ASAP: en marzo los ingresos de la APN cayeron 3,5% y el gasto subió 2,6% en términos reales

La Asociación Argentina de Presupuesto y Administración Financiera Pública (ASAP) difundió su informe ejecutivo sobre la ejecución financiera del Presupuesto de la Administración Pública Nacional (APN) correspondiente a marzo de 2026, elaborado con datos provisorios del Sistema Integrado de Administración Financiera (SIDIF) consultados el 6 de abril.

El documento advierte que, al momento del análisis, todavía no estaba publicado el IPC de marzo. Por ese motivo, para ajustar por inflación los montos nominales de ingresos y gastos se utilizó “el valor de la mediana del IPC contemplado en el Relevamiento de Expectativa de Mercado (REM)”, elaborado por el Banco Central.

En marzo, los ingresos totales de la APN registraron una caída interanual real de 3,5%, explicada principalmente por la contracción de los ingresos impositivos y, en menor medida, por la baja de las contribuciones a la seguridad social. Los ingresos impositivos retrocedieron 11,5% interanual real, con descensos en IVA (-5,5%) y Ganancias (-25,9%). En el caso de Ganancias, el informe lo vincula a cambios en el esquema de anticipos y en el calendario de vencimientos definidos para 2025.

En gravámenes al comercio exterior, los derechos de exportación mostraron una retracción de 44,0% interanual real, asociada al adelantamiento de declaraciones y liquidaciones durante 2025 y a reducciones de alícuotas. También cayeron 11,5% los ingresos por derechos de importación y tasa estadística, en línea con una reducción interanual del nivel de importaciones. En contraste, el impuesto a los débitos y créditos creció 7,3%.

Las contribuciones a la seguridad social bajaron 1,8% interanual real, afectadas por un mayor acogimiento a planes de pago y por recursos extraordinarios registrados en 2025 por la moratoria de la Ley 27.743. En tanto, las rentas de la propiedad crecieron 177,0% interanual real por rendimientos del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) por $571.445 millones.

Del lado del gasto, el gasto total devengado subió 2,6% interanual real. El informe señala que en marzo se regularizó la registración de pensiones no contributivas por invalidez (PNC) correspondientes a enero y febrero; sin esa regularización, la variación del gasto total habría sido -2,0%.

En el mes, el resultado financiero fue negativo en $1,54 billones y el déficit primario alcanzó $0,99 billones. En el acumulado del primer trimestre, en cambio, el resultado financiero y el primario fueron positivos ($2,06 billones y $6,52 billones). Aun así, el informe remarca que “en la ejecución del presupuesto no se reflejan los intereses capitalizables” de LECAPs y BONCAP, y que, de registrarse bajo un esquema convencional, el resultado financiero pasaría a ser deficitario.

La ejecución a marzo representó el 23,1% del presupuesto aprobado, 6,4 puntos por encima del promedio 2016-2025, y el stock de deuda flotante del ejercicio 2026 alcanzó $3,3 billones, equivalente al 9,7% del total devengado del período.