El Indicador de Consumo (IC) de la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC) mostró en febrero de 2026 un avance de 0,5% en la comparación interanual y un crecimiento desestacionalizado de 0,9% frente a enero. El resultado implicó un repunte luego de tres meses consecutivos de caída, tras un primer semestre de 2025 caracterizado por variaciones interanuales positivas.
El IC es un indicador desarrollado por la CAC para reflejar la evolución mensual del consumo de los hogares en bienes y servicios finales. La serie desestacionalizada se utiliza para comparar meses consecutivos, ya que descuenta los movimientos propios de cada mes que se repiten a lo largo del año. Con ese ajuste, febrero exhibió una mejora respecto de enero.
La dinámica del consumo se ubicó en un marco de aceleración de precios. La variación mensual del Índice de Precios al Consumidor (IPC) fue de 2,9% en febrero, lo que completó “un semestre completo de inflación por encima del 2%”. En la comparación interanual, la inflación alcanzó 33,1% entre febrero de 2025 y febrero de 2026, con un tercer mes consecutivo de ascenso de esa tasa tras más de un año de descensos desde mediados de 2024. En este escenario, el monitoreo de la evolución de precios aparece como un factor central para evaluar si se reanuda un sendero de desinflación.
El informe incorporó además un elemento externo. La guerra en Medio Oriente provocó un aumento significativo del precio de los combustibles a nivel mundial y se pronosticó un incremento de la inflación global por el alza del petróleo y por mayores costos logísticos, “sin ser Argentina la excepción”, con impacto sobre la capacidad de consumo de distintos sectores.
En la comparación con la actividad, el documento planteó que consumo y economía suelen compartir tendencias. En 2024, el IC y el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) compartieron signo negativo durante todo el período. En 2025 se mantuvo en general la misma relación, aunque con excepciones: en diciembre de 2025, último dato disponible del EMAE, ese indicador creció 3,5% interanual mientras el IC registró una variación interanual negativa.
Por rubros, indumentaria y calzado mostró un crecimiento estimado de 12,8% interanual y aportó 0,6 puntos porcentuales al índice general, explicado por una base de comparación baja tras dos febreros consecutivos con caídas profundas. Transporte y vehículos cayó 1,7% interanual y restó 0,2 puntos, en un mes en el que se replicó la baja en los patentamientos de autos. Recreación y cultura avanzó 1,7% interanual y tuvo una contribución negativa de 0,1 puntos porcentuales.
Vivienda, alquileres y servicios públicos retrocedió 4,9% interanual y contrapesó 0,9 puntos porcentuales en el índice general, con una caída de la demanda eléctrica de 11,3%. En el resto de los rubros, el avance interanual fue de 1,6% y el consumo se ubicó en niveles relativamente similares a los de febrero de 2020.
En paralelo, los bienes de consumo masivo o FMCG (por sus siglas en inglés, fast-moving consumer goods) cayeron 3,4% interanual y 6,3% intermensual desestacionalizado. El crédito real creció desde principios de 2024 hasta los últimos meses de 2025, cuando tendió a estancarse, con freno en tarjetas y préstamos personales, y señales mixtas en bienes durables como autos, inmuebles y electrodomésticos.
