Otro momento de decisión para la banca privada
Después de recibir una masa de 489.000 millones en créditos blandos a tres años, las entidades de la Eurozona afrontan un dilema. Pueden recolocar los fondos en bonos soberanos (lucrativos pero potencialmente riesgosos) o quedarse con el efectivo.
<p>Esta situación –podría acentuarse si en febrero se repite la inyección- refleja incertidumbres en lo atinente al sistema financiero regional. En efecto, el Banco Central Europeo no ignora que se juntan nubarrones sobre la economía y el destino de la moneda común. Al margen de que los bancos empleen el efectivo para comprar títulos o los guarden en el BCE, es poco probable que empresas y público lo vean recolocados en la economía real, o sea como créditos. <br />
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Los bancos privados deben refinanciar cientos de miles en deudas que vencen este año. En esta coyuntura, solo las instituciones más sólidas acceden a los mercados voluntarios. En verdad, algunas afrontan graves problemas de liquidez.<br />
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El programa del BCE ofrece un significativo margen de respiro para los bancos, admite la Autoridad Británica de Servicios Financieros (ABSF). Sin embargo, las entidades adoptan decisiones muy divergentes sobre cómo emplear los recursos. Algunos los guardan para emergencias, o sea los restituyen al BCE mediante depósitos a 24/96 horas. Pero este instrumento inunda a los bancos y al BCE de liquidez, con un inconveniente: no es una operación rentable. El banco central abona una pobre tasa de 0,25%, menos que el 1% que pagan las instituciones privadas para obtener los fondos.<br />
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Pese a todo, a los bancos les inspira confianza saber que su dinero está a buen recaudo. Según varios analistas, esta seguridad vale más en el clima actual. Máxime para bancos de economías tan atribuladas como Portugal, España o Italia. “Primero viene la sobrevivencia, es el lema que circula en las instituciones periféricas”, apunta RBC Capital Markets. <br />
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