Puente recomienda invertir en Renta Fija
En base a la fuerte suba en la cotización del Boden 2012 registrada la semana pasada, Puente recomienda reducir la tenencia de este título y comprar Bonos emitidos en pesos y ajustados por CER.
La tendencia estable del dólar durante el segundo semestre del 2003, sumado a las perspectivas del tipo de cambio para el 2004 y la suba observada en la cotización del Boden 2012 en la última semana ameritan “una toma de ganancia”, como recomendación de corto plazo.
Alternativamente, las perspectivas de inflación para el 2004 generan gran atractivo sobre los bonos en pesos que ajustan por el CER, quienes brindan cobertura contra el riesgo inflacionario.
Alternativas de inversión de acuerdo con el riesgo del inversor:
De acuerdo con los analistas de Puente las alternativas son el Boden 2008 para aquellos que quieran asumir un riesgo menor, y el BOGAR 18 con muy buenas perspectivas de mediano plazo.
El Boden 2008 ha registrado un crecimiento sostenido durante los últimos meses, sin embargo en diciembre su cotización se mantuvo bastante estable, por lo que puede considerarse un momento oportuno para aprovechar las perspectivas de mediano plazo del título.
La Modify Duration (sensibilidad del precio ante variaciones en la tasa de rendimiento) del Boden 2008 es de 2,2%, lo que lo vuelve menos volátil que el BOGAR 18, cuya Modify Duration es de 6,8%.
El BOGAR es un título más volátil que el Boden 2008 principalmente debido a que su vencimiento se extiende 10 años más pero con perspectivas sumamente favorables para el mediano plazo.
La tendencia bajista en la tasa de interés de mercado local de los últimos meses se estima que se mantendrá en el mediano plazo, con lo cual el potencial de suba que existe en el precio del bono garantizado es significativo. Tiene una alta sensibilidad de precio ante variaciones en la tasa de rendimiento (modify duration).
Adicionalmente, el Bogar 18 es el único bono post default que ya comenzó a cancelar mensualmente sus servicios de renta y posee una doble garantía basada en recursos de la coparticipación más el respaldo del Gobierno Nacional. Además, este título está habilitado para ser utilizado por las entidades financieras para cancelar redescuentos, con lo cual existe una demanda potencial por parte de los bancos.
La tendencia estable del dólar durante el segundo semestre del 2003, sumado a las perspectivas del tipo de cambio para el 2004 y la suba observada en la cotización del Boden 2012 en la última semana ameritan “una toma de ganancia”, como recomendación de corto plazo.
Alternativamente, las perspectivas de inflación para el 2004 generan gran atractivo sobre los bonos en pesos que ajustan por el CER, quienes brindan cobertura contra el riesgo inflacionario.
Alternativas de inversión de acuerdo con el riesgo del inversor:
De acuerdo con los analistas de Puente las alternativas son el Boden 2008 para aquellos que quieran asumir un riesgo menor, y el BOGAR 18 con muy buenas perspectivas de mediano plazo.
El Boden 2008 ha registrado un crecimiento sostenido durante los últimos meses, sin embargo en diciembre su cotización se mantuvo bastante estable, por lo que puede considerarse un momento oportuno para aprovechar las perspectivas de mediano plazo del título.
La Modify Duration (sensibilidad del precio ante variaciones en la tasa de rendimiento) del Boden 2008 es de 2,2%, lo que lo vuelve menos volátil que el BOGAR 18, cuya Modify Duration es de 6,8%.
El BOGAR es un título más volátil que el Boden 2008 principalmente debido a que su vencimiento se extiende 10 años más pero con perspectivas sumamente favorables para el mediano plazo.
La tendencia bajista en la tasa de interés de mercado local de los últimos meses se estima que se mantendrá en el mediano plazo, con lo cual el potencial de suba que existe en el precio del bono garantizado es significativo. Tiene una alta sensibilidad de precio ante variaciones en la tasa de rendimiento (modify duration).
Adicionalmente, el Bogar 18 es el único bono post default que ya comenzó a cancelar mensualmente sus servicios de renta y posee una doble garantía basada en recursos de la coparticipación más el respaldo del Gobierno Nacional. Además, este título está habilitado para ser utilizado por las entidades financieras para cancelar redescuentos, con lo cual existe una demanda potencial por parte de los bancos.
