¿Ante el desenlace del canje argentino?
Todavía el sábado, se asentaba el ingreso de grandes operadores y fondos del exterior, que habían determinado el monto final. Economía seguía afirmando que el plazo no se prorrogaría. Pero, aunque se hiciese, no sería en forma inmediata.
Así presume el informe a los clientes de Arpenta, sociedad local de mercado abierto. “Según el prospecto, para que hubiera un aplazo inmediatamente después del viernes 25, el estado argentino debería habérselo notificado a la Consob (Commissione nazionale de società e borse) 72 horas antes del vencimiento original, cosa que no ocurrió”.
Eso implica que, si se prorroga el plazo, solo se podrás hacer -por un lapso determinado- recién desde el l14 de marzo. Así lo establece la “ley cerrojo”, dictada “para presionar a aquellos que tenían dudas sobre si participar o no de la operación”.
En los últimos días antes del cierre, se realizaban ajustes en bancos y otros intermediarios. Muchos de ellos en el exterior decretaron el “cut off” (corte o cierre propio) el miércoles y, desde ese momento, no aceptaron más solicitudes. Lo hicieron en parte para llegar a tiempo con el procesamiento de la información de los clientes y, en parte, para poder concentrarse en la presentación de las carteras propias.
Respecto de mercado de bonos en marzo, hasta que entreguen los nuevos títulos (1 de abril), está claro que los bonos viejos tendrán muy poca liquidez. Según la “Ley Cerrojo” los valores en órbita local –vg., bonte y bocon- Bocones podrían ser sacados de las listas bursátiles. Los únicos que seguirán cotizando son los “performing”, los bocon pro7 y pre5, excluidos del canje. Seguramente se armará un mercado gris de títulos nuevos, pero circunscripto a grandes bancos, no al segmento minorista. Por de pronto, el lunes aparecieron “boutiques” haciendo negocios a término con los futuros bonos.
Cuando los nuevos bonos sean entregados, habrá mucha liquidez en plaza. La nueva emisión por US$ 42.000 millones será tres veces mayor a la deuda post cese. Por otro lado, el banco centra está ajustando detalles para admitir la cotización local de papeles nuevos bonos, para que se puedan realizarse operaciones no solo contra pesos (como actualmente), sino también contra dólares y contra cable (dólares depositados en el exterior).
Así presume el informe a los clientes de Arpenta, sociedad local de mercado abierto. “Según el prospecto, para que hubiera un aplazo inmediatamente después del viernes 25, el estado argentino debería habérselo notificado a la Consob (Commissione nazionale de società e borse) 72 horas antes del vencimiento original, cosa que no ocurrió”.
Eso implica que, si se prorroga el plazo, solo se podrás hacer -por un lapso determinado- recién desde el l14 de marzo. Así lo establece la “ley cerrojo”, dictada “para presionar a aquellos que tenían dudas sobre si participar o no de la operación”.
En los últimos días antes del cierre, se realizaban ajustes en bancos y otros intermediarios. Muchos de ellos en el exterior decretaron el “cut off” (corte o cierre propio) el miércoles y, desde ese momento, no aceptaron más solicitudes. Lo hicieron en parte para llegar a tiempo con el procesamiento de la información de los clientes y, en parte, para poder concentrarse en la presentación de las carteras propias.
Respecto de mercado de bonos en marzo, hasta que entreguen los nuevos títulos (1 de abril), está claro que los bonos viejos tendrán muy poca liquidez. Según la “Ley Cerrojo” los valores en órbita local –vg., bonte y bocon- Bocones podrían ser sacados de las listas bursátiles. Los únicos que seguirán cotizando son los “performing”, los bocon pro7 y pre5, excluidos del canje. Seguramente se armará un mercado gris de títulos nuevos, pero circunscripto a grandes bancos, no al segmento minorista. Por de pronto, el lunes aparecieron “boutiques” haciendo negocios a término con los futuros bonos.
Cuando los nuevos bonos sean entregados, habrá mucha liquidez en plaza. La nueva emisión por US$ 42.000 millones será tres veces mayor a la deuda post cese. Por otro lado, el banco centra está ajustando detalles para admitir la cotización local de papeles nuevos bonos, para que se puedan realizarse operaciones no solo contra pesos (como actualmente), sino también contra dólares y contra cable (dólares depositados en el exterior).
