España: bancos y otras entidades al borde de una crisis propia

<p>El derrumbe inmobiliario ya castigaba a la otrora triunfalista clase media espa&ntilde;ola. Ahora, pone en aprietos al sector financiero y a la construcci&oacute;n residencial, en primera instancia. Pero tambi&eacute;n se proyecta sobre una econom&iacute;a que, hasta no hace mucho, prosperaba merced a subsidios ocultos de la Uni&oacute;n Europea.</p>
<p>Los s&iacute;ntomas alarmantes proliferan entre deudores individuales y, por esa v&iacute;a, las cajas de ahorro que representan casi 50% de dep&oacute;sitos y pr&eacute;stamos. No existe en Espa&ntilde;a un &ldquo;colch&oacute;n paraestatal&rdquo; como Fannie Mae y Freddie Mac en Estados Unidos.</p>
<p>D&iacute;as atr&aacute;s, Moody&rsquo;s Investors Service les baj&oacute; notas a cinco bancos grandes y medianos, inclusive la poderosa Caja de Ahorros del Mediterr&aacute;neo. En ese caso y otros, la calificadora habl&oacute; de &ldquo;veloz deterioro en la calidad de activos&rdquo;.</p>
<p>Por otra parte, hubo la semana pasada un golpe ex&oacute;geno. Cuando el gigante brit&aacute;nico Barclay&rsquo;s divulg&oacute; los resultados del segundo trimestre, reserv&oacute; un cargo por &pound; 100 millones (US$ 195 millones) para cubrir p&eacute;rdidas hipotecarias espa&ntilde;olas. Poco despu&eacute;s, la consultor&iacute;a especializada Keefe, Bruyette &amp; Woods tiene dudas sobre Banco Popular y Banco de Sabadell: las operaciones inmobiliarias y la construcci&oacute;n forman 20% de ambas carteras.</p>
<p>Moody&rsquo;s y Standard &amp; Poor&rsquo;s no descartan un aterrizaje forzoso, en un contexto sin liquidez que lo amortig&uuml;en. Pero, por otro lado, el sistema no ha sido objeto de rescates con dineros p&uacute;blicos, al estilo de Henry Paulson y Benjamin Bernanke. En parte, porque los reguladores obligaban a congelar reservas en buenos tiempos y prohibieron el uso de veh&iacute;culos financieros ajenos a los balances, como era habitual en EE.UU., Gran Breta&ntilde;a, Francia o Suiza.</p>
<p>Pese a ello, el colapso de la construcci&oacute;n aporta un factor riesgoso. Por ejemplo, redujo de 2,7% a 1,8% anual la expansi&oacute;n del PBI entre los segundos trimestres de 2007 y 2008.A fin de junio, entretanto, la mora hipotecaria superior a tres meses sumaba &euro; 28.000 millones. Sin contar la reciente bancarrota de Martinsa-Fadesa.</p>
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