<p>Luego está su método de no meter mano, con "mínima participación” de su parte y un mínimo gerencial para manejar las actividades cotidianas de sus negocios. <br />
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Las unidades operativas no son molestadas por la oficina central, pero la contrapartida es que también puede permitir que los problemas crezcan antes de llamar la atención del jefe.<br />
Buffet no ha pagado dividendos por las acciones de Berkshire desde que tomó control en 1965. <br />
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Prefirió siempre invertir las ganancias de la compañía. Eso fue una decisión correcta, pues permitió que el capital aumentara 6.000 desde entonces. Su aversión a los dividendos podría cambiar si el dinero sigue acumulándose y él no encuentra una gran compra para hacer. <br />
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<p>Whitney Tilson de T2 Partners, con inversiones en Berkshire desde hace mucho tiempo, estima el "valor intrínseco" de Berkshire se ubica alrededor de US$ 160.000 la acción y piensa que para fin de año podría pasar los US$ 170.000- Para llegar a ese nivel, habría que despejar algunos temores sobre la longevidad de Buffett y el tamaño de Berkshire. El valor intrínseco es el flujo de dinero descontado de los negocios de Berkshire.<br /><br />Buffett goza de buena salud, pero tal vez no siga al mando de Berkshire mucho tiempo más de cinco años. Probablemente se quede todo lo que pueda porque ama su trabajo. Su remuneración sigue limitada a US$ 175.000 al año, aunque su participación de 23% en la compañía está valuada en US$ 46.000 millones. Sigue donando anualmente a la fundación de Bill y Melinda Gates.<br /><br />Wall Street tiene una actitud tibia con Berkshire; ningún analista tiene una recomendación de "compra" sobre la compañía. Hay quienes creen que eso es un grave error pues las ganancias de la compañía están en alza y la compra de Burlington parece un golpe maestro. Sin embargo, el mercado no parece darle demasiada importancia.<br /><br />Es cierto que sus sucesores tendrán que hacer frente a múltiples desafíos, tanto en cuanto a las inversiones como en cuanto a retener y motivar a los gerentes de los más de 80 negocios bajo el paraguas Berkshire. Lo bueno es que estarán sentados sobre un conglomerado que escupe ingresos anuales que superan los US$ 135.000 millones,<br /><br /><strong>El estilo Buffett<br /></strong><br />La estrategia de Buffett de agregar sostenidamente negocios no relacionados va contra la tendencia en las empresas de Estados Unidos, donde las compañías prefieren desprenderse de negocios para ser más manejables y eliminar los conglomerados. muchos inversores prefieren las empresas "enfocadas". Buffet no compra esa idea.</p><p> </p>
<p>Berkshire Hathaway está en su mejor momento y recibiendo dinero en tales cantidades y a tal velocidad que muy pronto podría estar sentada sobre una montaña cercana a los US$ 50.000 millones solamente con su operación central de seguros, que pronto podría estar dando dividendos.<br />
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La recuperación de las ganancias, ayudada por algunas inteligentes adquisiciones e inversiones de su CEO Warren Buffett — especialmente su compra del ferrocarril Burlington Northern — pasó prácticamente desapercibida en Wall Street, donde las acciones clase A de Berkshire, ahora comercializándose a US$ 121.000, no se han movido en casi un año. Las acciones clase B oscilan alrededor de US$ 81.<br />
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Las ganancias operativas de Berkshire van camino de llegar al récord de US$ 12.000 millones a US$ 13.000 millones después de impuestos en 2011 (US$ 11.000 millones en 2010) sostenidas por Burlington y muchas de las unidades industriales y manufactureras de la compañía, cuyas ganancias cayeron fuerte durante la crisis. Si se combina todo eso con el probable repago de algunas lucrativas inversiones en Goldman Sachs (GS), General Electric (GE) y otras compañías que Buffett hizo durante la crisis financiera, las unidades de seguros de Berkshire podrían reunir para final de año US$ 20.000 millones más que los US$ 30.000 que tenían al 30 de septiembre de 2010.<br />
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El torrente de dinero podría instar a Berkshire a comenzar finalmente a pagar un dividendo en efectivo en los próximos 12 a 18 meses, especialmente si el octogenario Buffett no logra encontrar lo que llama un "elefante", o sea una adquisición grande. Encontrar algo así podría resultarle difícil dada el alza en los valores de capital y activos y también por la negativa de Buffett a participar en remates de empresas.<br />
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