George Soros: los mercados de riesgo no son racionales
El financista judío de origen húngaro, mezcla de especulador, filántropo y analista político, parece emular a John K.Galbraith. Afirma que en los últimos 25 años- surgió una megaburbuja en vías de colapsar y abrir paso a otras.
<p>Sus nuevas predicciones aparecen en un reciente libro,“<em>Paradigm for financial markets</em>”. Entre otras cosas, insiste en que la doble crisis en curso (malas hipotecas, iliquidez) es la peor desde la depresión de los años 30. “Quizá no por el lado bursátil, pero sí en lo atinente a precios de inmuebles residenciales, cuyo colapso dista de haberse agotado”.</p>
<p>A su criterio, “es inconcebible e irracional creer que saldremos de esta situación de ahora a fin de año. Pero sí es factible un horizonte de larga recesión en Occidente; no como la de 1932/7, sino más bien como la vivida por Japón entre 1991 y 2004”.</p>
<p>Luego de la segunda crisis petrolera (1981), “los mercados comenzaron a confundir salvatajes gubernamentales con autocorrecciones endógenas. Entonces –apunta Soros-, cada rescate implica nuevos estímulos e instrumentos más complejos, o sea fuentes volátiles de crecimiento”.</p>
<p>Pero, a esta altura, “cuesta imaginar qué debe hacerse cuando las deudas doblan los precios, como ocurre en viviendas”. O en muchas compras apalancadas, pudo haber añadido.</p>
<p>Entre los grandes culpables de la actual doble crisis, cuya mecánica anticiparon otros dos libros en 1987 y 1998, Soros apunta –como Paul Krugman o Warren Buffett- a Alan Greenspan. “Era un fundamentalista del optimismo y creía que todo marcharía bien si se dejase en manos del mercado”. Hoy, Benjamin Bernanke no sabe cómo manejar una crisis “exportada” a las materias primas, un mercado físico deformado por especuladores a término.</p>
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