Para OCDE la reactivación tomará más de lo esperado
A juicio de la Organización de Cooperación para el Desarrollo Económico o club de ricos, el estancamiento resulta superior al previsto. Por ende, quienes adopten decisiones debieran extender los actuales programas de estímulos sistémicos.
<p>Este diagnóstico sorprende en una entidad proclive hasta no hace mucho a un monetarismo extremo. “Datos recientes indican que el producto bruto en el grupo de los 7 crecerá este semestre a apenas 1,5% de tasa anual. Esto es menos que el 1,7% calculado hace unos meses para igual lapso y que el 3% registrado en el primer semestre”, señala la institución econométrica con sede en París. <br />
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“Una serie de indicadores de alta frecuencia –agrega el estudio- apunta a una demora en la recuperación algo más pronunciada que lo supuesto”, estima el análisis. Sus conclusiones coinciden con temores del mercado en cuanto al ritmo de reacción en las economías centrales, salvo quizás Alemania. Por ejemplo, el índice accionario global MSCI al martes 7 sigue 9% bajo la cota del mismo día en abril.<br />
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“Si esta tendencia es temporaria –presume la OCDE-, deberán postergar algunos meses el fin del apoyo monetario, pero sin descuidar los recortes presupuestarios para tranquilizar a los inversores”. En síntesis, asistir a la banca privada pero no a la economía física. No obstante, “si el crecimiento demora más de lo prudencial, los emisores habrán de comprarles activos al sistema y mantener tasas casi cero”. Esta receta monetarista, empero, queda en parte morigerada por la suspensión de recortes fiscales.<br />
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Entre otros detalles, la entidad proyecta en 1% anual la expansión del G-7 en el último trimestre de 2010 respecto de igual período en 2009. Es el guarismo más bajo desde el II trimestre del año pasado y queda muy por debajo de la proyección para el trimestre en curso (1,4% anual). Así, el PBI norteamericano crecerá apenas 1,2% en octubre-diciembre, no ya 2%. Japón se expandirá a razón de 0,7% y Alemania logrará 1,1% anual. Cabe subrayar que la OCDE se aferra al anacrónico g-7, o sea esos dos países más Italia (-0,3%), Francia (0,3%), Gran Bretaña (1,5%) y Canadá (2,3%)</p>
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