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Las
firmas que centralizan sus negocios en el mercado interno, muestran en
líneas generales avances significativos en el volumen de las ventas,
no así en el de los rendimientos, que, en su mayoría, no
estuvieron acordes con el crecimiento de la actividad. En algunos casos,
ello se debió a la decisión de los directivos de mejorar
posiciones en el mercado, aún sabiendo que ello les significaría,
en el corto plazo, reducir los márgenes operativos.
En otros, los mayores ingresos tuvieron su origen en el auge de las ventas
al exterior; este proceso se observa con mayor intensidad en las empresas
medianas. En este sector, durante la convertibilidad las exportaciones
con cierto grado de manufactura declinaron a niveles mínimos, debido
a la acentuada sobrevaluación del peso.
La fuerte devaluación, que triplicó la paridad con relación
al dólar, influyó para que un gran número de empresas
chicas y medianas salieran a captar nuevos mercados en el exterior, con
la consiguiente repercusión sobre el volumen de sus negocios.
Hay que tener en cuenta también, que durante el año pasado
los rendimientos no estuvieron distorsionados, como ocurrió en
2003, por la refinanciación de los pasivos, que al concretarse
con importantes quitas, determinaron que las empresas en esa situación,
exhibieran ganancias que no guardaban ninguna relación con el nivel
de actividad del período. En el 2004 la situación financiera
de las empresas entró en una etapa de mayor normalidad. Por esta
razón, las ganancias de este último lapso reflejaron solamente
los vaivenes normales de la operación, lo que explicaría
también los menores rendimientos operativos con relación
al año anterior.
En esta nueva edición del ranking volvió a ponerse de manifiesto
su creciente representatividad como consecuencia del perfeccionamiento
de los métodos para obtener la información correspondiente,
que no siempre –aún en las empresas de gran envergadura–
es brindada abiertamente por los directivos. Las subsidiarias de empresas
del exterior, aducen que no la pueden brindar por regulaciones de la casa
matriz, aunque se da la paradoja que en la página web de la propia
casa matriz, en muchos de esos casos, se brinda la información
sobre las ventas de la sucursal local.
La creciente representabilidad del ranking se pone de relieve en el hecho
de que la número 1.000 de esta edición (Laboratorios Rontag),
concretó ventas por $ 48 millones mientras que en la anterior,
las realizadas por la que ocupó igual puesto (Finma) sumaron $
33 millones. Tan importante salto (45,4%) revela que se incorporaron más
de 150 empresas nuevas en este trabajo, aunque debe reconocerse también
que en ese sentido favoreció la mayor actividad económica.
YPF acosada
La novedad más importante de la actual versión es el acercamiento
de la Organización Techint a YPF, que por primera vez –desde
que se confecciona el ranking– vio peligrar su posición de
líder de todas las empresas del país.
La petrolera bajó las ventas de $ 21.172 a $ 19.931 millones (5,9%)
mientras que su escolta las subió de $ 15.200 a $ 19.765 millones
(30%). Este último importe equivale a US$ 6.700 millones convertidos
a pesos (por Mercado) a la paridad de $ 2,95.
Las ventas de este grupo económico están constituidas por
las correspondientes a las empresas de América Latina gestionadas
desde Buenos Aires, entre las que se incluyen a Siderar, Tecpetrol, Tecgas,
Techint (la constructora), Losa Olavarria, TenarisSiderca, Sidor y otras
de menor envergadura económica.
La caída de las ventas de YPF está relacionada principalmente
por su menor participación en el mercado local; los volúmenes
colocados en el exterior se elevaron de US$ 2.550 a 2.735 millones (7,2%).
Por esta causa, la gravitación de las exportaciones sobre su desenvolvimiento
total subió de 33,7% a 40,5%. En la Organización Techint
este cálculo no puede realizarse con tanta exactitud considerando
que las empresas del grupo dirigidas localmente, incluyen a la venezolana
Sidor. En las empresas que tienen centrada su actividad en el país,
la gravitación de las exportaciones en su desarrollo es muy dispar.
En Tenaris Siderca, por ejemplo, contribuyen con más de 70% de
las ventas, mientras que en Siderar alcanzan a 29% y en Tecpetrol a 46%.
En cambio, en la constructora Techint carecen de gravitación dado
que durante el año pasado realizó todas sus actividades
en el país. Las exportaciones totales del grupo ascendieron a US$
996 millones.
Las posibilidades de que en el próximo ranking la Organización
Techint pase a ser líder, por primera vez, se acentuaron al conocerse
a mediados de mayo que había adquirido al grupo mexicano Alfa,
42,5% del capital de Hylsamex, la principal productora de aceros planos
de México. Al cierre de esta edición aun faltaba la aprobación
oficial del gobierno de ese país, pero para que las ventas de esa
empresa puedan ser computadas dentro de las consolidadas de la Organización
Techint, debía adquirir una nueva porción del capital que
le permitiera poseer la mayoría accionaria (51%), y, por lo tanto,
el control del management.
Donde no hubo mayores novedades es en el tercer puesto. Sigue ocupado
por Cargill: durante el año pasado sumó negocios por $ 10.554
millones, que en más de dos terceras partes correspondieron a exportaciones
que ascendieron a US$ 2.324 millones, integradas básicamente por
aceites, pellets, cereales y oleaginosos.
El grupo Telefónica, por su parte, mejoró cuatro lugares
en el ranking (de la posición 11 a la 7) debido a la reactivación
de los negocios y a la compra de Movicom, formalizada en enero y concretada
en abril último, cuando se fusionó con Unifon y ambas comenzaron
a operar bajo la marca Movistar.
Movicom le aportó al grupo Telefónica $ 1.355 millones.
Si no se toma en cuenta esta última cifra, las ventas quedarían
en $ 4.695 millones y señalarían una expansión de
20% con relación a las concretadas un año atrás ($
3.914 millones).
YPF no fue la única petrolera, entre las grandes, que declinó
las ventas con respecto al 2.003. Las de Petrobras, por ejemplo, retrocedieron
de $ 7.346 a $ 6.974 millones (5,06%). En cambio, las de Esso treparon
de $ 3.095 a $ 3.906 millones, mientras que las de Shell lo hicieron de
$ 3.500 a $ 3.663 millones (4,6%), aunque ello no impidió que su
explotación continuara exhibiendo fuerte quebranto ($ 243 millones),
equivalente a 6,6% de sus ingresos totales.
Con relación a Procter & Gamble, cuyas ventas fueron estimadas
por Mercado, no se incluyen las de Gillette, cuya oferta de adquisición
fue concretada el 28 de enero; Al cierre de esta edición aun no
había sido aprobada por la junta de accionistas de ambas empresas
(The Gillette Co. y Procter & Gamble) Además, para concretarse
formalmente la compra falta el aval específico de varias oficinas
gubernamentales de contralor en distintos países. Por esta causa
y de no mediar inconvenientes, la operación recién estaría
en condiciones de registrarse como una unidad, en los tramos finales de
este año.
Autos
y maquinaria agrícola
Entre los sectores que en 2004 exhibieron un mayor nivel de expansión
se encuentra el automotriz, el de maquinaria agrícola y el de artefactos
para el hogar.
En lo que respecta a la maquinaria agrícola el crecimiento de la
demanda estuvo muy relacionado con el aumento de la producción
y los satisfactorios precios de los principales productos básicos
agrícolas.
NHC, la firma perteneciente al grupo Fiat, que comercializa las marcas
New Holland y Case, el año pasado vendió -entre ambas- 1.050
tractores y 610 cosechadoras, mientras que Agco Allis, su principal competidora,
comercializó 2.089 tractores y 678 cosechadoras. En este caso,
de la marca Deutz. John Deere, por su parte, vendió 1.432 tractores
y 1.139 cosechadoras.
Para una mejor evaluación de estas cifras hay que tener en cuenta
que el valor promedio de una cosechadora es de US$ 200.000 y el de un
tractor de 70.000.
Es muy factible que durante el año en curso estos satisfactorios
niveles de ventas se mantengan con ligeras variantes. Si bien en los primeros
meses la demanda se redujo notablemente (más de 30%) por la caída
de los precios internacionales de los principales productos agrícolas,
a partir de fines de marzo el mercado comenzó a recuperarse. Al
cierre de esta edición, exhibía niveles de actividad considerados
satisfactorios, tanto por la recuperación de los precios como por
el volumen record de la cosecha, estimada en más de 80 millones
de toneladas.
Las distintas empresas que se destacaron por el notable auge de sus ventas
incluyen a la subsidiaria local de Siemens. El año pasado sus negocios
treparon de $ 420 a $ 700 millones debido a la apertura del mercado argentino
a la tecnología GSM.
Durante 2004 Siemens se convirtió en el único proveedor
de aparatos telefónicos –analógicos y caller ID–
con diseño y fabricación nacional. También se constituyó
en el principal exportador de productos telefónicos a América
Latina.
Como consecuencia de ello, aumentó en un tercio su dotación
de personal, que al cierre de esta edición era de 1.600 personas.
La Lotería Nacional, la única compañía estatal
que figura en los puestos de privilegio del ranking, continuó mostrando
un aumento de su actividad, que le permitió alcanzar durante el
año pasado un nivel de ingresos de $ 2.150 millones contra $ 2.020
millones de 2003. Mientras los juegos tradicionales mantuvieron un nivel
similar o ligeramente inferior al de años anteriores, la expansión
se debió al crecimiento de las comisiones percibidas del Casino
flotante y de los 5 Bingos que operan en el ámbito de la Capital
Federal, los únicos que operan bajo su jurisdicción.
Entre las empresas que perdieron posiciones se destaca el grupo DuPont,
cuyas ventas consolidadas mermaron de $ 845 a $ 787 millones; por tal
motivo, su posición en el ranking retrocedió del puesto
87 al 100. Ello se debe a que el año pasado vendió a Koch
Industries su participación en Invista.
El resto de sus negocios exhibieron un alza importante (17%), especialmente
los vinculados directa o indirectamente con el sector agropecuario. Las
ventas de Solae, por ejemplo, un joint venture que concretó con
el grupo Bunge, pasaron de $ 17 a $ 96 millones. Esta empresa se dedica
a la comercialización de productos derivados de la soja. Algo similar
ocurrió con Agar Cross, que comercializa herramientas y maquinaria
para el campo. Sus ventas durante el año pasado treparon de $ 190
a $ 242 millones.
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