Bayer y Lanxess: revelan detalles de la escisión
La farmoquímica alemana proporcionó más datos sobre la separación de áreas menos rentables. A principios de 2005, al crearse Lanxess, sus futuros accionistas recibirán un papel de la nueva firma por cada diez que tengan de Bayer.
Como se sabe, Lanxess se queda con líneas de químicos y polímeros de menor margen o mercados más maduros. También heredará una deuda por € 1.500 millones. Por eso, Bayer deberá comprar € 200 millones en bonos convertibles, que emitirá Lanxess para salvaguardar la calificación crediticia BBB que la matriz desea para la subsidiaria. Monto similar se colocará entre futuros accionistas.
Esos papeles permitirán consolidar una cartera inicialmente poco coherente y rentable. Por lo mismo, es muy factible que Laxness no abone dividendos por este año ni el próximo. Eso mejorará el perfil financiero de la nueva empresa. Pero esos mismos bonos significan que los accionistas arriesgan cierto desagio al convertirlos entre mediados de 2005 y 2007.
Bayer retiene farmoquímicos, químicos, agroquímicos y polímeros con mayores márgenes de ganancia, innovación y componentes tecnológicos. A Lanxess pasan productos más maduros y menos rentables; por ejemplo químicos básicos e insumos especiales. Con ventas anuales por € 6.000 millones y 20.000 empleados, la nueva compañía tendrá considerable tamaño. Por casualidad, entra a operar justamente mientras aumenta la demanda de las substancias que producirá.
Los analistas estiman que Axel Heitmann, el director ejecutivo de Lanxess, buscará adquisiciones selectas para ocupar nichos atractivos. También tratará de aumentar presencia en Asia oriental y sudoriental. Pero queda un detalle sin explicar: ¿cómo persuadirán a accionistas de Bayer para pasarse a Lanxess?
Como se sabe, Lanxess se queda con líneas de químicos y polímeros de menor margen o mercados más maduros. También heredará una deuda por € 1.500 millones. Por eso, Bayer deberá comprar € 200 millones en bonos convertibles, que emitirá Lanxess para salvaguardar la calificación crediticia BBB que la matriz desea para la subsidiaria. Monto similar se colocará entre futuros accionistas.
Esos papeles permitirán consolidar una cartera inicialmente poco coherente y rentable. Por lo mismo, es muy factible que Laxness no abone dividendos por este año ni el próximo. Eso mejorará el perfil financiero de la nueva empresa. Pero esos mismos bonos significan que los accionistas arriesgan cierto desagio al convertirlos entre mediados de 2005 y 2007.
Bayer retiene farmoquímicos, químicos, agroquímicos y polímeros con mayores márgenes de ganancia, innovación y componentes tecnológicos. A Lanxess pasan productos más maduros y menos rentables; por ejemplo químicos básicos e insumos especiales. Con ventas anuales por € 6.000 millones y 20.000 empleados, la nueva compañía tendrá considerable tamaño. Por casualidad, entra a operar justamente mientras aumenta la demanda de las substancias que producirá.
Los analistas estiman que Axel Heitmann, el director ejecutivo de Lanxess, buscará adquisiciones selectas para ocupar nichos atractivos. También tratará de aumentar presencia en Asia oriental y sudoriental. Pero queda un detalle sin explicar: ¿cómo persuadirán a accionistas de Bayer para pasarse a Lanxess?
