Mercados: la semana concluyó con el dólar minorista en $ 3,07/8
La cancelación anticipada de deuda con del FMI estimuló quizá demasiado al dólar. A su vez, la Reserva Federal elevó la tasa referencial a 4,25%. Cabe acotar que esa operación comprometerá menos reservas que las supuestas en los medios.
“Sin duda –señala el informe de Arpenta a sus clientes-, la nota del mes e, inclusive, de todo el año fue el anuncio sobre repago totali de la deuda con el Fondo Monetario Internacional antes de fin de año. De esta manera, Argentina alivia obligaciones financieras para los próximos cuatro años, reduciendo el perfil de vencimientos.”
La suma rondará US$ 9.800 millones y se abonará de una sola vez, apelando a distintas fuentes de financiamiento. Por de pronto, el decreto 1599/05 crea el concepto de reservas de libre disponibilidad (excedente sobre la base monetaria), que podrían disponerse para afrontar los pagos. Las tenencias del banco central, al 13 de diciembre, totalizaban US$ 26.700 millones, por lo cual el pago implicaría emplear 37%.
No obstante, la intención es usar sólo parcialmente esos fondos –detalle curiosamente om,itos en varios medios-, pues se espera contraer nueva deuda en el mercado voluntarios internacional, por aproximadamente 3.000 millones. También de destinarían fondos de tesorería por 2.000 millones. De esta manera el remante a integrar con reservas sería US$ 4.800 millones: vale decir, apenas 18% del stock.
El mercado internacional recibió la noticia, previsiblemente, con elogios y críticas. El presidente venezolano Hugo Chávez felicitó a su par argentino e hizo público su apoyo financiero para que dicha medida pueda materializarse. Las repercusiones en nuestro mercado fueron variadas. Por un lado, algunos analistas argumentan que el verdadero objetivo de la medida es político y que las condiciones del país no son tan sólidas como las de Brasil, país que días antes había tomado la misma decisión referente a la deuda con el FMI. Versiones contrarias afirman que la decisión es audaz pero acertada en el sentido de que hoy día la Argentina tiene buenas condiciones de solvencia y liquidez, y que mientras continúe sosteniendo el superávit fiscal y una política monetaria prudente, esta decisión económico-política no debería tener impacto negativo en el largo plazo. En lo que respecta al mercado financiero, el dólar comenzó la jornada post anuncio con una suba del 1,49% llegándose a negociar, en el mercado minorista, a $3,10 por dólar. Por su lado, tanto los activos de renta variable como los títulos públicos iniciaron las operaciones con pérdidas generalizadas. No obstante, la política de desendeudamiento del Gobierno es bien vista por los inversores, y tanto la sólida situación fiscal, como el buen desempeño que muestra la economía, creciendo durante los primeros nueve meses un 9%, son sustentos fuertes que hacen atractiva a la plaza local.
En otro orden, durante la semana el Banco Central debía afrontar vencimientos de Lebac por $1.198 millones, frente a lo cual llamó a licitación de Letras y Notas, en línea con el programa monetario, por $1.200 millones. Las propuestas del mercado superaron en un 54% ese monto, alcanzando los $1.848 millones, aunque la suma finalmente captada fue de $1.645 millones, un 37% por encima de lo licitado. Si bien se observa buena liquidez en el mercado, el 90
“Sin duda –señala el informe de Arpenta a sus clientes-, la nota del mes e, inclusive, de todo el año fue el anuncio sobre repago totali de la deuda con el Fondo Monetario Internacional antes de fin de año. De esta manera, Argentina alivia obligaciones financieras para los próximos cuatro años, reduciendo el perfil de vencimientos.”
La suma rondará US$ 9.800 millones y se abonará de una sola vez, apelando a distintas fuentes de financiamiento. Por de pronto, el decreto 1599/05 crea el concepto de reservas de libre disponibilidad (excedente sobre la base monetaria), que podrían disponerse para afrontar los pagos. Las tenencias del banco central, al 13 de diciembre, totalizaban US$ 26.700 millones, por lo cual el pago implicaría emplear 37%.
No obstante, la intención es usar sólo parcialmente esos fondos –detalle curiosamente om,itos en varios medios-, pues se espera contraer nueva deuda en el mercado voluntarios internacional, por aproximadamente 3.000 millones. También de destinarían fondos de tesorería por 2.000 millones. De esta manera el remante a integrar con reservas sería US$ 4.800 millones: vale decir, apenas 18% del stock.
El mercado internacional recibió la noticia, previsiblemente, con elogios y críticas. El presidente venezolano Hugo Chávez felicitó a su par argentino e hizo público su apoyo financiero para que dicha medida pueda materializarse. Las repercusiones en nuestro mercado fueron variadas. Por un lado, algunos analistas argumentan que el verdadero objetivo de la medida es político y que las condiciones del país no son tan sólidas como las de Brasil, país que días antes había tomado la misma decisión referente a la deuda con el FMI. Versiones contrarias afirman que la decisión es audaz pero acertada en el sentido de que hoy día la Argentina tiene buenas condiciones de solvencia y liquidez, y que mientras continúe sosteniendo el superávit fiscal y una política monetaria prudente, esta decisión económico-política no debería tener impacto negativo en el largo plazo. En lo que respecta al mercado financiero, el dólar comenzó la jornada post anuncio con una suba del 1,49% llegándose a negociar, en el mercado minorista, a $3,10 por dólar. Por su lado, tanto los activos de renta variable como los títulos públicos iniciaron las operaciones con pérdidas generalizadas. No obstante, la política de desendeudamiento del Gobierno es bien vista por los inversores, y tanto la sólida situación fiscal, como el buen desempeño que muestra la economía, creciendo durante los primeros nueve meses un 9%, son sustentos fuertes que hacen atractiva a la plaza local.
En otro orden, durante la semana el Banco Central debía afrontar vencimientos de Lebac por $1.198 millones, frente a lo cual llamó a licitación de Letras y Notas, en línea con el programa monetario, por $1.200 millones. Las propuestas del mercado superaron en un 54% ese monto, alcanzando los $1.848 millones, aunque la suma finalmente captada fue de $1.645 millones, un 37% por encima de lo licitado. Si bien se observa buena liquidez en el mercado, el 90
