Rotación en tecnología y tensión en Ormuz reordenaron expectativas en el cierre de junio

La última semana completa de junio concluyó con una reconfiguración de expectativas en los mercados globales, atravesada por una toma de ganancias selectiva en el sector de hardware para Inteligencia Artificial y por la reaparición de fricciones logísticas en el Estrecho de Ormuz. En la Argentina, la plaza financiera procesó el resultado del Annual Market Classification Review de MSCI, que mantuvo al país dentro de la categoría Standalone para 2026.

En Wall Street, el foco se concentró en el segmento de memorias y semiconductores. Al inicio de la semana, un reporte que indicaba que la surcoreana SK Hynix reasignaría recursos hacia la memoria convencional DRAM activó ventas en el tramo tecnológico y derivó en un movimiento brusco en el índice KOSPI de Seúl. En ese marco, Micron Technology aportó un contrapunto: la compañía proyectó un mercado desabastecido de chips HBM hasta 2027 y su balance impulsó un salto del 17% el jueves.

Ese impulso no se sostuvo. Apple anunció subas de hasta US$ 300 en iPads y MacBooks para compensar costos logísticos de los insumos, en un contexto en el que el mercado evaluó el efecto sobre los márgenes del ecosistema. Hacia el viernes, los principales índices operaron planos luego de conocerse que OpenAI evalúa postergar su IPO.

El frente macroeconómico también condicionó el cierre. El Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) de mayo cruzó el umbral del 4% interanual por primera vez en tres años, mientras que la medición núcleo se ubicó en 0,3% mensual y 3,4% anual. “El dato ratificó la postura dura (hawkish)”, escribió Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL. En ese marco, se consolidó la probabilidad de hasta dos subas de tasas antes de fin de año y el Índice Dólar (DXY) se afirmó en máximos de 13 meses, en 101,09 unidades.

En energía, el petróleo revirtió la dinámica alcista de mitad de semana y terminó con pérdidas. La volatilidad se aceleró después de que la administración de Donald Trump confirmara que la Guardia Revolucionaria de Irán atacó con drones comerciales al buque de carga de bandera de Singapur Ever Lovely en la costa de Omán, lo que llevó a la ONU a suspender temporalmente el plan de evacuación marítima coordinado en Suiza. Pese a un rebote inicial del 2% diario, el viernes los precios retomaron un sendero bajista: el volumen diario de tránsito verificado se mantuvo en 54 embarcaciones.

En el balance semanal, Brent y WTI cayeron cerca de 9%. El Brent finalizó en torno a US$ 72,51 por barril y el WTI en US$ 69,40.

En la plaza local, MSCI fundamentó su decisión sobre la Argentina en que la flexibilización de abril de 2025 facilitó la movilidad de capitales nuevos, pero que persisten controles cambiarios residuales y demoras documentales para repatriar utilidades acumuladas. Tras una baja previa del 4,4% del Merval en pesos, el viernes hubo un rebote: en Nueva York, acciones argentinas subieron hasta 2,6%, con Central Puerto al frente y avances en Banco Macro (+2%) y Grupo Financiero Galicia (+1,6%). El S&P Merval recuperó 0,9% en pesos hasta 3.122.638 unidades (1% en dólares CCL), aunque cerró la semana con caídas del 5% en pesos y del 7,22% en dólares CCL.

En renta fija, Bonares y Globales mostraron variaciones marginales de -0,2% en la parte larga de la curva y el Riesgo País elaborado por JPMorgan avanzó hasta 437 unidades. En paralelo, el mercado siguió el anuncio del Palacio de Hacienda para licitar una renovación de vencimientos en pesos por $16,2 billones.