Gran Bretaña: tasas bajas
Casi todos los analistas en Londres y Fráncfort están seguros de que el Banco de Inglaterra dejará esta semana las tasas básicas en el piso de los últimos 38 años: 4% anual.
La entidad preferiría dar a la economía real más tiempo
para superar en enfriamiento vivido en 2001. Sólo que hay dos contradicciones:
aun al mínimo desde 1964, los tipos referenciales superan de lejos a los
de Estados Unidos (1,25/1,75% anual) y Japón (0,01%), y -según lo
pone de manifiesto la firmeza bursátil- el sector financiero y la especulación
accionaria no han sentido aquel enfriamiento.
Ninguno de los 31 econometristas consultados por Bloomberg News espera que, en
la inminente reunión sobre el tema, el emisor británico modifique
la tasa directriz. Técnicamente, la segunda economía física
de la Unión Europea se expandió en el primer trimestre, aunque al
menor ritmo en casi una década. En octubre-diciembre, ni siquiera hubo
crecimiento.
En rigor el Banco de Inglaterra anunciará su decisión al mediodía
del jueves 9. A su vez, los expertos esperan un leve retoque recién en
agosto y, para fin de año, proyectan 4,5%. Pese a nuevas señales
contradictorias, Londres cree que la economía estadounidense (destino del
14% de las exportaciones británicas) crecerá en 2002 a mayor ritmo
que el resto del Grupo de los 7. Igual supone, desde París, la Organización
para Cooperación y Desarrollo (OCDE), hoy poco escuchada en los mercados,
debido a una serie de diagnósticos erróneos en 1999/2001.
Tampoco inspira confianza el Banco Central Europea. Hace pocos días, en
efecto, su presidente saliente -el holandés Willem Duisenberg- creó
la impresión de que el emisor de Eurolandia (los doce adherentes a la moneda
común) esta dispuesto a frenar el módico repunte regional en aras
de "la estabilidad de precios".
La entidad preferiría dar a la economía real más tiempo
para superar en enfriamiento vivido en 2001. Sólo que hay dos contradicciones:
aun al mínimo desde 1964, los tipos referenciales superan de lejos a los
de Estados Unidos (1,25/1,75% anual) y Japón (0,01%), y -según lo
pone de manifiesto la firmeza bursátil- el sector financiero y la especulación
accionaria no han sentido aquel enfriamiento.
Ninguno de los 31 econometristas consultados por Bloomberg News espera que, en
la inminente reunión sobre el tema, el emisor británico modifique
la tasa directriz. Técnicamente, la segunda economía física
de la Unión Europea se expandió en el primer trimestre, aunque al
menor ritmo en casi una década. En octubre-diciembre, ni siquiera hubo
crecimiento.
En rigor el Banco de Inglaterra anunciará su decisión al mediodía
del jueves 9. A su vez, los expertos esperan un leve retoque recién en
agosto y, para fin de año, proyectan 4,5%. Pese a nuevas señales
contradictorias, Londres cree que la economía estadounidense (destino del
14% de las exportaciones británicas) crecerá en 2002 a mayor ritmo
que el resto del Grupo de los 7. Igual supone, desde París, la Organización
para Cooperación y Desarrollo (OCDE), hoy poco escuchada en los mercados,
debido a una serie de diagnósticos erróneos en 1999/2001.
Tampoco inspira confianza el Banco Central Europea. Hace pocos días, en
efecto, su presidente saliente -el holandés Willem Duisenberg- creó
la impresión de que el emisor de Eurolandia (los doce adherentes a la moneda
común) esta dispuesto a frenar el módico repunte regional en aras
de "la estabilidad de precios".
