Tres años para Grecia, España y Portugal, ¿y cuántos más?
No fue tan espectacular: los mercados recobraron sólo parte de lo perdido la semana pasada. Pese a saltos bursátiles tan desmedidos como los de Madrid (14,4%), París (9,7%), Londres (5,2%) o Nueva York (3,9%), ninguna bolsa cerró en el pico del día.
<p>El Fondo Monetario Internacional y la Eurozona –no la Unión Europea en pleno- pusieron en el plato efectivo (poco), títulos y compromisos soberanos. En total, alrededor de € 750.000 millones o US$ 975.000 millones repartidos entre el FMI (€ 250.000 millones), la comisión europea (60.000 millones) y la Eurozona (440.000 millones). La eventual suma dista muchísimo del megarrescate norteamericano (dos billones o € 1,45 billones) y supera al paquete chino (US$ 590.000 millones o € 420.000 millones).<br />
Obviamente, los mercados de riesgo fueron tomados de improviso. Un salvamento griego de “apenas” € 45.000 millones perforó velozmente la cota de 110.000 millones y llegó a esos siderales 750.000 millones. Este paquete, por el momento, sólo alivia por tres años a Atenas (su modesta bolsa recobró 9,1%), Lisboa (8,1%), Madrid (un loco 14,4%) y tal vez Dublin (6,3%).<br />
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Por supuesto, los rebotes tranquilizaron a millares de banqueros, operadores, especuladores y entidades de toda laya. Pero ¿y la economía real? Por ejemplo, hidrocarburos, soja, otros productos agrícolas, cobre, oro, plata y platino no participaron de saltos ni caídas espectaculares. Si los crudos no cedían de US$ 76 el barril era por el desastroso derrame en el golfo de México.<br />
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Estimulado por la Reserva Federal (volvió a dar pases en dólares), el Banco Central Europeo comienza a comprar bonos soberanos chatarra –helenos- o en el grado inversor mínimo (Portugal, España, quizás Irlanda. La decisión de Washington será emulada desde este martes por Japón, Canadá, Suiza y Gran Bretaña. No obstante, ésta no quiso sumarse al megarrescate de Bruselas (CE) y Fráncfort (BCE). Respecto de la Unión Europea, suma apenas dos voluntarios, Suecia y Polonia, y habla con Turquía.<br />
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Ahora bien ¿y los bonos públicos? Menos volátiles que las acciones, sus rindes cedieron a 6,7% sobre la eurotasa (Grecia), 4,7% (Portugal) y 3,9% (España). Pero estas colocaciones no dejan el cono de sombra signado por cada deuda soberana. A tal punto que, mientras algunos economistas sistémicos replantean la “tasaTobin” sobre utilidades de operadores globales, otros piensan ya en canjes de títulos con quita. O sea, un pagadiós más o menos elegante.<br />
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