domingo, 8 de diciembre de 2024

Demasiado pronto para dar por controlada la recesión

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Si bien surgen signos de estabilidad tras la recesión iniciada en diciembre de 2007, “es prematuro decir que la contracción ha terminado. El desempleo en 9,8% lo marca”. Así señala Robert Hall, jefe del área que define oficialmente los ciclos cortos.

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El producto bruto interno anualizado, sobre base mensual, parec&iacute;a encarrilarse no hace mucho &ldquo;pero no qued&oacute; claro si era un cambio de tendencia o s&oacute;lo una pausa en un retroceso que no cede en forma sist&eacute;mica&rdquo;. Es advierte la entidad que encabeza el t&eacute;cnico, el comit&eacute; sobre ciclos de negocios, a su vez parte del bur&oacute; nacional de investigaciones econ&oacute;micas (NBER en la sigla inglesa).<br />
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Por supuesto, los ciclos largos o macrociclos -40 a 60 a&ntilde;os promedio- son harina de otro costal y existen poqu&iacute;simos economistas capaces de seguirlos. <br />
Sucede que los s&iacute;ntomas claves analizados por el grupo de calificados universitarios incluyen indicadores laborales. Justamente el viernes, el departamento federal de trabajo informaba que los despidos de mayo hab&iacute;an totalizado 345.000. Si bien el total de desocupados pasaba a representar 9,8% de la poblaci&oacute;n activa, su aumento mensual era inferior que en septiembre-abril. <br />
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Por otra parte, en estas semanas la venta de viviendas usadas, la confianza del p&uacute;blico y la actividad industrial sugieren una recesi&oacute;n que pierde intensidad. Por ejemplo, el instituto que re&uacute;ne a los gerentes de compras (ISM, Cleveland) cree que sus propios indicadores denotan un aflojamiento de la retracci&oacute;n en mayo.<br />
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Otras fuentes, es este caso neoyorquinas, interpretan que el menor ritmo de despidos mensuales augura una recuperaci&oacute;n inminente. Debe se&ntilde;alarse que el peor momento de esa estad&iacute;stica en treinta a&ntilde;os se dio en marzo. &ldquo;En 2000/1, demoramos largo tiempo para anunciar una reactivaci&oacute;n porque nuestros indicadores difer&iacute;an entre s&iacute;. En la actualidad &ndash;subraya Hall-, quiz&aacute; debamos ser a&uacute;n tan cautos como entonces respecto del ciclo recesivo&rdquo;.</p>
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