Por fin se calificará la actuación de los fondos inversores
Moodys Investors Service, una de los principales calificadores de bonos privados, evaluará desempeño, marketing y resultados de los propios fondos inversores. Habrá puntaje de tipo institucional, no por servicios.
Según fuentes de la firma, se pondrá en juego “un nuevo concepto evaluatorio en el sector financiero y bursátil”. Se trata de enfocar la calificación en la gestión de activos, más que en el riesgo de cartera. Naturalmente, éste continuará siendo analizado.
En esencia, los fondos inversores –que no son una “industria”, claro, como tampoco lo es la banca- serán calificados como administradores de dinero ajeno. No ya sólo por los servicios (no “productos”) que presten. Por ende, el nuevo parámetro entraña un examen exhaustivo de conducción, calidad gerencial, organización, gestión de riesgos, sistemas y solidez fiduciaria de los fondos administradores.
Moody’s sostiene que emplea este método desde 2000. Pero, a juzgar por el escándalo estallado en 2003 entre administradores de fondos mutuales y jubilatorios (una masa de US$ 7,3 billones), la receta no llegó a la práctica. O ninguno de esos megajugadores contrató a Moody’s.
Sea como fuere, recién cuatro años después la firma difundirá un caso específico. En este punto, surge otra cuestión: por ley, los inversores institucionales sólo pueden colocar en fondos comunes calificados, como mínimo, “BBB-“. Dado que el nuevo sistema no será impuesto reglamentariamente, el énfasis recaerá en el marketing de servicios.
Según fuentes de la firma, se pondrá en juego “un nuevo concepto evaluatorio en el sector financiero y bursátil”. Se trata de enfocar la calificación en la gestión de activos, más que en el riesgo de cartera. Naturalmente, éste continuará siendo analizado.
En esencia, los fondos inversores –que no son una “industria”, claro, como tampoco lo es la banca- serán calificados como administradores de dinero ajeno. No ya sólo por los servicios (no “productos”) que presten. Por ende, el nuevo parámetro entraña un examen exhaustivo de conducción, calidad gerencial, organización, gestión de riesgos, sistemas y solidez fiduciaria de los fondos administradores.
Moody’s sostiene que emplea este método desde 2000. Pero, a juzgar por el escándalo estallado en 2003 entre administradores de fondos mutuales y jubilatorios (una masa de US$ 7,3 billones), la receta no llegó a la práctica. O ninguno de esos megajugadores contrató a Moody’s.
Sea como fuere, recién cuatro años después la firma difundirá un caso específico. En este punto, surge otra cuestión: por ley, los inversores institucionales sólo pueden colocar en fondos comunes calificados, como mínimo, “BBB-“. Dado que el nuevo sistema no será impuesto reglamentariamente, el énfasis recaerá en el marketing de servicios.
