Derivativos crediticios y la peor semana en más de dos meses
Crece el riesgo de insolvencia en el sector privado norteamericano. Eso e incertidumbres en la Eurozona (crudo firme, deterioro del dólar) apuntan a demanda laboral y producción en baja, o sea síntomas recesivos a ambos lados del Atlántico.
Por supuesto, los síntomas de recesión o estancamiento con inflación afectan al sector financiero. Ahí se agudiza el peligro de mora o cese de pagos en derivados (pases) hipotecarios de prestamistas como Countrywide Financial, la constructora Lannar o Citigroup, todavía el mayor banco norteamericano por activos.
Ese tipo de insolvencias (“defaults”, dicen los módicos gurúes latinos) podría septuplicarse durante este año y alcanzas 2,25% de las carteras. Así sostiene un informe de JP Morgan Cahse, máximo garante en títulos privados de riesgo y rinde altos. Esto pone en ridículo a ciertos analistas de Wall Street que, poco antes, daban por superados los problemas de Countrywide.
“Esta clase de sorpresas se ha hecho hábito en Estados Unidos” apunta un trabajo de la banca alemana Dresdner Kleinwort, filial londinense. “Pero lo que importa es prever los efectos indirectos de esas insolvencias, particularmente en la economía física”.
Los contratos medidos por el ìndice Markit CDX (EE.UU.—Canadá), grado 9 –cubre 125 empresas-, subieron el viernes 4,25 puntos básicos, a 88. Durante la semana, el indicador acumula diez puntos de avance, lo cual refleja una caída de precios sin comparación desde mediados de octubre. En la Eurozona, el Markit iTraxx (serie 8, cincuenta empresas) se elevó 21 puntos básicos, a 389.
Los pases de créditos en cese de pagos son instrumentos derivativoa basados en bonos y préstamos. Se emplean para especular contra o en favor de la capacidad repagadora –solvencia- de una compañía, banca, etc. Abonan al comprador un valor nominal a cambio de títulos de respaldo o su equivalente en efectivo. Si determinados índices ascienden, trasuntan deterioro en la calidad de los créditos subyacentes.
Por supuesto, los síntomas de recesión o estancamiento con inflación afectan al sector financiero. Ahí se agudiza el peligro de mora o cese de pagos en derivados (pases) hipotecarios de prestamistas como Countrywide Financial, la constructora Lannar o Citigroup, todavía el mayor banco norteamericano por activos.
Ese tipo de insolvencias (“defaults”, dicen los módicos gurúes latinos) podría septuplicarse durante este año y alcanzas 2,25% de las carteras. Así sostiene un informe de JP Morgan Cahse, máximo garante en títulos privados de riesgo y rinde altos. Esto pone en ridículo a ciertos analistas de Wall Street que, poco antes, daban por superados los problemas de Countrywide.
“Esta clase de sorpresas se ha hecho hábito en Estados Unidos” apunta un trabajo de la banca alemana Dresdner Kleinwort, filial londinense. “Pero lo que importa es prever los efectos indirectos de esas insolvencias, particularmente en la economía física”.
Los contratos medidos por el ìndice Markit CDX (EE.UU.—Canadá), grado 9 –cubre 125 empresas-, subieron el viernes 4,25 puntos básicos, a 88. Durante la semana, el indicador acumula diez puntos de avance, lo cual refleja una caída de precios sin comparación desde mediados de octubre. En la Eurozona, el Markit iTraxx (serie 8, cincuenta empresas) se elevó 21 puntos básicos, a 389.
Los pases de créditos en cese de pagos son instrumentos derivativoa basados en bonos y préstamos. Se emplean para especular contra o en favor de la capacidad repagadora –solvencia- de una compañía, banca, etc. Abonan al comprador un valor nominal a cambio de títulos de respaldo o su equivalente en efectivo. Si determinados índices ascienden, trasuntan deterioro en la calidad de los créditos subyacentes.
