subestimado ganancias por US$ 4.500 millones en tres años. Curiosamente, la noticia hizo subir sus acciones en un Wall Street bastante volátil.
Según admitió la firma ante la Securities & Exchange Commission,
los retoques (al revés de WorldCom, Enron, Adelphia y el resto) redujeron
ganancias en vez de inflarlas. Objeto: lograr que el perfil de utilidades fuera
menos inestable y atenuar altibajos. Así lo descubrió la auditoría
interna iniciada en enero, al revisar operaciones que involucraban derivativos
financieros, instrumentos complejos pensados para reducir riesgos en futuros y
opciones.
De todos modos, la investigación recién concluirá el próximo
trimestre. Esto hace más difícil entender que, al difundirse el
monto del retoque, la cotización bursátil de Freddie Mac subiera
3,3% en un rato. Los operadores neoyorquinos ofrecieron una interpretación
poco plausible: la acción aumenta porque esos US$ 4.500 millones son poca
cosa si se comparan con la cartera de derivados de la compañía.
Ésta asciende a US$ 866.800 millones. Semejante guarismo debiera alarmar
al mercado, pues dobla el déficit federal proyectado en 2003 y representa
0,85% del PBI estadounidense.
Por otra parte, este primer informe de auditoría dará argumentos
a quienes critican la falta de supervisión sobre Freddie Mac y el líder
del negocio, Fannie Mae. Para empezar, estas firmas semiestatales no están
obligadas a elevar informes periódicos a la SEC.
Según admitió la firma ante la Securities & Exchange Commission,
los retoques (al revés de WorldCom, Enron, Adelphia y el resto) redujeron
ganancias en vez de inflarlas. Objeto: lograr que el perfil de utilidades fuera
menos inestable y atenuar altibajos. Así lo descubrió la auditoría
interna iniciada en enero, al revisar operaciones que involucraban derivativos
financieros, instrumentos complejos pensados para reducir riesgos en futuros y
opciones.
De todos modos, la investigación recién concluirá el próximo
trimestre. Esto hace más difícil entender que, al difundirse el
monto del retoque, la cotización bursátil de Freddie Mac subiera
3,3% en un rato. Los operadores neoyorquinos ofrecieron una interpretación
poco plausible: la acción aumenta porque esos US$ 4.500 millones son poca
cosa si se comparan con la cartera de derivados de la compañía.
Ésta asciende a US$ 866.800 millones. Semejante guarismo debiera alarmar
al mercado, pues dobla el déficit federal proyectado en 2003 y representa
0,85% del PBI estadounidense.
Por otra parte, este primer informe de auditoría dará argumentos
a quienes critican la falta de supervisión sobre Freddie Mac y el líder
del negocio, Fannie Mae. Para empezar, estas firmas semiestatales no están
obligadas a elevar informes periódicos a la SEC.
