Chubut ha exhibido brechas presupuestarias de magnitud durante 1993, 1994 y 1995. Sin embargo, no ha padecido dificultades financieras originadas en su desequilibrio fiscal, merced a la utilización de los recursos obtenidos por compensación de deudas entre la Nación y la Provincia, reconocidos en ocasión de la privatización de YPF. En 1993, estos recursos extraordinarios sumaron aproximadamente $ 460 millones, lo que explica (ver cuadro de ejecución presupuestaria) que la provincia haya podido financiar con una disminución de sus activos 80% del déficit del período ´93-´95 sin necesidad de incrementar sustancialmente el endeudamiento con el sector privado, o de acudir a los anticipos impositivos de la Secretaría de Hacienda de la Nación. Sin embargo, los Bonos Hidrocarburíferos recibidos por la provincia son (o fueron) un recurso limitado de financiamiento, por lo que, de aquí en adelante, el resultado negativo del sector público determinará un aumento del endeudamiento, con las consecuencias negativas que esto puede producir en términos del desplazamiento del sector privado del mercado de créditos del sistema financiero local.
Déficit e ingresos
El déficit de la provincia sumó $ 138 millones en 1993, $ 184 millones en 1994 y $ 87 millones en 1995. En el período 1990-1994, la brecha promedió $ 85 millones anuales. En un ranking de desequilibrios provinciales, Chubut se ubicaría, por el déficit promedio entre 1990 y 1994, en la 6ª posición, mientras que en 1995 la provincia mejora en términos relativos (reduce su déficit prácticamente a la mitad) para ubicarse en el 10º puesto entre 24 jurisdicciones. Sin embargo, estos números ocultan la cuestión del tamaño fiscal de la provincia. Si se considera el déficit como proporción de las erogaciones totales de la jurisdicción, el cuadro se vuelve más preocupante, ya que con 17,1% (déficit sobre erogaciones) para el promedio ´90-´94, se sitúa en el 3er puesto del ranking, para bajar a la 7ª posición en 1995. Los ingresos corrientes provinciales son altamente dependientes de los fondos de origen nacional. Durante 1995 los recursos de origen provincial representaron solamente 23% de los ingresos corrientes. El resto (77%) corresponde a los fondos girados por la Nación en concepto de coparticipación federal y leyes especiales. Esta proporción se eleva a 81% si se incluyen dentro de los recursos corrientes los aportes del Tesoro que recibe la provincia, lo que situaría a la provincia en el 9º puesto en el ranking de recursos nacionales con respecto a los totales provinciales para 1995, por encima de las restantes provincias de la región patagónica. En realidad, Santa Cruz exhibió históricamente una proporción mayor de fondos nacionales, pero en 1995 Chubut recibió cuantiosos aportes del Tesoro, lo que determinó un cambio transitorio con respecto al promedio histórico.
El gasto público
El total de erogaciones de la provincia se elevó fuertemente durante 1993, ya que creció $ 125 millones con respecto al año anterior. Este fenómeno volvió a repetirse en 1994, cuando subió $ 74 millones. El crecimiento de las erogaciones en el período 1993-1994, de $ 199 millones, se explica por una suba de $ 116 millones en las erogaciones de capital y de $ 83 millones en los gastos corrientes. El aumento en las erogaciones corrientes se vincula parcialmente con la transferencia desde la Nación a las provincias de la prestación de servicios de salud y educación, mientras que el aumento en los gastos de capital refleja el fuerte crecimiento de los gastos en obras públicas ante la disponibilidad de los recursos extraordinarios obtenidos en 1993. Durante 1995, la provincia produjo un ajuste de $ 50 millones en sus gastos de inversión, lo que, sumado al incremento en los aportes del Tesoro Nacional, le permitió disminuir el déficit con respecto al año anterior en forma considerable. Sin embargo, Chubut aún mantendría durante 1996 un déficit de 16% como proporción de sus erogaciones, lo que llevaría a que termine de consumirse su stock de activos financieros. Aun cuando la sanción del paquete fiscal enviado por el gobierno al Congreso le proveerá al conjunto de jurisdicciones provinciales cerca de $ 1. 000 millones en concepto de coparticipación adicionales a los $ 13. 000 millones que recibirían en este año, la pequeña proporción que le corresponde a Chubut alcanzará para cerrar sólo una parte del desajuste de las cuentas públicas. De esta forma, en 1997 la provincia deberá elegir qué camino transitará en el futuro: reducir las inversiones públicas a los niveles de comienzos de la década, intentar mejorar el perfil de gastos corrientes o comenzar un proceso de endeudamiento para el cual cuenta con la ventaja de un bajo nivel inicial.