Ejecución presupuestaria de febrero: caen ingresos y gasto, con superávit primario
La Administración Pública Nacional registró en febrero de 2026 una baja real de recursos y erogaciones, con resultado financiero mensual negativo pero superávit primario, en un escenario atravesado por menores ingresos impositivos, cambios en tributos al comercio exterior y una ejecución acumulada de 14,8% del crédito vigente
Según el informe mensual presentado por la Asociación Argentina de Presupuesto y Administración Financiera Pública (ASAP) la ejecución financiera del Presupuesto de la Administración Pública Nacional (APN) correspondiente a febrero de 2026 mostró una contracción real de los ingresos y del gasto, con un resultado financiero mensual negativo de $0,89 billones, pero un superávit primario de $1,43 billones. En el acumulado del primer bimestre, ambos resultados fueron positivos: $3,61 billones en el financiero y $7,51 billones en el primario.
En materia de recursos, los Ingresos Totales de la APN cayeron 7,3% interanual ajustados por IPC (AxIPC). La dinámica respondió a las contracciones de los Ingresos Impositivos (-13,7% AxIPC) y de las Contribuciones a la Seguridad Social (-5,5% AxIPC). El desempeño de la recaudación también estuvo condicionado por una menor cantidad de días hábiles: febrero de 2026 tuvo tres días hábiles menos que febrero de 2025, un factor que suele incidir en la comparación de tributos vinculados a la actividad.
Dentro de los principales impuestos, el IVA registró una variación interanual de -13,9% AxIPC, explicada por la reducción del IVA aduanero asociada a un menor nivel de importaciones. Los Derechos de Exportación retrocedieron 39,1% AxIPC, principalmente por el adelantamiento en el tercer trimestre de 2025 de la presentación de las Declaraciones Juradas de Ventas al Exterior (DJVE) y su posterior liquidación, en un marco de reducciones de aranceles dispuestas por los Decretos 526/2025 y 682/2025, y por la baja permanente de derechos de exportación fijada por el Decreto 877/2025. Además, los ingresos por Derechos de Importación y Tasa Estadística cayeron 26,2% AxIPC.
En contraste, las Rentas de la Propiedad crecieron 139,2% AxIPC y representaron el 5% del total de recursos, impulsadas por rendimientos del Fondo de Garantía de la Seguridad Social (FGS) por $546.479 millones. En el primer bimestre, los ingresos totales acumularon una variación de -0,2% AxIPC: la caída de los Ingresos Corrientes (-4,4% AxIPC) fue parcialmente compensada por el incremento de Rentas de la Propiedad y por Ingresos de Capital, que alcanzaron $1.078.151 millones en el período.
Del lado del gasto, el Gasto Total devengado en febrero ascendió a $11,58 billones, con una baja interanual de 2,6% AxIPC. Los intereses totalizaron $2,32 billones y subieron 24,3% AxIPC; al excluirlos, el Gasto Primario profundizó su retracción y cayó 7,6% AxIPC. Las Prestaciones de la Seguridad Social bajaron 4,0% AxIPC, en un contexto en el que no se registró el pago de Pensiones no Contributivas por Invalidez (PNC).
En la ejecución del presupuesto, el gasto acumulado a febrero fue de $21,91 billones, equivalente al 14,8% del crédito vigente al 28 de febrero de 2026 ($148,07 billones), 5,1 puntos porcentuales por encima del promedio 2016-2025. Ese nivel de avance dejó planteada la necesidad de incrementar el monto total del Presupuesto mediante una nueva ley o un DNU.
El resultado fiscal también quedó condicionado por un punto metodológico: en la ejecución no se reflejan los intereses capitalizables de LECAPs y BONCAP, lo que, bajo un esquema convencional, implicaría un resultado financiero menor.